Valores y custodia

Valores financieros

Los valores financieros son instrumentos o contratos financieros negociables que representan un derecho sobre un activo, unos ingresos o la propiedad de una entidad. Las organizaciones los utilizan para captar capital y los inversores para obtener rendimientos mediante la revalorización o la generación de ingresos. Entre los tipos más comunes de valores financieros se encuentran las acciones, los bonos y los derivados.

Las acciones representan una participación en la propiedad de una empresa, y los accionistas tienen derecho a una parte de los activos y beneficios de la sociedad. Los bonos son valores de deuda emitidos por organizaciones, como gobiernos o empresas, para captar capital; los inversores reciben pagos periódicos de intereses y la devolución del principal al vencimiento. Los derivados son contratos financieros cuyo valor se deriva del rendimiento de un activo subyacente, un índice o un tipo de interés.

Los valores pueden almacenarse y transferirse entre los participantes del mercado de las siguientes maneras:

1. Certificados físicos: históricamente, los valores se emitían en forma de certificados físicos, que representaban la titularidad y el derecho sobre el activo o los ingresos subyacentes. Estos certificados se conservaban en un lugar seguro, y la transmisión de la titularidad exigía el intercambio físico de los certificados entre comprador y vendedor. Este método era engorroso, lento y propenso a errores y fraudes.
2. Desmaterialización: para superar las dificultades que plantean los certificados físicos, la mayoría de los valores se emiten y se mantienen actualmente en formato electrónico, proceso conocido como desmaterialización. Esta transición ha mejorado de forma significativa la eficiencia, la seguridad y la rapidez de las operaciones con valores.
3. Depositarios centrales de valores (CSD): los valores desmaterializados son mantenidos y gestionados por los CSD, como Euroclear, Clearstream y la Depository Trust Company (DTC). Los CSD llevan registros electrónicos de la titularidad y ofrecen un entorno seguro para la custodia de los valores.
4. Sistemas de liquidación de valores (SSS): Cuando se compran o venden valores, la transferencia de la titularidad se realiza a través de sistemas de liquidación de valores, que suelen ser operados por los depositarios centrales de valores (CSD) o estar conectados a ellos. Estos sistemas actualizan los registros de titularidad y garantizan que las operaciones se liquiden correctamente. Normalmente aplican un modelo de entrega contra pago (DvP), que asegura que la transferencia de los valores y el pago correspondiente se produzcan de forma simultánea, reduciendo el riesgo de liquidación.
5. Negociación y compensación: Los valores se negocian en bolsas u otras plataformas de negociación, y las operaciones son compensadas por entidades de contrapartida central (ECC) para reducir el riesgo de contraparte. Una vez compensadas las operaciones, los datos se remiten a los sistemas de liquidación de valores o a los depositarios centrales de valores (DCV) para actualizar los registros de titularidad y completar el proceso de liquidación.

Gracias al aprovechamiento de los sistemas electrónicos, los depositarios centrales de valores (CSD) y las plataformas de liquidación de valores, el almacenamiento y la transferencia de valores financieros se han vuelto más eficientes, seguros y transparentes. Esta infraestructura moderna ha mejorado notablemente el funcionamiento de los mercados financieros y ha facilitado las actividades de negociación e inversión a escala mundial.

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Un aspecto clave del proceso de emisión es la asignación de un Número Internacional de Identificación de Valores (ISIN). Se trata de un código alfanumérico único de 12 caracteres que identifica de forma inequívoca un valor determinado. Los ISIN son asignados conforme a la norma ISO 6166 por el organismo nacional de codificación del país del emisor (o por Euroclear o Clearstream en el caso de valores internacionales). International Finance Corporation LTD prepara y coordina la solicitud.

Además, gestionamos también el registro de su instrumento financiero en los mercados de negociación. Este paso decisivo es esencial para que su instrumento financiero sea fácilmente accesible para la negociación, permitiendo a los inversores comprarlo o venderlo en un mercado abierto. Nuestro equipo no solo registra su valor en el mercado, sino que también supervisa y gestiona cualquier modificación que pueda ser necesaria como consecuencia de cambios en las tendencias del mercado o en el entorno regulatorio.

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