Nuestro multi-family office
Un family office es una firma privada de asesoramiento en gestión patrimonial que presta servicios a personas de patrimonio ultra elevado (UHNWI) y a sus familias. Los family offices ofrecen una gama completa de servicios y soluciones para administrar, preservar y hacer crecer el patrimonio de estas familias a lo largo de varias generaciones. El objetivo principal de un family office es centralizar y coordinar la gestión de los asuntos financieros y no financieros de la familia, atendiendo al mismo tiempo sus necesidades, preferencias y objetivos a largo plazo específicos.
Existen dos tipos principales de family office:
- Oficina familiar individual (single-family office, SFO): una SFO está dedicada a atender las necesidades de una sola familia acaudalada. Normalmente es constituida y financiada por la propia familia y se adapta a sus requisitos específicos.
- Multi-family office (MFO): Un MFO presta servicio a varias familias y ofrece una plataforma compartida de servicios de gestión patrimonial. Los MFO pueden resultar más rentables gracias a las economías de escala y a los recursos compartidos, sin dejar de ofrecer servicios personalizados.
Los servicios prestados por nuestro family office pueden clasificarse en términos generales en las siguientes áreas:
- Gestión financiera y de inversiones: Los family offices gestionan las carteras de inversión de la familia, que pueden incluir una amplia diversidad de activos, como acciones, bonos, fondos de inversión, bienes inmuebles, capital privado e inversiones alternativas. Elaboran y aplican estrategias de inversión en función de la tolerancia al riesgo, los objetivos financieros y los horizontes temporales de la familia.
- Planificación y asesoramiento fiscal: los family offices ayudan a las familias a optimizar sus estrategias fiscales, minimizar sus cargas tributarias y asegurar el cumplimiento de la normativa fiscal en distintas jurisdicciones.
- Planificación sucesoria y fiduciaria: Consiste en constituir y gestionar fideicomisos, testamentos y planes sucesorios para facilitar la transmisión y preservación del patrimonio conforme a los deseos de la familia, abordando al mismo tiempo las implicaciones fiscales y los posibles problemas jurídicos.
- Gestión de riesgos y seguros: Las oficinas familiares (family offices) evalúan y gestionan los diversos riesgos asociados al patrimonio de la familia y asesoran sobre los productos de seguro adecuados para protegerlo.
- Filantropía e inversión de impacto: Asisten a las familias en el desarrollo y la aplicación de estrategias filantrópicas, en la constitución de fundaciones benéficas o fideicomisos y en la identificación de oportunidades de inversión de impacto acordes con sus valores y objetivos.
- Gobernanza y formación familiar: Los family offices asesoran sobre estructuras de gobernanza familiar y planificación sucesoria, y fomentan la educación financiera entre los miembros de la familia, garantizando la continuidad del patrimonio entre generaciones.
- Cumplimiento jurídico y normativo: Ayudan a las familias a gestionar cuestiones jurídicas y regulatorias complejas relacionadas con su patrimonio, incluida la coordinación con asesores jurídicos y fiscales externos cuando sea necesario.
- Servicios de estilo de vida y conserjería: También prestamos servicios no financieros, como la gestión de inmuebles, la coordinación de viajes, la seguridad y la supervisión del personal doméstico.
Cada oficina familiar (family office) es distinta y a menudo está condicionada por complejidades como las operaciones satélite y las inversiones distribuidas en múltiples jurisdicciones.
Estas complejidades dan lugar a demandas cambiantes: tanto por parte de las personas a las que atiende el family office como del entorno jurídico y regulatorio, cada vez más sofisticado y dinámico.
Nuestra experiencia nos permite dominar esta complejidad y respaldar el funcionamiento fluido y eficiente del family office.
Nuestro equipo de Servicios de Patrimonio Privado combina una profunda experiencia con un alcance global para garantizar que sus activos internacionales sean gestionados, custodiados, preservados y administrados de forma experta, conforme a sus intenciones y objetivos a largo plazo.
En estrecha colaboración con sus asesores, ofrecemos un servicio a medida, adaptado a sus necesidades específicas. Usted se beneficiará de una administración de activos fluida y conforme a la normativa, respaldada por nuestra capacidad de respuesta ágil ante la evolución de las circunstancias personales y de los cambios regulatorios.
Family office unifamiliar (SFO): costes y comisiones
Una Single-Family Office (SFO) representa la expresión máxima de la gestión patrimonial personalizada y de los servicios de asesoramiento, adaptados en exclusiva a las complejas necesidades de una única familia acaudalada. La constitución de una SFO conlleva una oferta completa de servicios, que incluye la gestión de inversiones, la planificación sucesoria, el asesoramiento fiscal, las estrategias filantrópicas y la gestión del estilo de vida, entre otros. Los costes asociados al funcionamiento de una SFO son considerables, reflejo de la amplitud y profundidad de los servicios a medida que se prestan.
- Costes iniciales de puesta en marcha: Los costes iniciales de constitución de un SFO pueden variar considerablemente en función de la complejidad y el alcance de los servicios deseados. El presupuesto de puesta en marcha abarca la estructuración jurídica, la tecnología, los locales y las primeras contrataciones.
- Gastos operativos: En el UBS Global Family Office Report 2024 (320 family offices, con activos medios de unos 1.300 millones de USD), el coste puro de funcionamiento de la oficina se situó entre el 0,34 % y el 0,45 % anual de los activos, y era menor en las oficinas de mayor tamaño; las comisiones de gestión de inversiones se suman a esa cifra. Los gastos operativos comprenden los salarios del personal, los honorarios profesionales por asesoramiento jurídico y financiero, el mantenimiento tecnológico y el funcionamiento de las oficinas.
Multi-Family Office (MFO): costes y comisiones
Los Multi-Family Offices (MFO) ofrecen un enfoque colaborativo de gestión patrimonial, al servicio de las necesidades de varias familias de elevado patrimonio. Al combinar recursos, los MFO logran economías de escala, lo que los convierte en una solución más rentable para las familias que buscan una gama completa de servicios similar a la de un SFO, pero con un coste por familia inferior.
- Costes iniciales de participación: Si bien no existen costes de constitución equiparables a los de establecer un SFO, las familias pueden incurrir en comisiones iniciales al incorporarse a un MFO. Dichas comisiones corresponden a la integración de la cartera de la familia en la plataforma del MFO y dependen de la complejidad de los asuntos de la familia.
- Comisiones anuales: Los multi-family offices (MFO) suelen cobrar una comisión anual calculada como porcentaje de los activos que supervisan, que disminuye a medida que aumentan los activos. Esta estructura de comisiones resulta, por lo general, más económica para las familias individuales que los costes de mantener un single-family office (SFO) propio. Además, los MFO pueden cobrar por servicios específicos caso por caso, ajustando aún más el coste a los servicios utilizados.
Tanto los SFO como los MFO ofrecen ventajas y estructuras de costes diferenciadas, adaptadas a las necesidades singulares de las familias adineradas. La elección entre un SFO y un MFO depende del tamaño de la familia, de la complejidad de sus necesidades, del deseo de exclusividad y de consideraciones de coste. Mientras que los SFO ofrecen una personalización y una privacidad excepcionales, los MFO proporcionan una solución rentable con una amplia gama de servicios mediante recursos compartidos. Los clientes potenciales deben considerar detenidamente sus objetivos a largo plazo, la magnitud de sus necesidades financieras y no financieras y su presupuesto para servicios de Gestión patrimonial antes de adoptar una decisión.
Nuestro Family Office cuenta con un equipo de profesionales internos o se apoya en expertos externos, según las preferencias y necesidades de la familia. El equipo incluye gestores de inversiones, asesores fiscales y jurídicos, especialistas en gestión de riesgos y otros profesionales con experiencia en los distintos ámbitos de la gestión patrimonial y la seguridad.
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Un family office
es una organización que gestiona el patrimonio de una o varias familias, con el fin de preservar y hacer crecer sus activos a lo largo de generaciones. Una oficina familiar desempeña normalmente varias funciones:
- Estructuración y diversificación patrimonial: el family office estructura el patrimonio familiar distribuyéndolo entre diversas clases de activos, como inmuebles, acciones, fondos de inversión libre (hedge funds) y activos singulares como bosques o terrenos. Esta diversificación tiene por objeto proteger el capital y reducir los riesgos asociados a la volatilidad del mercado.
- Enfoque de inversión conservador: por lo general, los family offices adoptan una estrategia de inversión orientada a la seguridad. Su objetivo principal es preservar el capital antes de buscar oportunidades de crecimiento. Este enfoque conservador garantiza que el patrimonio familiar se mantenga intacto para las generaciones futuras.
- Inversiones de carácter emocional y patrimonial: las oficinas familiares pueden invertir en activos de valor sentimental para la familia, como los bosques. Poseer bosques puede ser, para las grandes fortunas, una aspiración emocional o romántica que simboliza un legado. Dado que los bosques en países como Alemania suelen permanecer en manos de las familias durante generaciones y pueden no ofrecer una rentabilidad elevada, algunas oficinas familiares buscan este tipo de inversiones en el extranjero, en lugares como América Central o el norte de Europa.
- Uso de sistemas de inversión avanzados: algunas oficinas familiares emplean modelos de inversión basados en algoritmos. Estos sistemas utilizan indicadores como un «semáforo» (verde para invertir, rojo para mantener) para adoptar decisiones objetivas, basadas en datos, en función de las condiciones económicas mundiales. El objetivo es mantener la estabilidad incluso durante las crisis de mercado.
- Crítica del exceso de conservadurismo: Algunos sostienen que las estrategias de inversión excesivamente conservadoras pueden frenar la contribución a la innovación y al progreso social. Si bien la preservación del patrimonio es esencial, invertir activamente en nuevas tecnologías, investigación y desarrollo, por ejemplo en el tratamiento del cáncer o en el desarrollo de vacunas, puede tener un impacto social y una rentabilidad significativamente positivos. Algunas personas de elevado patrimonio, como los hermanos Andreas y Thomas Strüngmann, ilustran este planteamiento al invertir en investigación médica pionera.
En esencia, un family office gestiona y protege el patrimonio de una familia mediante una estructuración cuidadosa e inversiones conservadoras, incorporando en ocasiones activos de carácter emocional y tecnologías de inversión avanzadas. No obstante, persiste el debate sobre cómo equilibrar la preservación del patrimonio con inversiones proactivas que fomenten la innovación y den respuesta a desafíos globales, lo que ofrece mayores posibilidades de rentabilidad de la inversión.
Arquitectura bancaria para family offices
El capital familiar rara vez fracasa por falta de rentabilidad. Fracasa por falta de estructura.
Cuando un family office separa su actividad bancaria por funciones, el gobierno corporativo se deriva de forma natural. Liquidez operativa para la propia oficina. Capital de inversión mantenido aparte. Custodia de valores y metales preciosos segregada de las cuentas transaccionales. Liquidación internacional gestionada a través de una relación elegida por su alcance corresponsal. Participaciones societarias y vehículos de propósito especial con sus operaciones bancarias separadas de las estructuras personales, de modo que la consolidación sea un ejercicio de reporte y no un trabajo de arqueología.
La separación no es una cuestión de mero formalismo administrativo. Determina la rapidez con que la familia puede responder a tres preguntas que siempre llegan en el momento menos oportuno: qué poseemos, dónde se encuentra y quién está autorizado a movilizarlo.
Trabajamos con las oficinas familiares y sus asesores para diseñar esa separación y mantenerla intacta a lo largo de la transmisión generacional, los cambios de jurisdicción y las variaciones en la composición de los activos subyacentes.
