Protection du patrimoine

Services de protection d'actifs

Nos services de protection du patrimoine commencent par l'identification des menaces potentielles pesant sur vos actifs. Nous évaluons ensuite les actifs que vous souhaitez protéger en posant des questions essentielles sur leur nature et leur valeur. Ces informations servent de fondement à un plan de protection du patrimoine sur mesure, qui définit les actions stratégiques à mettre en œuvre pour sécuriser vos actifs à l'aide des instruments juridiques appropriés.

Services de protection patrimoniale nationale et internationale

Nous proposons des stratégies de protection des actifs à l’échelle nationale et internationale. Il est essentiel de déterminer si une stratégie internationale répond à vos besoins, car les juges locaux peuvent avoir accès aux actifs situés sur leur territoire, ce qui peut compromettre les dispositifs de protection mis en place à l’échelle nationale. Une approche internationale peut parfois constituer la seule option viable pour protéger efficacement vos actifs, tout en vous permettant d’en garder la maîtrise grâce à des instruments juridiques bien structurés permettant de les gérer localement ou à l’étranger.

Protection bancaire

Tenez compte de la sécurité de vos actifs auprès des établissements bancaires. La répartition des relations bancaires entre plusieurs juridictions réduit la dépendance à l'égard d'un seul système judiciaire, ce qui importe surtout lorsqu'un jugement national pourrait atteindre les comptes locaux. La solidité de chaque banque, et non son seul lieu d'implantation, détermine la sécurité d'un dépôt.

Évaluation des risques et planification de la protection des actifs

Les consultations relatives à l'évaluation des risques et à la planification de la protection des actifs sont gratuites et vous permettent d'exposer vos besoins immédiatement à un professionnel.

Outils de protection du patrimoine

Selon vos besoins spécifiques, qu'il s'agisse d'une protection immédiate des actifs ou d'une planification successorale à long terme, nous vous conseillons sur une gamme d'outils juridiques. Ceux-ci peuvent comprendre des sociétés, des LLC, divers trusts et des comptes de banque privée, choisis et structurés pour répondre au niveau de protection et aux avantages juridictionnels recherchés.

Vous trouverez ci-dessous les principaux outils utilisés dans nos plans de protection des actifs :

• Les sociétés en commandite familiales (Family Limited Partnerships, FLP) offrent une protection solide contre les créanciers, rendant difficile pour ces derniers l'accès aux actifs détenus au sein de la société.
• Les sociétés à responsabilité limitée (LLC) offrent des protections qui mettent à l'abri des actions en justice les actifs qu'elles détiennent, ce qui est particulièrement avantageux pour les portefeuilles immobiliers et d'investissement.
• Les trusts de protection d'actifs, en particulier ceux constitués dans des juridictions telles que les Îles Cook ou Nevis, offrent une protection supérieure contre les créanciers et sont établis au seul bénéfice des bénéficiaires du trust.
• Les Qualified Personal Residence Trusts (QPRT) sortent une résidence de l'actif successoral imposable à une valeur réduite au regard de l'impôt sur les donations ; il s'agit d'un outil de planification successorale et non d'une protection contre les créanciers.
• Les fiducies entre vifs (living trusts) facilitent la transmission des actifs à votre décès, sans les complications de la procédure successorale (probate) ni l'intervention du tribunal en cas d'incapacité.
• Les services de protection d'actifs offshore, dans des juridictions offrant de solides protections juridiques, peuvent préserver les actifs de contestations judiciaires nationales et garantir confidentialité et sécurité.
• Les sociétés commerciales et la banque offshore offrent une forte sécurité financière et un contrôle étendu des actifs, exigeant souvent une constitution par l'intermédiaire d'apporteurs d'affaires qualifiés, que nous mettons à votre disposition.

Élaboration d'un plan de services

L'élaboration d'un plan de protection des actifs est complexe et requiert un accompagnement expert. Nos consultants sont qualifiés pour évaluer les besoins individuels et structurer en conséquence les instruments juridiques et financiers. Nos plans sont complets : ils combinent plusieurs outils et entités juridiques afin d'assurer une protection et une confidentialité maximales à vos actifs, qu'ils soient établis sur le plan national ou international. Nous vous assistons dans la mise en place de comptes bancaires et d'investissement sécurisés, adaptés à vos exigences de sûreté et de commodité.

Notre approche de l'analyse d'investissement

1. Comprendre l'activité

1.1 Modèle économique et secteur d'activité

• Quel est le modèle économique fondamental de la société ?
• Comment la société génère-t-elle des revenus ?
• Quels sont les principaux produits ou services proposés ?
• Quelle est la taille du secteur et son taux de croissance ?
• Quels sont les principaux concurrents et quelles sont leurs positions sur le marché ?
• Quelles sont les principales tendances et dynamiques du secteur ?
• Quelle est la part de marché de la société par rapport à ses concurrents ?

1.2 Gestion et gouvernance

• Qui sont les principaux membres de l'équipe de direction et quel est leur parcours ?
• Comment les incitations de la direction sont-elles alignées sur les intérêts des actionnaires ?
• Quelle est la structure de gouvernance d'entreprise de la société ?
• L'équipe de direction a-t-elle des antécédents d'intégrité et de compétence ?
• Comment l'entreprise gère-t-elle la planification de la succession ?
• Quelle est la composition du conseil d'administration et quelle est l'expertise de ses membres ?

1.3 Culture d'entreprise et responsabilité sociale

• Quelle est la culture d'entreprise de la société ?
• Comment la société traite-t-elle ses salariés ?
• Quelles sont les politiques de l'entreprise en matière de diversité et d'inclusion ?
• Quelles sont les pratiques de l'entreprise en matière environnementale, sociale et de gouvernance (ESG) ?

2. Analyse financière

2.1 États financiers
Analyse du compte de résultat

• Quels sont les principaux moteurs de revenus et de charges ?
• Quelles sont les tendances du chiffre d'affaires, des marges et de la rentabilité ?
• Analyse du bilan
• Quels sont les niveaux et la qualité des actifs, des passifs et des fonds propres ?
• Quelle est la position de liquidité de la société (ratios de liquidité générale et de liquidité réduite) ?
• Quelle est la structure du capital et quels sont les niveaux d'endettement ?

Analyse du tableau des flux de trésorerie

• Quelles sont les tendances des flux de trésorerie d'exploitation, d'investissement et de financement ?
• L'entreprise génère-t-elle des flux de trésorerie disponibles de manière régulière ?
• Comment l'entreprise gère-t-elle ses dépenses d'investissement ?

2.2 Principaux ratios financiers

• Ratios de rentabilité (ROE, ROA, ROIC)
• Ratios de liquidité (ratio de liquidité générale, ratio de liquidité immédiate)
• Ratios de levier (dette/fonds propres, couverture des intérêts)
• Ratios d'efficacité (rotation des actifs, rotation des stocks)
• Ratios de valorisation (P/E, P/B, EV/EBITDA)

3. Facteurs qualitatifs

3.1 Avantages concurrentiels durables

• L'entreprise dispose-t-elle d'un avantage concurrentiel durable (moat) ?
• Types d'avantages concurrentiels durables : avantage de coût, effets de réseau, actifs incorporels, coûts de changement, taille efficiente
• Quelle est la pérennité de l'avantage concurrentiel ?
• Quelles sont les barrières à l'entrée dans le secteur ?

3.2 Risques et défis

• Quels sont les principaux risques auxquels l'entreprise est exposée ?
• Risques sectoriels
• Risques réglementaires
• Risques opérationnels
• Risques financiers
• Comment la société atténue-t-elle ces risques ?
• Existe-t-il des litiges en cours ou des questions juridiques significatives ?

3.3 Relations avec les clients et les fournisseurs

• Quels sont les principaux clients de la société et quel est leur degré de concentration ?
• Dans quelle mesure l'entreprise dépend-elle de fournisseurs clés ?
• Quelles sont les conditions et la dynamique des contrats clients et fournisseurs ?

4. Valorisation

4.1 Techniques d'évaluation

• Analyse par actualisation des flux de trésorerie (DCF)
• Estimer les flux de trésorerie disponibles futurs
• Déterminer le taux d'actualisation approprié
• Calculer la valeur actuelle des flux de trésorerie futurs
• Valorisation relative
• Ratio cours/bénéfice (P/E)
• Ratio cours/valeur comptable (P/B)
• Ratio VE/EBITDA
• Valorisation intrinsèque
• Évaluer la valeur intrinsèque sur la base d'une analyse fondamentale

4.2 Marge de sécurité

• Déterminer la valeur intrinsèque et la comparer au cours de marché actuel
• Garantir une marge de sécurité suffisante afin de se prémunir contre les erreurs d'analyse et les événements imprévus

5. Thèse d'investissement

5.1 Formulation de la thèse

• Exposer clairement les raisons de l'investissement
• Identifier les principaux moteurs de valeur et les catalyseurs potentiels

5.2 Analyse de scénarios

• Élaborer des scénarios optimiste, central et pessimiste
• Évaluer la probabilité et l'incidence de chaque scénario

5.3 Stratégie de sortie

• Définissez les conditions dans lesquelles vous sortiriez de l'investissement
• Surveiller les changements susceptibles d'affecter la thèse d'investissement initiale

6. Considérations comportementales

6.1 Facteurs psychologiques

• Être conscient des biais cognitifs (biais de confirmation, ancrage, aversion à la perte)
• Adopter, lorsque nécessaire, une approche à contre-courant
• Privilégier la réflexion à long terme et ne pas s'attarder sur le bruit à court terme

6.2 Sentiment de marché et cyclicité

• Évaluer le sentiment de marché actuel à l'égard du titre et du secteur
• Comprendre la cyclicité de l'activité et du secteur

7. Suivi continu

7.1 Analyse continue

• Examiner régulièrement les états financiers et les performances de l'entreprise
• Restez informé des tendances du secteur et de l'environnement concurrentiel
• Ajuster la thèse d'investissement à mesure que de nouvelles informations deviennent disponibles

7.2 Réévaluation

• Réévaluer périodiquement la thèse d'investissement et les hypothèses sous-jacentes
• Être disposé à agir avec détermination si la thèse d'investissement ne se vérifie plus

8. Considérations avancées

8.1 Avantages concurrentiels durables

• Effets de réseau : la valeur de l'entreprise augmente-t-elle à mesure que le nombre d'utilisateurs de son produit ou service croît ?
• Leadership par les coûts : l'entreprise peut-elle produire des biens ou des services à un coût inférieur à celui de ses concurrents ?
• Coûts de changement : dans quelle mesure est-il difficile pour les clients de se tourner vers un concurrent
• Actifs incorporels : quels brevets, marques ou valeur de marque la société détient-elle ?
• Échelle efficiente : l'entreprise domine-t-elle un marché de niche peu attractif pour ses concurrents ?

8.2 Stratégie concurrentielle
Analyse des cinq forces de Porter

• Menace des nouveaux entrants
• Pouvoir de négociation des fournisseurs
• Pouvoir de négociation des clients
• Menace des produits ou services de substitution
• Rivalité au sein du secteur

8.3 Opérations sur titres

• Examiner les fusions, acquisitions et cessions récentes et potentielles
• Analyser l'incidence des rachats d'actions et des dividendes sur la valeur actionnariale

9. Considérations internationales

9.1 Exposition internationale

• Quelle est l'exposition de la société aux marchés internationaux ?
• Quelle est l'incidence des taux de change sur la société ?
• Quels risques géopolitiques pourraient affecter les activités de la société ?

9.2 Environnement réglementaire

• Comprendre l'environnement réglementaire des principaux marchés
• Identifier toute législation en instance ou toute modification réglementaire significative

10. Facteurs technologiques et d'innovation

10.1 Recherche et développement et innovation

• Quel montant l'entreprise investit-elle dans la recherche et le développement ?
• Quel est le bilan de l'entreprise en matière d'innovation ?
• Comment la société protège-t-elle sa propriété intellectuelle ?

10.2 Disruption technologique

• L'entreprise est-elle vulnérable à une disruption technologique ?
• Comment l'entreprise s'adapte-t-elle aux nouvelles technologies et aux nouvelles tendances ?

10.3 Se concentrer sur les idées à forte conviction

• Limiter le portefeuille à des idées de forte conviction (cercle de compétence)
• Investir massivement dans les meilleures opportunités (le « Latticework of Mental Models » de Munger)

10.4 Clonage et listes de contrôle

• Adopter les stratégies et idées efficaces d'autres grands investisseurs (le « clonage » de Pabrai)
• Recourir à une liste de contrôle structurée afin de réduire au minimum les erreurs et omissions

Cette liste de contrôle d'investissement garantit une évaluation méticuleuse et exhaustive des opportunités d'investissement potentielles, accroissant ainsi la probabilité de prendre des décisions d'investissement éclairées et rentables.