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Règlement sur la publication d'informations en matière de durabilité dans le secteur des services financiers (SFDR)

ainsi que sur l'intégration des risques en matière de durabilité, la prise en compte des principales incidences négatives en matière de durabilité, les produits durables qui promeuvent des caractéristiques environnementales ou sociales et les produits ayant pour objectif l'investissement durable.

Les risques en matière de durabilité sont des risques financiers, définis comme des événements ou situations de nature environnementale, sociale ou de gouvernance qui, s'ils survenaient, pourraient avoir une incidence négative importante, réelle ou potentielle, sur la valeur de l'investissement (art. 2, par. 22 SFDR).

IFB considère que les risques en matière de durabilité peuvent affecter la performance des portefeuilles d'investissement. Afin d'améliorer la performance à long terme des investissements de ses clients, IFB intègre le risque de durabilité dans son processus de décision d'investissement et dans ses conseils en investissement, le cas échéant. L'intégration du risque de durabilité est mise en œuvre conformément aux politiques d'IFB qui régissent l'élaboration des analyses de recherche en investissement, la construction de portefeuilles et la sélection de produits.

Informations complémentaires sur la manière dont la gestion de patrimoine intègre le risque de durabilité dans le processus de décision d'investissement

L'intégration du risque de durabilité dans les processus de décision d'investissement et de conseil figure dans les politiques d'IFB qui encadrent ces processus. Ces politiques comprennent notamment des lignes directrices que les analystes doivent respecter lorsqu'ils forgent leur opinion indépendante. Les processus de décision d'investissement et de conseil d'IFB comportent plusieurs étapes, dont la sélection des instruments privilégiés sur la base de leurs perspectives de marché.

Lors de l'évaluation de titres d'émetteurs individuels (actions et obligations) ou de fonds d'investissement, les risques de durabilité, parmi d'autres risques financiers, sont pris en compte dans l'analyse financière des émetteurs et la diligence raisonnable relative aux fonds :

· L'évaluation des risques de durabilité et de leur importance relative est l'un des nombreux facteurs déterminant si des titres d'émetteurs individuels sont recommandés ou non et, par conséquent, dans quelle mesure ces instruments doivent être sélectionnés dans les mandats de gestion d'investissements et dans le conseil en investissement. Le risque de durabilité est expressément mentionné dans les principes de recherche d'IFB.

· La diligence raisonnable relative aux fonds porte sur la stratégie et sur la manière dont un gérant de fonds appréhende les risques et les opportunités (y compris les risques et opportunités ESG) dans son processus d'investissement. Elle ne constitue pas une évaluation des positions individuelles d'un portefeuille. Dans le cadre de la diligence raisonnable standard relative aux fonds, IFB WM attribue une notation ESG à chaque fonds. Si les enjeux de durabilité et les autres sujets de risque devraient être pris en compte par chaque gérant, il est probable que les fonds dont la notation d'intentionnalité ESG est plus élevée présentent un moindre risque de durabilité, dès lors que davantage d'attention et de ressources sont consacrées à la recherche, aux décisions d'investissement et/ou à un dialogue actionnarial actif. L'absence d'intégration des risques de durabilité dans le processus de décision d'investissement d'un gérant se traduira généralement par une notation ESG plus faible.

Lors de la recherche en investissement et de la diligence raisonnable, IFB s'attache à identifier les risques financiers (y compris les risques de durabilité) en vue de maîtriser le risque global du portefeuille.

L'approche d'IFB en matière de rémunération à l'échelle mondiale repose sur les Principes de rémunération globale, qui établissent un cadre axé sur la conduite et sur des pratiques de gestion des risques rigoureuses. Les collaborateurs sont évalués et récompensés sur leur performance au regard d'un ensemble d'objectifs financiers et non financiers, y compris la gestion des risques. Le cas échéant, l'objectif de gestion des risques inclut la prise en compte du risque de durabilité. Lorsque les risques de durabilité font partie des objectifs de performance d'un collaborateur, ils sont pris en compte dans l'évaluation qualitative de la performance, qui constitue elle-même l'un des facteurs déterminant la rémunération totale du collaborateur. Cette approche de la rémunération est décrite dans les politiques de rémunération applicables.

IFB reconnaît la nécessité de transparence quant aux principales incidences négatives des décisions d'investissement sur les facteurs de durabilité. IFB a défini et applique des procédures internes d'identification et de hiérarchisation de ces incidences négatives, et les prend en compte dans son processus de décision d'investissement et, le cas échéant, dans ses conseils en investissement. IFB s'emploie actuellement à renforcer davantage son dispositif interne conformément au Règlement (UE) 2019/2088 sur la publication d'informations en matière de durabilité dans le secteur des services financiers. Par conséquent, les informations relatives aux politiques d'identification et de hiérarchisation des principales incidences négatives en matière de durabilité, la description de ces incidences et des éventuelles mesures y afférentes seront enrichies et publiées dès la finalisation du règlement délégué de la Commission applicable.

La Politique d'engagement d'IFB Asset Management (AM) définit la notion d'engagement et précise son articulation avec les processus d'intégration et de vote par procuration d'IFB AM. Le document souligne que l'engagement relève du devoir fiduciaire d'IFB AM envers ses clients et fait partie intégrante de son processus d'investissement, tant pour les stratégies passives que pour les stratégies actives. La politique présente la manière dont nous hiérarchisons les dossiers d'engagement en fonction de l'exposition financière d'IFB AM, de la présence de risques environnementaux, sociaux et de gouvernance (ESG) élevés, ainsi que de la prise en compte des externalités et controverses majeures en matière de durabilité. Elle décrit également le processus de recherche d'IFB AM, les sources utilisées, les thèmes abordés et les représentants des sociétés avec lesquels nous échangeons habituellement. Dans ce document, IFB AM fournit davantage d'informations sur le dispositif mis en place pour définir les objectifs d'engagement et en suivre l'avancement, ainsi que sur son processus d'escalade, au cas où le dialogue avec les sociétés demeurerait sans résultat. Les critères d'IFB AM pour collaborer avec d'autres investisseurs, ainsi que ses processus de traitement des opérations d'initiés et des risques liés aux conflits d'intérêts, y sont également exposés. Enfin, la politique énonce nos engagements à entretenir un dialogue de qualité avec les sociétés et à fournir une information utile aux clients et, plus généralement, au public. L'annexe du document comprend la liste des codes de stewardship (gestion responsable) auxquels nous adhérons et celle des initiatives ESG et de stewardship les plus pertinentes
qu'IFB AM soutient actuellement.

IFB Wealth Management considère également l'exercice de l'actionnariat actif comme une composante importante du devoir fiduciaire ainsi qu'un outil d'impact important au sein des stratégies d'investissement durable. IFB Wealth Management (IFB WM) étant principalement un distributeur de fonds, nous avons intégré l'examen des pratiques d'actionnariat actif de nos gestionnaires d'actifs externes dans la diligence raisonnable qu'IFB WM applique aux fonds. La politique d'engagement d'IFB WM porte sur l'engagement que les gestionnaires d'actifs mènent eux-mêmes en leur qualité d'actionnaires. Dans le cas général de la gestion de patrimoine individuelle, IFB reçoit simplement une autorisation portant sur le compte-titres du client, c'est-à-dire qu'IFB agit en qualité de mandataire qui transmet des déclarations de volonté au nom du client. Le client demeure toutefois propriétaire des actions et donc actionnaire. Dans cette perspective, la politique d'engagement d'IFB prévoit les procédures suivantes :

· Exercice des droits d'actionnaire – droits de vote

· Les mandats de gestion discrétionnaire conclus avec les clients ne prévoient aucune autorisation expresse pour IFB en matière de droits de vote, ou excluent expressément l'exercice de ceux-ci. Par conséquent, IFB n'exerce aucun des droits de vote attachés aux actions détenues dans un portefeuille.

Lorsqu'IFB acquiert des parts de fonds, la société de gestion du fonds est normalement habilitée à exercer les droits de vote attachés aux actifs du fonds provenant des positions en actions. Lors du processus de sélection des fonds, IFB tient compte de la politique d'engagement publiée par la société de gestion du fonds.

Au fil des années, IFB s'est engagée à respecter divers codes de conduite des affaires, normes internationales de diligence raisonnable et initiatives de reporting, afin de répondre aux attentes de ses parties prenantes. IFB retient comme cadres de référence les recommandations de la Task Force on Climate-related Financial Disclosures (TCFD), désormais intégrées aux normes de l'ISSB, ainsi que les Principes pour une banque responsable et les Principes pour l'investissement responsable des Nations unies.