貨幣創造
央行數位貨幣
為規模較小的中央銀行制定未來貨幣體系下的策略,包括央行數碼貨幣(CBDC)、銀行同業回購協議及逆回購程序,以穩定國家經濟並吸引外來投資。
央行數位貨幣(CBDC)是由中央銀行發行並提供支持的法定貨幣數位形式。其目標是提供與實體現金相同的功能,並憑藉數位技術帶來更便利、更快速、更低成本的交易及更高的金融普惠性。
央行數位貨幣(CBDC)可分為兩大類:批發型 CBDC 及零售型 CBDC。批發型 CBDC 是中央銀行貨幣的數位形式,僅供商業銀行及支付服務提供者等金融機構使用,主要用於銀行間結算及批發支付。零售型 CBDC 則是中央銀行貨幣的數位形式,與實體現金一樣可供公眾使用,適用於各類交易,包括個人對個人支付、電子商務及銷售點交易。
央行數位貨幣(CBDC)可以集中式或分散式方式發行及持有。在集中式 CBDC 系統中,由中央銀行自行保存分類帳;在分散式設計中,中央銀行在與獲授權中介機構共享的分散式分類帳上發行貨幣。兩種類型的 CBDC 各有優缺點,選擇何者取決於發行中央銀行的具體需要與目標。
央行數字貨幣(CBDC)可能會大幅改變我們使用貨幣和進行支付的方式。截至 2025 年,已有三種零售 CBDC 全面推出——巴哈馬的 Sand Dollar(2020 年)、尼日利亞的 eNaira(2021 年)及牙買加的 JAM-DEX(2022 年);歐洲央行正籌備可能推出的數字歐元,惟須視乎歐盟立法;而美國於 2025 年 1 月發布的行政命令則禁止聯邦機構設立 CBDC。CBDC 可提供更快捷、更低成本且更便利的支付服務,在難以獲得傳統金融服務的國家尤其如此。對於沒有銀行帳戶或信用卡的人士,CBDC 亦可作為現金的數碼替代品,從而促進普惠金融。
然而,央行數位貨幣亦帶來若干挑戰與疑慮。主要疑慮之一,是商業銀行及其他金融機構可能因此喪失其在支付系統中的中介角色。另一項疑慮涉及隱私及資料保護,因為央行數位貨幣可能使中央銀行得以蒐集並分析大量有關個人金融交易的資料。
央行數位貨幣(CBDC)是數位貨幣領域的重大發展。其在提升普惠金融、便利性及效率方面具有潛力,但同時也帶來若干挑戰與疑慮,須審慎考量並妥善處理
如您欲與我們討論貨幣創設方面的具體需求,請聯絡本行董事 Isof Baco。
