Mifumo ya Malipo na Makabidhiano ya Dhamana

Mfumo wa Malipo na Utatuzi wa Dhamana (SSS)

ina nafasi ya maamuzi katika masoko ya fedha kwa kuwa ndiyo mfumo wa uendeshaji unaowezesha ukamilishaji wa miamala ya dhamana kati ya benki na Kituo Kikuu cha Kuhifadhi Dhamana (CSD). Wakati CSD inawajibika kwa uhifadhi salama na kumbukumbu sahihi za umiliki wa dhamana, SSS hutoa taratibu na michakato ambayo kupitia hiyo dhamana na fedha huhamishwa kati ya pande husika.

Hivi ndivyo SSS inavyofanya kazi kati ya benki na CSD:

1. Kuwezesha Mchakato wa Malipo na Ukamilishaji wa Muamala

• Uchakataji wa Miamala: Benki zinaposhiriki katika miamala ya dhamana (kama vile kununua au kuuza), huwasilisha maagizo ya malipo na ukabidhi kwa SSS.
• Ulinganishaji wa Maagizo: SSS hulinganisha maagizo haya ili kuhakikisha mnunuzi na muuzaji wanakubaliana kuhusu maelezo ya muamala (aina ya dhamana, kiasi, bei, tarehe ya malipo na ukabidhiano).
• Uratibu na CSD: Maagizo yanapolinganishwa, SSS huratibu na CSD kusasisha rekodi za umiliki, hivyo kuhamisha dhamana kutoka akaunti ya muuzaji hadi akaunti ya mnunuzi ndani ya CSD.

2. Kuhakikisha Uwasilishaji Dhidi ya Malipo (DvP)

• Ubadilishanaji wa Wakati Mmoja: SSS huhakikisha kwamba uwasilishaji wa dhamana na malipo yanayolingana hufanyika kwa wakati mmoja. Utaratibu huu hupunguza hatari ya upande mmoja kushindwa kutimiza wajibu baada ya upande mwingine kutimiza wajibu wake.
• Kupunguza Hatari: Kwa kutekeleza DvP, SSS hupunguza hatari ya mhusika mwenza na kuimarisha uadilifu wa mchakato wa ulipaji na ukamilishaji wa miamala.

3. Kufanya Kazi kama Mpatanishi kati ya Benki na CSD

• Kitovu cha Mawasiliano: SSS hutumika kama kitovu kikuu cha mawasiliano ya maelekezo ya malipo na ukamilishaji wa miamala kati ya benki na CSD.
• Usanifishaji: Hutumia ujumbe sanifu (ISO 15022 na ISO 20022, kwa kawaida hubadilishwa kupitia Swift) kuwezesha mawasiliano wazi na yenye ufanisi.

4. Kutoa Ukamilifu wa Malipo na Uhakika wa Kisheria

• Malipo Yasiyobatilishika: SSS huhakikisha kuwa mara muamala unapokamilishwa, ni wa mwisho na hauwezi kubatilishwa. Hii hutoa uhakika wa kisheria kwa pande zote mbili zinazohusika.
• Uzingatiaji wa Kanuni: Hufanya kazi chini ya mfumo wa kisheria unaozingatia kanuni za kitaifa na kimataifa, ukitoa uhakika katika mchakato wa usuluhishi.

5. Usimamizi wa Malipo ya Fedha Taslimu

• Uratibu wa Uhamishaji wa Fedha: Kwa miamala inayohusisha malipo, SSS huratibu na mifumo ya malipo (mara nyingi mifumo ya benki kuu) ili kuhamisha fedha kutoka benki ya mnunuzi hadi benki ya muuzaji.
• Uunganishaji na Mifumo ya Malipo: Uunganishaji huu huhakikisha kwamba upande wa fedha taslimu wa muamala unakamilishwa kwa ufanisi sambamba na upande wa dhamana.

6. Kuboresha Ufanisi wa Uendeshaji

• Michakato Otomatiki: SSS huendesha michakato ya usuluhishi kiotomatiki, ikipunguza makosa ya mikono na kuongeza kasi.
• Uchakataji wa Wakati Halisi: Baadhi ya majukwaa ya SSS hutoa uwezo wa utatuzi wa wakati halisi au karibu na wakati halisi, na hivyo kuboresha ukwasi na kupunguza mizunguko ya utatuzi.

7. Kuunga Mkono Usimamizi wa Hatari

• Ufuatiliaji na Udhibiti: SSS hufuatilia viwango vya hatari vya malipo na inaweza kutekeleza hatua za udhibiti kama vile kuzuia miamala ambayo haijakamilika malipo yake ili kudhibiti hatari.
• Taratibu za Kushughulikia Ushindwaji wa Malipo: Ina taratibu za kushughulikia ushindwaji wa malipo au hitilafu katika mchakato wa suluhu.

8. Kuwezesha Usuluhishi wa Kuvuka Mipaka (Inapohusika)

• Viunganisho na SSS/CSD Nyingine: Kwa miamala ya kimataifa, SSS inaweza kuwa na viunganisho na mifumo mingine ya malipo na ukamilishaji wa miamala ili kuwezesha uhamishaji wa dhamana kuvuka mipaka.
• Usimamizi wa Sarafu: Unaweza kushughulikia malipo kwa sarafu mbalimbali, ukiratibu miamala ya fedha za kigeni inapohitajika.

Mambo Muhimu ya Kuzingatia:

• Uti wa Mgongo wa Utendaji: SSS hufanya kazi kama uti wa mgongo wa utendaji unaowezesha ukamilishaji wa vitendo wa miamala ya dhamana, ukihakikisha kwamba uhamishaji wa umiliki uliokubaliwa kinadharia katika biashara unakuwa halisi.
• Kupunguza Hatari: Kwa kusimamia michakato inayohakikisha ubadilishanaji wa wakati mmoja wa dhamana na fedha, Mfumo wa Malipo ya Mwisho wa Dhamana (SSS) hupunguza hatari ya malipo ya mwisho na kukuza utulivu wa mfumo wa kifedha.
• Ufanisi na Usanifishaji: SSS huongeza ufanisi kwa kutumia mifumo ya kiotomatiki na taratibu zilizosanifishwa, na hivyo kuwanufaisha washiriki wote wa soko kwa kupunguza gharama na muda wa ulipaji.
• Upatanifu wa Kikanuni: Huhakikisha kwamba usuluhishi wote unazingatia kanuni na viwango husika, na hivyo kutoa mazingira salama kwa miamala ya dhamana.

T2S

T2S, au TARGET2-Securities, si Hifadhi Kuu ya Dhamana (CSD) bali ni jukwaa la Ulaya nzima kwa ajili ya kusuluhisha miamala ya dhamana kutoka akaunti moja ya kielektroniki ya usuluhishi hadi nyingine. Ilianza kufanya kazi mwezi Juni 2015 na inaendeshwa na Eurosystem, inayojumuisha ECB na benki kuu za nchi wanachama wa Umoja wa Ulaya ambazo zimepitisha euro kama sarafu yao.

Lengo kuu la T2S ni kuoanisha na kuunganisha mazingira ya baada ya biashara barani Ulaya, kwa kutoa jukwaa moja la kusuluhisha miamala ya dhamana kwa fedha za benki kuu katika masoko mbalimbali ya Ulaya. T2S inaunganishwa na CSD mbalimbali, ikiziwezesha kutumia huduma zake kwa ajili ya kusuluhisha miamala ya dhamana.

T2S hufanya kazi kwa mfumo wa Utoaji dhidi ya Malipo (Delivery-versus-Payment, DvP), unaohakikisha kuwa uhamishaji wa dhamana na malipo yanayolingana hufanyika kwa wakati mmoja. Utaratibu huu hupunguza hatari ya ulipaji na kuongeza ufanisi wa miamala ya dhamana.

Kwa muhtasari, T2S si CSD bali ni jukwaa linalowezesha ukamilishaji wa miamala ya dhamana kote Ulaya. Hufanya kazi pamoja na CSD nyingi ili kutoa miundombinu bora na iliyounganishwa zaidi ya baada ya biashara katika kanda hiyo.

Target 2 Securities (T2S) ni jukwaa la kusuluhisha miamala ya dhamana ya ndani na ya kuvuka mipaka katika Umoja wa Ulaya. Lilitengenezwa na Eurosystem, ambayo ni mkusanyiko wa benki kuu za nchi za Umoja wa Ulaya zilizopitisha euro kama sarafu yao.

T2S iliundwa ili kuboresha ufanisi na gharama nafuu za ukamilishaji wa miamala ya dhamana katika EU kwa kutoa jukwaa moja la kukamilisha miamala ya aina zote za dhamana, zikiwemo hati fungani za serikali, hati fungani za makampuni na hisa. Inalenga kupunguza idadi ya wapatanishi wanaohusika katika mchakato wa ukamilishaji, jambo linaloweza kusaidia kupunguza gharama na hatari ya makosa au ucheleweshaji.

T2S hufanya kazi kwa msingi wa “uwasilishaji dhidi ya malipo” (DvP), ikimaanisha kwamba dhamana na fedha taslimu hubadilishana mikono kwa wakati mmoja: mnunuzi hupokea dhamana kama na tu kama muuzaji amepokea malipo. Hili husaidia kuhakikisha kwamba dhamana zinahamishwa kwa usalama na uhakika, na kupunguza hatari ya ulaghai au makosa.

Mbali na malipo na ukabidhiano (settlement), T2S hutoa dhamana ya kiotomatiki (mkopo wa ndani ya siku kutoka benki kuu dhidi ya dhamana za uwekezaji zilizo katika mchakato wa ukabidhiano) pamoja na zana za usimamizi wa ukwasi. Uhifadhi salama na huduma za mali hubaki kwa taasisi za CSD.

Kwa ujumla, T2S ni sehemu muhimu ya miundombinu inayounga mkono utendaji kazi wa soko la dhamana la Ulaya. Husaidia kuhakikisha kwamba miamala ya dhamana inakamilishwa kwa haraka, usalama na gharama nafuu, jambo linalosaidia kukuza imani na utulivu sokoni.

Mifumo Mikubwa ya Makazi ya Dhamana (Securities Settlement Systems - SSSs).

1. TARGET2-Securities (T2S) – Ulaya

• TARGET2-Securities ni jukwaa la kati lililoundwa na Benki Kuu ya Ulaya (ECB) na Eurosystem ili kuoanisha na kurahisisha usuluhishi wa dhamana barani Ulaya. Hutoa usuluhishi wa Uwasilishaji dhidi ya Malipo (Delivery-versus-Payment, DvP) kwa fedha za benki kuu katika miamala ya dhamana.
• Huunganisha Maghala kadhaa ya Kati ya Dhamana (CSD) ya Ulaya katika jukwaa moja la kiufundi. Hulipa miamala ya zaidi ya CSD 20 za Ulaya. Huchakata kiasi kikubwa cha ulipaji wa ndani na wa kimataifa, na hivyo kuimarisha ukwasi na ufanisi katika masoko ya fedha ya Ulaya.

2. Fedwire Securities Service – Marekani

• Likiendeshwa na Benki za Hifadhi ya Shirikisho (Federal Reserve Banks), Fedwire Securities Service ni mfumo wa real-time gross settlement kwa dhamana. Huwezesha utoaji, uhamishaji na ukamilishaji wa malipo na makabidhiano ya dhamana za Hazina ya Marekani, dhamana za taasisi za serikali, na dhamana zinazoungwa mkono na rehani.
• Hutoa usuluhishi wa papo hapo, wa utoaji dhidi ya malipo (DvP), kwa fedha za benki kuu. Huchakata kila siku idadi kubwa ya miamala ya thamani kubwa, jambo muhimu kwa mfumo wa kifedha wa Marekani. Ni sehemu muhimu ya utendaji kazi wa soko la dhamana za serikali ya Marekani.

3. Mfumo wa Malipo na Makazi wa CREST – Uingereza

• CREST ni mfumo wa Uingereza wa kusuluhisha miamala ya dhamana, unaoendeshwa na Euroclear UK & International. Husuluhisha hisa za Uingereza, hatifungani za serikali ya Uingereza (gilts) na vyombo vya soko la fedha (hisa za Ireland zilihamishiwa Euroclear Bank mwezi Machi 2021).
• Hutoa ulipaji wa papo kwa papo wa DvP kwa fedha za benki kuu. Ni muhimu kwa London Stock Exchange na masoko mengine ya Uingereza.

4. Huduma za Malipo na Makabidhiano za DTC – Marekani

• Ingawa Depository Trust Company (DTC) ni CSD, pia inaendesha mojawapo ya SSS kubwa zaidi kupitia huduma zake za malipo na ukamilishaji wa miamala. Hutoa ukamilishaji wa miamala kwa hisa, dhamana za mashirika, dhamana za manispaa, na hati za soko la fedha. Hutumia michakato ya netting na ukamilishaji wa miamala kwa wakati halisi ili kuongeza ufanisi.
• Huhudumia madalali-wauzaji na benki kama washiriki.

5. Mfumo wa Malipo na Utatuzi wa JASDEC – Japani

• Japan Securities Depository Center (JASDEC) huendesha mfumo mkuu wa makazi ya dhamana nchini Japani. Hukamilisha miamala ya hisa, hatifungani za mashirika, hati za biashara (commercial paper) na dhamana nyinginezo. Hutoa huduma za makazi kwa mfumo wa Uwasilishaji dhidi ya Malipo (DvP) na uhamisho wa kuingiza kwenye vitabu.
• Inaunga mkono mojawapo ya masoko makubwa zaidi ya dhamana duniani. Inashughulikia kiasi kikubwa cha miamala ya kila siku, muhimu kwa mfumo wa fedha wa Japani.

6. Huduma za Ukamilishaji wa Miamala za Clearstream – Ujerumani na Luxembourg

• Clearstream huendesha mifumo ya usuluhishi wa miamala kwa dhamana za ndani (Ujerumani) na za kimataifa. Hutoa huduma za usuluhishi wa miamala kwa hati fungani, hisa na mifuko ya uwekezaji. Hutoa chaguo zote mbili za usuluhishi bila malipo (FoP) na usuluhishi wa uwasilishaji dhidi ya malipo (DvP).
• Clearstream Banking S.A. ya Luxembourg ni mojawapo ya mifumo miwili mikuu ya kimataifa ya hifadhi ya dhamana (ICSD), pamoja na Euroclear Bank.

7. ASX Settlement na Austraclear – Australia

• Zinaendeshwa na Australian Securities Exchange (ASX), mifumo hii hutoa huduma za ukamilishaji wa malipo (settlement) kwa hisa na dhamana za mapato yasiyobadilika. ASX Settlement: Husimamia ukamilishaji wa malipo ya hisa na waranti. Austraclear: Hushughulikia ukamilishaji wa malipo ya dhamana za madeni na viasili. Mifumo yote miwili hutoa ukamilishaji wa DvP.
• Muhimu kwa masoko ya fedha ya Australia, ukichakata kiasi kikubwa cha miamala kila siku.

8. Mfumo wa Utatuzi wa China Securities Depository and Clearing Corporation (CSDC) – China

• Ingawa CSDC hufanya kazi kama CSD, huendesha mfumo mkuu wa usuluhishi wa dhamana (SSS) wa China. Hutatua miamala ya hisa za A, hatifungani na dhamana nyingine zinazouzwa katika masoko ya hisa ya Shanghai na Shenzhen. Hutekeleza taratibu za usuluhishi wa DvP.
• Inaunga mkono mojawapo ya masoko makubwa zaidi ya dhamana duniani.

9. Mfumo wa Ulipaji wa Hifadhi ya Kitaifa ya Dhamana (NSD) – Urusi

• NSD hufanya kazi kama CSD na SSS ya Urusi. Hutoa huduma za malipo ya mwisho kwa aina mbalimbali za dhamana, ikiwemo hisa na hati fungani. Hutoa malipo ya mwisho ya DvP kwa fedha za benki kuu.
• NSD imekuwa chini ya vikwazo vya EU tangu Juni 2022 na chini ya vikwazo vya Marekani tangu Juni 2024; IFB haifanyi biashara nayo.

10. Mfumo wa Malipo na Ukamilishaji wa Miamala wa Strate – Afrika Kusini

• Strate huendesha mfumo mkuu wa kusuluhisha dhamana nchini Afrika Kusini. Husuluhisha hisa, hati fungani, vyombo vya soko la fedha na derivatives. Hutoa suluhisho la DvP ili kupunguza hatari ya mhusika mwenza wa muamala.
• Huchakata mamilioni ya miamala kila mwaka, muhimu kwa masoko ya fedha ya Afrika Kusini.

Sifa Kuu za Mifumo Mikuu ya Kusuluhisha Dhamana (SSS):

• Suluhu ya Uwasilishaji dhidi ya Malipo (DvP): Huhakikisha kwamba uhamisho wa dhamana hufanyika iwapo tu malipo yanayolingana yamefanywa, na hivyo kupunguza hatari ya suluhu.
• Uunganishaji na Mifumo ya Malipo: SSS nyingi huunganishwa na mifumo ya usuluhishi wa jumla wa papo hapo (RTGS) inayoendeshwa na benki kuu ili kuwezesha upande wa fedha taslimu wa miamala.
• Ulipaji kwa Fedha za Benki Kuu: Kutumia fedha za benki kuu kwa ulipaji hupunguza hatari ya mkopo ikilinganishwa na fedha za benki za biashara.
• Usanifishaji na Ufanisi: Tumia jumbe sanifu (ISO 15022 na ISO 20022, kwa kawaida kupitia Swift) ili kuimarisha ufanisi wa uendeshaji.
• Uzingatiaji wa Sheria na Kanuni: Kufanya kazi chini ya mifumo madhubuti ya udhibiti ili kuhakikisha uthabiti wa kifedha na uzingatiaji wa viwango vya kimataifa.

Tafadhali wasiliana nasi ikiwa unataka kuanzisha uwezo wa SSS kwa akaunti zako ulizonazo nasi.