Alternative a Swift

SPFS

Il System for Transfer of Financial Messages (SPFS), Система передачи финансовых сообщений (СПФС), è un sistema di comunicazione elettronica ideato dalla Banca Centrale della Russia come alternativa alla rete SWIFT (Society for Worldwide Interbank Financial Telecommunication). L'architettura e i paradigmi operativi dell'SPFS riproducono quelli di SWIFT, assicurando uno scambio affidabile e sicuro di messaggi relativi alle operazioni finanziarie. Esso testimonia lo sforzo della Russia di rafforzare la propria infrastruttura finanziaria rispetto a vulnerabilità esterne e di potenziare la propria capacità sovrana nell'ambito finanziario internazionale.

L'SPFS agevola la trasmissione sicura di messaggi finanziari tra banche, inclusi gli ordini di pagamento, all'interno della Russia e della Bielorussia e tra i soggetti esteri partecipanti.

La maggior parte dei partecipanti esteri non viene indicata pubblicamente per il rischio di sanzioni secondarie.

Entro il terzo trimestre del 2023, secondo la Banca di Russia, 23 banche estere provenienti da un massimo di 20 paesi erano collegate al SPFS, principalmente in Armenia, Bielorussia, Kazakistan, Kirghizistan e in altri Stati partner. Inoltre, 70 organizzazioni finanziarie estere di 12 paesi hanno aderito al SPFS in qualità di hub finanziari, secondo la Governatrice della Banca centrale Elvira Nabiullina. I nomi specifici di tali organizzazioni non sono stati tuttavia resi noti per timore di sanzioni secondarie. La banca centrale russa sta creando la possibilità di aggiungere nuovi membri alla piattaforma tramite i «service bureau», entità speciali costituite a partire da organizzazioni già membri della rete, le quali operano come hub.

La Russia sta cercando di aiutare il proprio settore finanziario ad adattarsi alle sanzioni occidentali senza precedenti, poiché l'esclusione da SWIFT rende molto difficile per un istituto di credito effettuare o ricevere pagamenti internazionali. Tuttavia, la portata del sistema russo al di fuori della Russia e degli Stati partner resta limitata.

Il coinvolgimento di banche estere nello SPFS segna uno spostamento preciso nell'ecosistema finanziario globale, che potrebbe condurre a un contesto più frammentato, nel quale più sistemi regionali coesistono accanto alla rete SWIFT predominante. Tale diversificazione potrebbe avere ripercussioni sull'efficienza delle transazioni internazionali, sull'applicazione delle sanzioni e sugli equilibri di potere finanziario a livello globale.

CIPS

Il sistema di pagamento interbancario transfrontaliero (CIPS) è una componente decisiva della strategia cinese di internazionalizzazione dello yuan e di riduzione della dipendenza dal sistema SWIFT e dal dollaro statunitense nel commercio e nella finanza globali. Tale ambizione non riguarda soltanto la creazione di un sistema alternativo di messaggistica per le operazioni finanziarie, ma anche il rafforzamento del ruolo dello yuan nel sistema finanziario globale, mettendo così in discussione l'attuale predominio del dollaro statunitense.

Finalità e funzionamento del CIPS

CIPS si propone di fornire un meccanismo sicuro, standardizzato ed efficiente per agevolare le transazioni e i regolamenti transfrontalieri in yuan. Consentendo la compensazione onshore diretta delle transazioni in yuan, CIPS offre un processo più semplice per i pagamenti internazionali in yuan rispetto al sistema precedente, più frammentato e meno efficiente, che si basava su centri di compensazione offshore. Questo sistema sostiene l'obiettivo più ampio della Cina di promuovere lo yuan nel commercio e negli investimenti globali, in quanto offre una piattaforma diretta, sostenuta dallo Stato, per le transazioni internazionali in yuan, accrescendo così l'attrattiva e l'utilità della valuta sulla scena globale.

Crescita ed espansione

Dalla sua istituzione nel 2015, il CIPS ha registrato una crescita significativa sia nei volumi di transazioni sia nella partecipazione internazionale. Nel 2024 il CIPS ha elaborato pagamenti transfrontalieri per circa 175.000 miliardi di yuan, il 43% in più rispetto al 2023, e la sua rete – partecipanti diretti e indiretti – raggiunge oltre 4.800 istituti bancari in 185 paesi e regioni. Il coinvolgimento di diverse banche estere in qualità di azionisti e partecipanti al CIPS evidenzia la portata internazionale del sistema e la crescente fiducia nel ruolo dello yuan nella finanza globale.

Criticità e limiti

Nonostante i progressi compiuti, il CIPS incontra ancora difficoltà nel sostituire integralmente, o anche solo nel ridimensionare in misura significativa, il predominio di SWIFT e del dollaro statunitense nelle operazioni internazionali. Una sfida rilevante è che molti partecipanti al CIPS continuano ad avvalersi di SWIFT per la messaggistica finanziaria transfrontaliera: ciò indica che, pur agevolando le operazioni in yuan, il CIPS non è del tutto indipendente dall'infrastruttura globale di comunicazione finanziaria esistente. La quota dello yuan nei pagamenti e nei regolamenti globali resta relativamente modesta rispetto a quella del dollaro statunitense, a testimonianza della difficoltà di indurre i soggetti internazionali ad abbandonare il consolidato sistema SWIFT e la valuta dominante a livello globale.

Implicazioni strategiche

Lo sviluppo del CIPS è un chiaro indice dell'intento strategico della Cina di accrescere la propria sovranità finanziaria ed economica, sfidando l'attuale sistema finanziario incentrato sugli Stati Uniti. Promuovendo l'internazionalizzazione dello yuan e offrendo un'alternativa a SWIFT, la Cina intende ridurre la propria vulnerabilità alle sanzioni finanziarie promosse dagli Stati Uniti e influenzare a proprio favore l'ordine economico globale. Tale iniziativa si inserisce in un più ampio sforzo della Cina volto ad affermare il proprio ruolo negli affari globali, anche mediante iniziative come la Belt and Road Initiative, che favorisce ulteriormente l'internazionalizzazione dello yuan finanziando progetti infrastrutturali in tutto il mondo.

In sintesi

Il CIPS rappresenta un passo significativo nella strategia di lungo periodo della Cina volta a rafforzare la posizione globale dello yuan e a ridurre la dipendenza del proprio sistema finanziario da meccanismi incentrati sull'Occidente, quali SWIFT e il dollaro statunitense. Sebbene il CIPS operi attualmente in affiancamento a SWIFT e nei limiti di un mondo dominato dal dollaro, la sua continua espansione e il sempre maggiore utilizzo internazionale dello yuan segnalano la crescente influenza della Cina nella finanza globale. Tuttavia, la piena realizzazione di tali ambizioni richiederà di superare sfide rilevanti, tra cui l'aumento della liquidità e della fiducia globale nello yuan, aspetti essenziali affinché il CIPS evolva da piattaforma regionale a vero sistema globale di messaggistica finanziaria.