חוזים לתשלום הפרשים (CFD)
CFD, או חוזים להפרשים (Contracts for Difference), הם מוצרים פיננסיים נגזרים המאפשרים למשקיעים לספקל בשווקים פיננסיים מבלי להחזיק בנכס הבסיס. מדובר בחוזה בין קונה למוכר הקובע כי המוכר ישלם לקונה את ההפרש בין שוויו הנוכחי של נכס לבין שוויו במועד החוזה. אם ההפרש שלילי, הקונה משלם למוכר. בעיקרו של דבר, החוזה מאפשר לסוחרים לנצל עליות מחירים (פוזיציות ארוכות) או ירידות מחירים (פוזיציות קצרות).
כך פועל המסחר ב-CFD:
- בחירת השוק: ראשית, הסוחר בוחר באיזה שוק הוא מבקש לסחור. זה יכול להיות צמד מטבעות בשוק המט"ח, סחורה, מניה, מדד או אגרת חוב. מגוון האפשרויות רחב.
- ההחלטה לקנות או למכור: אם הסוחר סבור שמחיר הנכס שנבחר יעלה, הוא ייקח פוזיציית ‘לונג’ (קנייה). אם הוא סבור שהמחיר ירד, הוא ייקח פוזיציית ‘שורט’ (מכירה). למשל, אם אתם סבורים שמחיר הזהב יעלה, תוכלו להחליט לקנות CFD על זהב.
- קביעת גודל העסקה: ה-CFD נסחרים בכמויות מוגדרות. במניות מדובר במספר המניות; במדדים או בסחורות מדובר בכמות מסוימת או במספר חוזים. ככל שגודל העסקה גדול יותר, כך הרווח או ההפסד על כל נקודת תנועה במחיר נכס הבסיס גדולים יותר.
- שימוש במינוף: אחד המאפיינים המושכים ביותר של CFD הוא היכולת להשתמש במינוף על ההשקעה. משמעות הדבר היא שנדרש להפקיד רק אחוז משוויה המלא של העסקה כדי לפתוח עמדה. לדוגמה, אם דרישת המרווח היא 5%, יידרשו 500 דולר בלבד כדי לסחור בחוזים בשווי 10,000 דולר.
- ניטור וסגירת הפוזיציה: לאחר פתיחת העסקה, הרווח וההפסד ישתנו בהתאם לתנועות השוק הבסיסי. ניתן לעקוב אחר כך בזמן אמת, ואם אתם סבורים שהשוק עומד להתהפך לרעתכם, ניתן לסגור את העסקה כדי להגביל הפסדים. באופן דומה, אם אתם מרוצים מהרווחים, ניתן לסגור את הפוזיציה כדי לנעול אותם.
למסחר ב-CFD מספר יתרונות, ובהם היכולת להשתמש במינוף, גישה לשווקים גלובליים והיכולת לפתוח פוזיציות ארוכות או קצרות. עם זאת, הוא כרוך גם בסיכון משמעותי. השימוש במינוף עשוי להגדיל את הרווחים אך גם להגדיל את ההפסדים, ואף לחרוג מההפקדה הראשונית. ללקוחות קמעונאיים באיחוד האירופי המינוף מוגבל (החל מ-30:1 לזוגות מטבעות עיקריים ועד 2:1 לנכסי קריפטו), חלה הגנה מפני יתרה שלילית ועל הספקים לחשוף את אחוז החשבונות הקמעונאיים המפסידים כסף; בארצות הברית, אין להציע CFD ללקוחות קמעונאיים. בנוסף, מאחר שאינכם מחזיקים בנכס הבסיס, אתם מפסידים הטבות מסוימות כגון זכויות הצבעה במניות או דיבידנדים. לבסוף, שווקי CFD עשויים להיות תנודתיים מאוד, והמחירים עלולים להשתנות במהירות ולגרום להפסדים בלתי צפויים. לפיכך, חיוני להבין את המנגנונים והסיכונים לפני שנוטלים חלק במסחר ב-CFD.
