Protezione del patrimonio

Servizi di protezione patrimoniale

I nostri servizi di protezione patrimoniale iniziano con l'individuazione delle potenziali minacce ai Suoi beni. Valutiamo quindi i beni che intende tutelare ponendo domande essenziali sulla loro natura e sul loro valore. Tali informazioni costituiscono la base di un piano di protezione patrimoniale su misura, che definisce le azioni strategiche per tutelare i Suoi beni mediante gli strumenti giuridici appropriati.

Servizi di protezione patrimoniale nazionale e internazionale

Offriamo strategie di protezione patrimoniale sia nazionali sia internazionali. È fondamentale valutare se una strategia internazionale risponda alle Sue esigenze, poiché i giudici locali possono accedere ai beni situati nel Paese, con il rischio di compromettere i piani di ambito nazionale. Un approccio internazionale può talvolta essere l'unica soluzione praticabile per proteggere efficacemente il Suo patrimonio, consentendoLe di mantenere il controllo grazie a strumenti giuridici ben strutturati per la gestione dei beni, a livello locale o all'estero.

Tutela bancaria

Consideri la sicurezza dei Suoi attivi presso gli istituti bancari. Ripartire i rapporti bancari tra più giurisdizioni riduce la dipendenza da un unico sistema giudiziario, aspetto particolarmente rilevante laddove una sentenza nazionale possa colpire i conti locali. A determinare la sicurezza di un deposito è la solidità di ciascuna banca, non la sola ubicazione.

Valutazione del rischio e pianificazione della protezione patrimoniale

Le consulenze per la valutazione del rischio e la pianificazione della protezione patrimoniale sono gratuite e Le consentono di discutere le Sue esigenze con un professionista immediatamente.

Strumenti di protezione patrimoniale

In funzione delle Sue specifiche esigenze, che si tratti di tutela immediata del patrimonio o di pianificazione successoria di lungo periodo, Le offriamo consulenza su una gamma di strumenti giuridici. Tra questi possono figurare società di capitali, LLC, diverse tipologie di trust e conti di private banking, scelti e strutturati per rispondere al livello di tutela e ai vantaggi giurisdizionali desiderati.

Di seguito sono indicati gli strumenti principali impiegati nei nostri piani di protezione patrimoniale:

• Le Family Limited Partnership (FLP) offrono una solida tutela nei confronti dei creditori, rendendo difficile per questi ultimi accedere agli attivi detenuti nella società.
• Le società a responsabilità limitata (LLC) offrono tutele che mantengono al sicuro da azioni legali gli attivi detenuti al loro interno, con particolare vantaggio per i portafogli immobiliari e di investimento.
• I trust a protezione patrimoniale (Asset Protection Trust), in particolare quelli costituiti in giurisdizioni quali le Isole Cook o Nevis, offrono una protezione superiore nei confronti dei creditori e sono istituiti esclusivamente a beneficio dei beneficiari del trust.
• I Qualified Personal Residence Trust (QPRT) trasferiscono un'abitazione fuori dal patrimonio ereditario imponibile a un valore ridotto ai fini dell'imposta sulle donazioni; sono uno strumento di pianificazione successoria e non uno schermo contro i creditori.
• I Living Trust agevolano il trasferimento del patrimonio al momento del decesso, evitando le complicazioni della procedura successoria (probate) o l'ingerenza dell'autorità giudiziaria in caso di incapacità.
• I servizi di protezione patrimoniale offshore, in giurisdizioni dotate di solide tutele legali, possono salvaguardare i patrimoni da contestazioni legali interne, assicurando riservatezza e sicurezza.
• Le società e i servizi bancari offshore offrono una solida sicurezza finanziaria e il controllo degli attivi, e richiedono spesso la costituzione tramite segnalatori qualificati, che provvediamo a fornire.

Definizione di un piano di servizio

La predisposizione di un piano di protezione patrimoniale è un'attività complessa che richiede una consulenza specialistica. I nostri consulenti sono esperti nella valutazione delle esigenze individuali e nella strutturazione di strumenti giuridici e finanziari adeguati a tali esigenze. I nostri piani sono completi e integrano diversi strumenti ed entità giuridiche per assicurare la massima protezione e riservatezza del Suo patrimonio, sia in ambito nazionale sia internazionale. La assistiamo nell'apertura di conti bancari e di investimento sicuri, in linea con le Sue esigenze di sicurezza e praticità.

Il nostro approccio all'analisi degli investimenti

1. Comprensione dell'attività

1.1 Modello di business e settore

• Qual è il modello di business principale della società?
• Come genera ricavi la società?
• Quali sono i principali prodotti o servizi offerti?
• Qual è la dimensione del settore e il suo tasso di crescita?
• Chi sono i principali concorrenti e quali sono le loro posizioni di mercato?
• Quali sono le principali tendenze e dinamiche del settore?
• Qual è la quota di mercato della società rispetto ai concorrenti?

1.2 Gestione e governance

• Chi sono i membri chiave del gruppo dirigente e qual è il loro track record?
• In che modo gli incentivi del management sono allineati agli interessi degli azionisti?
• Qual è la struttura di governo societario della società?
• Il team di gestione ha un trascorso di integrità e competenza?
• In che modo la società gestisce la pianificazione della successione?
• Qual è la composizione del consiglio di amministrazione e quali sono le competenze dei suoi membri?

1.3 Cultura aziendale e responsabilità sociale

• Com'è la cultura aziendale della società?
• Come tratta la società i propri dipendenti?
• Quali sono le politiche della società in materia di diversità e inclusione?
• Quali sono le pratiche ambientali, sociali e di governance (ESG) della società?

2. Analisi finanziaria

2.1 Bilanci
Analisi del conto economico

• Quali sono i principali fattori determinanti di ricavi e costi?
• Quali sono le tendenze di ricavi, margini e redditività?
• Analisi dello stato patrimoniale
• Quali sono i livelli e la qualità di attività, passività e patrimonio netto?
• Qual è la posizione di liquidità della società (indici di liquidità corrente e di liquidità immediata)?
• Qual è la struttura del capitale e quali sono i livelli di indebitamento?

Analisi del rendiconto finanziario (Cash Flow)

• Quali sono le tendenze dei flussi di cassa operativi, di investimento e di finanziamento?
• La società genera flussi di cassa liberi in modo costante?
• Come gestisce la società le proprie spese in conto capitale?

2.2 Principali indici finanziari

• Indici di redditività (ROE, ROA, ROIC)
• Indici di liquidità (indice di liquidità corrente, indice di liquidità immediata)
• Indici di leva finanziaria (Debt/Equity, Interest Coverage)
• Indici di efficienza (rotazione dell'attivo, rotazione delle scorte)
• Indici di valutazione (P/E, P/B, EV/EBITDA)

3. Fattori qualitativi

3.1 Fossati competitivi e vantaggio competitivo

• La società dispone di un vantaggio competitivo duraturo (moat)?
• Tipologie di moat: vantaggio di costo, effetti di rete, attività immateriali, costi di passaggio, scala efficiente
• Quanto è sostenibile il vantaggio competitivo?
• Quali sono le barriere all'ingresso nel settore?

3.2 Rischi e criticità

• Quali sono i principali rischi cui la società è esposta?
• Rischi specifici di settore
• Rischi regolamentari
• Rischi operativi
• Rischi finanziari
• In che modo la società mitiga tali rischi?
• Sussistono contenziosi pendenti o questioni legali di rilievo?

3.3 Rapporti con clienti e fornitori

• Chi sono i principali clienti della società e qual è il loro grado di concentrazione?
• Quanto dipende la società dai fornitori chiave?
• Quali sono i termini e le dinamiche dei contratti con clienti e fornitori?

4. Valutazione

4.1 Tecniche di valutazione

• Analisi dei flussi di cassa scontati (DCF)
• Stimare i flussi di cassa liberi futuri
• Determinare il tasso di sconto appropriato
• Calcolo del valore attuale dei flussi di cassa futuri
• Valutazione relativa
• Rapporto prezzo/utili (P/E)
• Rapporto prezzo/valore contabile (P/B)
• Rapporto EV/EBITDA
• Valutazione intrinseca
• Stimare il valore intrinseco sulla base dell'analisi fondamentale

4.2 Margine di sicurezza

• Determinare il valore intrinseco e confrontarlo con l'attuale prezzo di mercato
• Assicurare un adeguato margine di sicurezza a protezione da errori di analisi ed eventi imprevisti

5. Tesi di investimento

5.1 Formulazione della tesi

• Esporre con chiarezza le motivazioni dell'investimento
• Individuare i principali fattori di valore e i potenziali catalizzatori

5.2 Analisi di scenario

• Elaborare uno scenario ottimistico, uno di base e uno pessimistico
• Valutare la probabilità e l'impatto di ciascuno scenario

5.3 Strategia di uscita

• Definisca le condizioni al verificarsi delle quali uscirebbe dall'investimento
• Monitorare le variazioni che potrebbero incidere sulla tesi di investimento originaria

6. Considerazioni comportamentali

6.1 Fattori psicologici

• Essere consapevoli dei bias cognitivi (bias di conferma, ancoraggio, avversione alle perdite)
• Adottare, quando necessario, un approccio contrarian
• Privilegiare una visione di lungo periodo ed evitare le oscillazioni di breve termine

6.2 Sentiment di mercato e ciclicità

• Valutare l'attuale sentiment di mercato riguardo al titolo e al settore
• Comprendere la ciclicità dell'attività e del settore

7. Monitoraggio continuo

7.1 Analisi continuativa

• Esaminare regolarmente i bilanci e l'andamento della società
• Mantenersi aggiornati sulle tendenze del settore e sul contesto competitivo
• Adeguare la tesi di investimento al sopraggiungere di nuove informazioni

7.2 Rivalutazione

• Rivalutare periodicamente la tesi di investimento e le ipotesi sottostanti
• Essere disposti ad agire con decisione se la tesi di investimento non è più valida

8. Considerazioni avanzate

8.1 Vantaggi competitivi duraturi (economic moats)

• Effetti di rete: il valore della società aumenta al crescere del numero di utilizzatori del suo prodotto o servizio?
• Leadership di costo: la società è in grado di produrre beni o servizi a un costo inferiore rispetto ai concorrenti?
• Costi di passaggio: quanto è difficile per i clienti passare a un concorrente
• Attività immateriali: di quali brevetti, marchi o valore di marca dispone la società?
• Scala efficiente: la società domina un mercato di nicchia poco attraente per i concorrenti?

8.2 Strategia competitiva
Analisi delle cinque forze di Porter

• Minaccia di nuovi entranti
• Potere contrattuale dei fornitori
• Potere contrattuale dei clienti
• Minaccia di prodotti/servizi sostitutivi
• Rivalità tra operatori del settore

8.3 Operazioni societarie

• Esaminare le fusioni, le acquisizioni e le cessioni recenti e potenziali
• Analizzare l'impatto dei riacquisti di azioni proprie e dei dividendi sul valore per gli azionisti

9. Considerazioni a livello globale

9.1 Esposizione internazionale

• Qual è l'esposizione della società ai mercati internazionali?
• In che modo i tassi di cambio incidono sulla società?
• Quali rischi geopolitici potrebbero incidere sull'operatività della società?

9.2 Contesto regolamentare

• Comprendere il contesto regolamentare nei principali mercati
• Individuare eventuali iniziative legislative o modifiche regolamentari rilevanti in corso

10. Fattori tecnologici e di innovazione

10.1 Ricerca, sviluppo e innovazione

• Quanto investe la società in ricerca e sviluppo?
• Qual è il track record della società in materia di innovazione?
• In che modo la società tutela la propria proprietà intellettuale?

10.2 Disruption tecnologica

• La società è vulnerabile a stravolgimenti tecnologici?
• In che modo la società si adegua alle nuove tecnologie e alle nuove tendenze?

10.3 Concentrarsi su idee ad alta convinzione

• Limitare il portafoglio a idee ad alta convinzione (ambito di competenza)
• Investire in misura rilevante nelle migliori opportunità (il «Latticework of Mental Models» di Munger)

10.4 Clonazione e checklist

• Adottare strategie e idee di successo di altri grandi investitori (il «cloning» di Pabrai)
• Utilizzare una checklist strutturata per ridurre al minimo errori e omissioni

Questa checklist di investimento garantisce una valutazione accurata ed esaustiva delle potenziali opportunità di investimento, aumentando così la probabilità di assumere decisioni di investimento ben informate e redditizie.