Il nostro Multi-Family Office
Un family office è una società privata di consulenza in materia di gestione patrimoniale al servizio di persone con patrimoni ultra elevati (UHNWI) e delle loro famiglie. I family office offrono una gamma completa di servizi e soluzioni per gestire, preservare e far crescere il patrimonio di tali famiglie nel corso di più generazioni. L'obiettivo primario di un family office è centralizzare e coordinare la gestione degli affari finanziari e non finanziari della famiglia, rispondendo al contempo alle sue esigenze, preferenze e obiettivi di lungo periodo specifici.
Esistono due principali tipologie di family office:
- Single-family office (SFO): un SFO è dedicato alle esigenze di un'unica famiglia facoltosa. Viene di norma costituito e finanziato dalla famiglia stessa ed è strutturato su misura per rispondere alle sue specifiche esigenze.
- Multi-family office (MFO): un MFO serve più famiglie, offrendo una piattaforma condivisa per i servizi di gestione patrimoniale. Gli MFO possono risultare più convenienti grazie alle economie di scala e alle risorse condivise, pur continuando a offrire servizi personalizzati.
I servizi offerti dal nostro family office possono essere ricondotti, in termini generali, alle seguenti aree:
- Gestione finanziaria e degli investimenti: I family office gestiscono i portafogli di investimento della famiglia, che possono comprendere un'ampia gamma di attività, quali azioni, obbligazioni, fondi comuni di investimento, immobili, private equity e investimenti alternativi. Essi sviluppano e attuano strategie di investimento in funzione della propensione al rischio, degli obiettivi finanziari e degli orizzonti temporali della famiglia.
- Pianificazione e consulenza fiscale: i family office aiutano le famiglie a ottimizzare le proprie strategie fiscali, a ridurre al minimo gli oneri fiscali e a garantire il rispetto della normativa tributaria nelle diverse giurisdizioni.
- Pianificazione successoria e fiduciaria: Comprende la costituzione e la gestione di trust, testamenti e piani successori, al fine di agevolare il trasferimento e la conservazione del patrimonio secondo la volontà della famiglia, tenendo conto degli aspetti fiscali e delle possibili questioni giuridiche.
- Gestione dei rischi e coperture assicurative: I family office valutano e gestiscono i diversi rischi associati al patrimonio della famiglia e forniscono consulenza sui prodotti assicurativi idonei a tutelarlo.
- Filantropia e impact investing: Assistono le famiglie nell'elaborazione e nell'attuazione di strategie filantropiche, nella costituzione di fondazioni di beneficenza o trust e nell'individuazione di opportunità di impact investing in linea con i loro valori e obiettivi.
- Governance familiare e formazione: I family office svolgono un ruolo di consulenza in materia di strutture di governance familiare e di pianificazione successoria e promuovono l'educazione finanziaria tra i membri della famiglia, assicurando la continuità del patrimonio tra le generazioni.
- Conformità legale e regolamentare: Assistono le famiglie nella gestione di questioni legali e regolamentari complesse connesse al loro patrimonio, anche coordinandosi, ove necessario, con consulenti legali e fiscali esterni.
- Servizi lifestyle e di concierge: Offriamo inoltre servizi non finanziari, quali la gestione di immobili, il coordinamento di viaggi, la sicurezza e la supervisione del personale domestico.
Ogni family office è unico, spesso plasmato da complessità quali le operazioni satellite e gli investimenti distribuiti in più giurisdizioni.
Tali complessità generano esigenze in evoluzione, sia da parte delle persone assistite dal family office sia in relazione a un contesto giuridico e regolamentare sempre più sofisticato e dinamico.
La nostra competenza ci consente di governare tale complessità e di sostenere il funzionamento fluido ed efficiente del family office.
Il nostro team Private Wealth Services unisce una profonda competenza a una portata globale, per garantire che i Suoi patrimoni internazionali siano gestiti con perizia, tutelati, preservati e amministrati in conformità con le Sue intenzioni e i Suoi obiettivi di lungo periodo.
In stretta collaborazione con i Suoi consulenti, forniamo un servizio su misura, calibrato sulle Sue specifiche esigenze. Potrà beneficiare di un'amministrazione patrimoniale lineare e conforme alla normativa, sostenuta dalla nostra capacità di rispondere con tempestività al mutare delle circostanze personali e all'evoluzione del quadro regolamentare.
Single-Family Office (SFO): costi e commissioni
Un Single-Family Office (SFO) rappresenta l'espressione più compiuta della gestione patrimoniale personalizzata e dei servizi di consulenza, calibrati esclusivamente sulle complesse esigenze di un'unica famiglia facoltosa. La costituzione di un SFO comporta una gamma completa di servizi, tra cui gestione degli investimenti, pianificazione successoria, consulenza fiscale, strategie filantropiche e gestione dello stile di vita, tra gli altri. I costi connessi al funzionamento di un SFO sono considerevoli, in ragione dell'ampiezza e della profondità dei servizi personalizzati offerti.
- Costi iniziali di avviamento: i costi iniziali di avviamento di un SFO possono variare in misura significativa in funzione della complessità e dell'ampiezza dei servizi desiderati. Il budget di avviamento comprende la strutturazione legale, la tecnologia, i locali e le prime assunzioni.
- Spese operative: nell'UBS Global Family Office Report 2024 (320 family office, patrimonio medio di circa 1,3 miliardi di USD), il costo puro di gestione dell'ufficio si attestava tra circa lo 0,34% e lo 0,45% annuo del patrimonio, inferiore per gli uffici di maggiori dimensioni; le commissioni di gestione degli investimenti si aggiungono a tale importo. Le spese operative comprendono gli stipendi del personale, i compensi per la consulenza legale e finanziaria, la manutenzione tecnologica e le attività d'ufficio.
Multi-Family Office (MFO): costi e commissioni
I Multi-Family Office (MFO) offrono un approccio collaborativo alla gestione patrimoniale, al servizio delle esigenze di più famiglie con elevato patrimonio netto. Mettendo in comune le risorse, gli MFO conseguono economie di scala, rappresentando una soluzione più conveniente per le famiglie che desiderano una gamma completa di servizi analoga a quella di un SFO, a un costo inferiore per famiglia.
- Costi iniziali di partecipazione: pur non essendovi costi di costituzione analoghi a quelli di un SFO, le famiglie possono sostenere commissioni iniziali al momento dell'adesione a un MFO. Tali commissioni riguardano l'integrazione del portafoglio della famiglia nella piattaforma dell'MFO e dipendono dalla complessità della situazione patrimoniale della famiglia.
- Commissioni annuali: i multi-family office applicano in genere una commissione annua calcolata in percentuale sugli attivi gestiti, decrescente all'aumentare del patrimonio. Tale struttura commissionale è generalmente più conveniente per le singole famiglie rispetto ai costi di gestione di un single-family office dedicato. Inoltre, i multi-family office possono addebitare servizi specifici caso per caso, adeguando ulteriormente il costo ai servizi utilizzati.
Sia i Single Family Office (SFO) sia i Multi-Family Office (MFO) offrono vantaggi distinti e strutture di costo calibrate sulle esigenze specifiche delle famiglie facoltose. La scelta tra SFO e MFO dipende dalle dimensioni della famiglia, dalla complessità delle esigenze, dal desiderio di esclusività e da considerazioni di costo. Mentre gli SFO offrono una personalizzazione e una riservatezza eccezionali, gli MFO propongono una soluzione economicamente vantaggiosa con un'ampia gamma di servizi attraverso risorse condivise. I potenziali clienti dovrebbero valutare con attenzione i propri obiettivi di lungo periodo, la portata delle proprie esigenze finanziarie e non finanziarie e il budget destinato ai servizi di gestione patrimoniale prima di assumere una decisione.
Il nostro Family office è composto da un team di professionisti interni o affidato a esperti esterni, a seconda delle preferenze e delle esigenze della famiglia. Il team comprende gestori di investimenti, consulenti fiscali e legali, specialisti di gestione del rischio e altri professionisti con competenze nei diversi ambiti della gestione patrimoniale e della sicurezza.
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Un family office
è un'organizzazione che gestisce il patrimonio di una o più famiglie, con l'obiettivo di preservarlo e farlo crescere attraverso le generazioni. Un family office svolge in genere diverse funzioni:
- Strutturazione e diversificazione del patrimonio: il family office struttura il patrimonio della famiglia distribuendolo tra diverse classi di attività, quali immobili, azioni, hedge fund e attività non convenzionali come foreste o terreni. Tale diversificazione mira a tutelare il capitale e a ridurre i rischi connessi alla volatilità dei mercati.
- Approccio d'investimento conservativo: di norma, i family office adottano una strategia di investimento orientata alla sicurezza. Il loro obiettivo primario è preservare il capitale prima di cercare opportunità di crescita. Tale approccio conservativo garantisce l'integrità del patrimonio familiare per le generazioni future.
- Investimenti emotivi e di eredità familiare: i family office possono investire in attivi che rivestono un valore affettivo per la famiglia, come le foreste. Possedere foreste può rappresentare per le persone facoltose un'aspirazione emotiva o romantica, simbolo di un'eredità da tramandare. Poiché in paesi come la Germania le foreste restano spesso nelle famiglie per generazioni e possono non offrire rendimenti elevati, alcuni family office guardano all'estero, in luoghi come l'America centrale o il Nord Europa, per tali investimenti.
- Utilizzo di sistemi di investimento avanzati: Alcuni family office impiegano modelli di investimento basati su algoritmi. Tali sistemi utilizzano indicatori come un «semaforo» (verde per investire, rosso per mantenere le posizioni) per assumere decisioni prive di condizionamenti emotivi e fondate sui dati, in funzione delle condizioni economiche globali. L'obiettivo è preservare la stabilità anche durante le crisi di mercato.
- Critica dell'eccessivo conservatorismo: Alcuni sostengono che strategie di investimento eccessivamente prudenti possano ostacolare il contributo all'innovazione e al progresso sociale. Sebbene la tutela del patrimonio sia essenziale, investire attivamente in nuove tecnologie, ricerca e sviluppo, ad esempio nella lotta contro il cancro o nello sviluppo di vaccini, può avere un impatto sociale e un rendimento positivi di rilievo. Alcuni facoltosi investitori, come i fratelli Andreas e Thomas Strüngmann, ne sono un esempio, avendo investito in ricerche mediche all'avanguardia.
In sostanza, un family office gestisce e tutela il patrimonio di una famiglia mediante un'attenta strutturazione e investimenti prudenti, talvolta integrando beni di valore affettivo e tecnologie di investimento avanzate. Resta tuttavia aperto il dibattito sull'equilibrio tra la conservazione del patrimonio e investimenti proattivi che promuovano l'innovazione e affrontino le sfide globali, con la possibilità di conseguire un rendimento dell'investimento più elevato.
Architettura bancaria per i family office
Il capitale familiare raramente viene meno per carenza di rendimento. Viene meno per carenza di struttura.
Quando un family office ripartisce i propri rapporti bancari per funzione, la governance ne discende naturalmente. La liquidità operativa per l'ufficio stesso. Il capitale d'investimento mantenuto separato. La custodia di titoli e metalli preziosi segregata dai conti transazionali. Il regolamento internazionale affidato a una relazione scelta per l'ampiezza della sua rete di banche corrispondenti. Le partecipazioni societarie e i veicoli a destinazione specifica intrattenuti presso rapporti distinti da quelli delle strutture personali, così che il consolidamento sia un esercizio di rendicontazione e non un'opera di ricostruzione archeologica.
La separazione non è una pignoleria amministrativa. Essa determina la rapidità con cui la famiglia può rispondere a tre domande che si presentano sempre nel momento meno opportuno: che cosa deteniamo, dove si trova e chi è autorizzato a movimentarlo.
Collaboriamo con i family office e con i loro consulenti per definire tale separazione e per preservarla nel passaggio generazionale, nei cambiamenti di giurisdizione e nelle variazioni della composizione delle attività sottostanti.
