Glossario dei termini e delle definizioni

Acquisizione | Il processo mediante il quale una società ne acquista un'altra, in tutto o in parte, per ampliare o consolidare la propria operatività.

Blocco del conto | Restrizione applicata a un conto da un istituto finanziario, che impedisce qualsiasi operazione fino alla revoca della limitazione.

Account Takeover Fraud (furto di controllo del conto) | Forma di furto di identità in cui un truffatore ottiene l'accesso non autorizzato al conto bancario di una vittima, spesso allo scopo di disporre operazioni non autorizzate.

Acquirer | Istituto finanziario che elabora e regola le transazioni per conto degli esercenti, consentendo loro di accettare pagamenti elettronici.

Obbligazioni Additional Tier 1 (AT1) | Obbligazioni perpetue non garantite (ossia prive di scadenza) emesse da istituzioni finanziarie per rafforzare la propria base di capitale ordinario.

Servizi di consulenza | Assistenza professionale offerta dalle banche d'investimento ai clienti su diverse questioni finanziarie, quali fusioni, acquisizioni e raccolta di capitale.

Aggregazione | Servizio che consolida le informazioni sui conti finanziari provenienti da diversi istituti, consentendo agli utenti di visualizzare tutti i conti in un unico luogo.

Fondi alternativi | Fondi che investono in strumenti finanziari non tradizionali (ossia diversi dalle azioni), quali immobili, materie prime e finanziamenti con leva finanziaria.

Metodo di pagamento alternativo (APM) | Modalità di pagamento non tradizionale che, di norma, prescinde dai sistemi bancari tradizionali, come i portafogli digitali (mobile wallet) o le piattaforme di pagamento online.

American depositary receipt (ADR) | Certificato negoziabile emesso da una banca con sede negli Stati Uniti, che rappresenta una o più azioni di una società non statunitense. Gli American depositary receipt sono negoziati sui mercati finanziari statunitensi come le normali azioni e offrono agli investitori un modo per acquistare partecipazioni in società estere.

Ammortamento | La graduale riduzione del debito mediante pagamenti programmati di capitale e interessi nell'arco di un periodo determinato.

Anjouan Offshore Finance Authority (AOFA) | L'autorità di regolamentazione dell'Isola Autonoma di Anjouan, Unione delle Comore, che autorizza e vigila le banche internazionali e gli altri istituti finanziari ivi stabiliti. International Finance Bank LTD è autorizzata e vigilata dall'AOFA.

Antiriciclaggio (AML) | Insieme di normative, procedure e leggi volte a prevenire la generazione di redditi derivanti da attività illecite, quali il traffico di stupefacenti o il finanziamento del terrorismo.

Rendita (annuity) | Serie di pagamenti effettuati a intervalli regolari. Ad esempio, il pagamento annuo di una pensione.

Application Programming Interface (API) | Insieme di regole e protocolli che consente alle applicazioni software di comunicare e di scambiare dati.

Arbitraggio | L'acquisto e la vendita simultanei di titoli, valute o materie prime su mercati diversi per sfruttare le differenze di prezzo e generare profitti.

Intelligenza artificiale (IA) | Insieme di strumenti e programmi che rende il software «intelligente» al punto che un osservatore esterno riterrebbe che i suoi risultati siano generati da una persona.

Attività | Qualsiasi risorsa posseduta o controllata da una società che possa essere utilizzata per produrre valore economico positivo.

Asset allocation | Una strategia di investimento che bilancia rischio e rendimento adeguando la percentuale di ciascuna attività in funzione della tolleranza al rischio, degli obiettivi di investimento e dell'orizzonte temporale dell'investitore.

Asset-Backed Security (ABS) | Titolo finanziario garantito da un portafoglio di attività, quali mutui, finanziamenti o crediti su carte di credito, creato mediante l'aggregazione e il riconfezionamento dei flussi di cassa di tali attività in nuovi titoli che possono essere venduti agli investitori.

Asset-Backed Commercial Paper (ABCP) | Strumento di debito a breve termine emesso da una società veicolo (SPV) e garantito da un portafoglio di attività sottostanti, quali mutui, prestiti auto o crediti da carte di credito, che costituisce una fonte di finanziamento per i cedenti delle attività.

Gestione del risparmio (asset management) | La gestione professionale di attività finanziarie, quali azioni, obbligazioni e liquidità, per conto dei clienti, al fine di conseguire specifici obiettivi di investimento.

Strutturazione degli attivi | ottimizzazione della struttura degli attivi al fine di contenere i costi e ridurre i rischi.

Attività in gestione (AUM) | Valore di mercato complessivo di tutti gli investimenti o delle attività gestite da una società o da un intermediario.

Crittografia asimmetrica | Un sistema crittografico che utilizza una coppia di chiavi – una chiave pubblica e una chiave privata – per cifrare e decifrare i dati.

Automated Clearing House (ACH) | Sistema di pagamento elettronico centralizzato che elabora e regola in lotti operazioni di accredito e di addebito, tipicamente utilizzato per pagamenti di importo ridotto o ricorrenti, quali stipendi, prestazioni previdenziali o pagamento di fatture.

Autenticazione | Il processo di verifica dell’identità di un utente, di un dispositivo o di un sistema al fine di garantire la legittimità di una transazione o di una comunicazione.

Sistema di pagamento automatizzato (APS) | Tecnologia che consente l'elaborazione automatica di pagamenti ricorrenti, quali bollette o rate di finanziamento, trasferendo elettronicamente i fondi dal conto del pagatore a quello del beneficiario.

Bilancia dei pagamenti (BOP) | Registrazione di tutte le transazioni economiche tra i residenti di un paese e il resto del mondo in un determinato periodo, solitamente un anno.

Stato patrimoniale | Prospetto finanziario che presenta una fotografia delle attività, delle passività e del patrimonio netto di una società in un determinato momento.

Assegno circolare | Ordine di pagamento emesso da una banca per conto di un ordinante, con cui si dispone che un'altra banca paghi un importo determinato al beneficiario; è utilizzato di norma per transazioni di importo elevato.

Garanzia bancaria | Impegno assunto da una banca a coprire le obbligazioni di un debitore nei confronti di un creditore qualora il debitore non adempia i propri obblighi contrattuali.

Accettazione bancaria (Bankers' Acceptance) | Strumento di debito a breve termine emesso da una società e garantito da una banca, utilizzato principalmente nelle operazioni di commercio internazionale.

Bank Identifier Code (BIC) | Il codice di 8 o 11 caratteri (ISO 9362) che identifica un istituto finanziario nei pagamenti internazionali, spesso denominato codice SWIFT. Identifica la banca, non il singolo conto.

Basel III | Insieme di norme bancarie internazionali elaborate dal Comitato di Basilea per la vigilanza bancaria per rafforzare la resilienza e la stabilità del sistema bancario globale, che comprende requisiti patrimoniali e di liquidità più elevati, un coefficiente di leva finanziaria e una riserva di capitale anticiclica.

Comitato di Basilea per la vigilanza bancaria (BCBS) | Organismo regolamentare globale che formula raccomandazioni e linee guida per il settore bancario, al fine di promuovere la stabilità finanziaria e migliorare le prassi di gestione del rischio.

Punto base (bp) | Unità di misura pari allo 0,01% o a 1/100 di punto percentuale, spesso utilizzata per descrivere variazioni dei tassi di interesse o di altre grandezze finanziarie percentuali.

Mercato ribassista (bear market) | Mercato caratterizzato da prezzi in calo, pessimismo e sentiment negativo degli investitori, tipicamente segnato da una flessione pari o superiore al 20% rispetto ai massimi recenti.

Tasso di riferimento | Tasso di interesse di riferimento utilizzato per la determinazione del prezzo di vari prodotti finanziari e strumenti derivati, quali prestiti, obbligazioni o swap, che può essere basato sul tasso ufficiale di una banca centrale, su un tasso interbancario o su un tasso determinato dal mercato.

Beneficiario | La persona o l'ente che deve ricevere i fondi di un pagamento, indicato nell'ordine di pagamento insieme al conto da accreditare.

Bid-ask spread | La differenza tra il prezzo più elevato che un acquirente è disposto a pagare (bid) e il prezzo più basso che un venditore è disposto ad accettare (ask) per un titolo.

Autenticazione biometrica | Procedura di sicurezza basata su caratteristiche fisiche o comportamentali uniche, quali impronte digitali, riconoscimento facciale o modelli vocali, per verificare l'identità di un utente ai fini dell'accesso sicuro a un sistema o a un dispositivo.

Tecnologia blockchain | Registro decentralizzato e distribuito che registra le transazioni su più dispositivi, garantendo sicurezza e immutabilità dei dati mediante tecniche crittografiche.

Blue chip | Azioni di società consolidate, con una storia di utili stabili, dividendi affidabili e solida performance finanziaria.

Obbligazioni | Titoli a reddito fisso emessi da società, governi o altri enti, che rappresentano un prestito da parte degli investitori, i quali ricevono pagamenti periodici di interessi e il rimborso del capitale a scadenza.

BOT | Build-Operate-Transfer: un appaltatore privato costruisce e gestisce l'opera per la durata di una concessione prima di trasferirla allo Stato.

Book building | Processo con cui le banche d'investimento rilevano l'interesse degli investitori e determinano il prezzo al quale verrà offerta una nuova emissione di titoli, ad esempio un'IPO.

Valore contabile | Il valore patrimoniale netto della società, calcolato come totale delle attività meno totale delle passività, indicato anche come patrimonio netto.

Banca ponte | Banca temporanea costituita da un'autorità di regolamentazione finanziaria per mantenere le funzioni essenziali di una banca in dissesto fino all'individuazione di una soluzione definitiva, quale una fusione o un'acquisizione.

Broker-dealer | Società che acquista e vende titoli per conto dei clienti (in qualità di broker) e per proprio conto (in qualità di dealer); deve essere registrata presso la SEC e soddisfare specifici requisiti regolamentari.

Servizi bancari buddisti | I servizi bancari buddisti non sono consolidati come quelli islamici, ebraici o cristiani, ma esistono iniziative finanziarie fondate sui principi buddisti. Tali principi pongono l'accento sulla condotta etica, sulla responsabilità sociale e sull'astensione dall'arrecare danno agli esseri viventi. Le prassi bancarie buddiste possono concentrarsi su microfinanza, sviluppo comunitario e investimenti rispettosi dell'ambiente.

Mercato rialzista (bull market) | Mercato caratterizzato da prezzi in aumento, ottimismo e sentiment positivo degli investitori, in genere un rialzo sostenuto del 20% o più rispetto ai minimi recenti.

Piano di continuità operativa (BCP) | Un piano completo che definisce le procedure che un'organizzazione seguirà in caso di interruzione o di evento calamitoso, garantendo la continuità delle operazioni e dei servizi critici.

Buy-side | Il versante del settore finanziario che comprende gli investitori istituzionali, quali fondi comuni, fondi pensione e compagnie di assicurazione, che acquistano e gestiscono investimenti per conto dei propri clienti.

Obbligazione rimborsabile anticipatamente (callable) | Obbligazione che l'emittente può rimborsare (richiamare) prima della scadenza, di norma a un prezzo prestabilito, consentendo all'emittente di rifinanziare il debito in caso di calo dei tassi di interesse.

Effetto Cantillon | L'osservazione secondo cui la moneta di nuova creazione favorisce i primi percettori a scapito di quelli successivi, poiché i prezzi si adeguano in modo disomogeneo nell'economia. 

Coefficiente di adeguatezza patrimoniale (CAR) | Misura della solidità finanziaria di una banca, espressa come percentuale del suo capitale rispetto alle attività ponderate per il rischio, utilizzata per garantire che le banche dispongano di capitale sufficiente ad assorbire potenziali perdite e a sostenere la propria operatività.

Spese in conto capitale (CapEx) | Investimenti effettuati da una società in attività a lungo termine, quali immobili, impianti e macchinari, dai quali si prevede la generazione di ricavi per un periodo prolungato.

Mercati dei capitali | Mercati finanziari nei quali vengono negoziati titoli di debito a lungo termine, strumenti di capitale e altri titoli, comprese le borse valori e i mercati over-the-counter.

Struttura del capitale | La combinazione di debito e capitale proprio con cui un'impresa si finanzia determina la quota di fondi raccolti da fonti di debito e da fonti azionarie. Essa incide sul profilo di rischio e sul costo del capitale della società.

Operazione Card-Not-Present (CNP) | Operazione di pagamento in cui la carta fisica non è presente al momento della transazione, ad esempio negli acquisti online o telefonici.

Card Verification Value (CVV) | Elemento di sicurezza delle carte di credito e di debito, costituito da un codice di 3 o 4 cifre, utilizzato per convalidare l'autenticità della carta nelle operazioni a distanza (card-not-present).

Anticipo di contante | Finanziamento a breve termine ottenuto tramite carta di credito o linea di credito, generalmente soggetto a tassi di interesse e commissioni elevati.

Equivalenti di cassa | Investimenti a breve termine ad alta liquidità, facilmente convertibili in contanti con rischio minimo, quali buoni del Tesoro o fondi del mercato monetario.

Flusso di cassa | Il movimento di denaro in entrata e in uscita da un'impresa, che rappresenta l'attività operativa, l'attività di investimento e l'attività di finanziamento della società.

CAT-DDO | Catastrophe Deferred Draw-down Option – linea di credito contingente della Banca Mondiale attivata dalla dichiarazione di calamità.

Central Bank Digital Currency (CBDC) | Valuta digitale emessa direttamente da una banca centrale, che rappresenta moneta a corso legale in forma elettronica, con potenziali funzionalità di programmabilità.

CHAPS | Il sistema di regolamento lordo in tempo reale per i pagamenti in sterline di importo elevato, gestito dalla Bank of England.

Chargeback | Procedura di storno di una transazione di pagamento, generalmente avviata dalla banca del titolare della carta, a seguito di una contestazione o di un'attività fraudolenta.

Opzione di ripartizione delle spese (OUR, SHA, BEN) | L'istruzione che stabilisce a carico di chi siano le spese bancarie di un pagamento internazionale: OUR, il mittente sostiene tutte le spese e l'importo integrale dovrebbe pervenire al beneficiario; SHA, mittente e beneficiario sostengono ciascuno le spese della propria banca; BEN, tutte le spese sono detratte dall'importo trasferito.

Attività bancaria cristiana | Sebbene l'attività bancaria cristiana non sia definita con la stessa chiarezza di quella islamica o ebraica, esistono istituzioni finanziarie che si ispirano a principi cristiani. Tali istituzioni pongono spesso l'accento su investimenti etici e socialmente responsabili, evitando settori in conflitto con i valori cristiani, come il gioco d'azzardo, l'alcol e il tabacco. Possono inoltre privilegiare lo sviluppo delle comunità e le iniziative di beneficenza. Alcune banche e cooperative di credito cristiane negli Stati Uniti e in Europa promuovono il concetto di «attività bancaria biblica», che scoraggia l'usura e incoraggia la partecipazione agli utili e pratiche di credito etiche.

Compensazione (clearing) | Il processo di trasmissione, riconciliazione e conferma dei dettagli delle operazioni finanziarie tra le parti, che prevede spesso il ricorso a una stanza di compensazione per gestire lo scambio di fondi e titoli e attenuare i rischi connessi alle operazioni.

Clearinghouse | Una controparte centrale (CCP) che si interpone tra acquirenti e venditori in un mercato, gestendo lo scambio di fondi e titoli e garantendo l'adempimento delle parti contraenti, riducendo il rischio di controparte e aumentando l'efficienza del processo di regolamento.

Clearing House Interbank Payments System (CHIPS) | Sistema di pagamento per importi elevati negli Stati Uniti che elabora e regola in dollari statunitensi i pagamenti tra le banche partecipanti, gestito da The Clearing House Payments Company L.L.C.

Clearstream | Depositario centrale di titoli e fornitore internazionale di servizi di regolamento e custodia appartenente al gruppo Deutsche Börse, con sede in Lussemburgo e a Francoforte.

Garanzia reale | Attività o beni costituiti in garanzia per assicurare il rimborso di un finanziamento.

Collateralised Debt Obligation (CDO) | Prodotto finanziario strutturato che aggrega diverse tipologie di debito, quali mutui ipotecari o obbligazioni societarie, e riconfeziona i relativi flussi di cassa in nuovi titoli con differenti profili di rischio, collocabili presso gli investitori.

Collateralised Loan Obligation (CLO) | Tipologia di prodotto finanziario strutturato che raggruppa un portafoglio di finanziamenti a leva, quali prestiti a società o finanziamenti sindacati, ed emette tranche di titoli con differenti profili di rischio e rendimento, consentendo agli investitori di assumere un'esposizione al portafoglio di finanziamenti sottostante.

Commercial Paper (CP) | Strumento di debito a breve termine, non garantito, emesso da una società e utilizzato tipicamente per finanziare il capitale circolante o altre obbligazioni a breve termine.

Common Reporting Standard (CRS) | Standard dell'OCSE per lo scambio automatico di informazioni sui conti finanziari tra le autorità fiscali. Le istituzioni finanziarie partecipanti identificano la residenza fiscale dei titolari dei conti e segnalano i conti detenuti da non residenti.

Azioni ordinarie | Tipo di partecipazione azionaria in una società, che rappresenta un diritto su una quota delle attività e degli utili della società; gli azionisti ordinari hanno in genere diritto di voto.

Credito al consumo | Tipo di credito concesso ai consumatori per finalità personali, domestiche o familiari, quali carte di credito, prestiti personali o mutui.

Pagamento contactless | Modalità di pagamento che consente di effettuare transazioni avvicinando una carta, uno smartphone o un dispositivo abilitato alla tecnologia contactless a un terminale POS compatibile.

Obbligazioni convertibili | Tipologia di obbligazione convertibile in un determinato numero di azioni ordinarie dell'emittente a discrezione del detentore, di norma in momenti specifici e a determinate condizioni.

Core Banking System | Piattaforma tecnologica centrale utilizzata dalle banche per gestire le proprie funzioni operative fondamentali, quali la raccolta di depositi, l'erogazione di finanziamenti e la gestione dei conti.

Finanza aziendale | L'area della finanza che si occupa dei processi decisionali e delle strategie finanziarie delle società, comprese la struttura del capitale, le politiche di investimento e quelle di distribuzione dei dividendi.

I conti di corrispondenza | noti anche come conti Nostro e conti Vostro, sono conti specializzati che gli istituti finanziari aprono presso altri istituti per agevolare le operazioni transfrontaliere e i servizi bancari internazionali. Per chi opera nel settore bancario è essenziale comprendere il ruolo e la funzione dei conti di corrispondenza nel sistema finanziario globale

Banca corrispondente | Banca che detiene conti per conto di un'altra banca e che effettua o riceve pagamenti per suo conto, in genere in una valuta estera o in una giurisdizione in cui quest'ultima non ha accesso diretto al sistema di pagamento locale.

Costo del capitale | Il rendimento richiesto da un investitore per impegnare fondi in un investimento, che riflette il costo opportunità e il rischio associato all'investimento.

Controparte | L'altra parte coinvolta in un'operazione finanziaria, quale acquirente o venditore, finanziatore o prenditore.

Obbligazione garantita (Covered Bond) | Titolo di debito emesso da un istituto finanziario e garantito da un portafoglio di attività di elevata qualità, quali mutui ipotecari o prestiti al settore pubblico, che rimangono iscritte nel bilancio dell'emittente. Le obbligazioni garantite offrono agli investitori un livello di sicurezza più elevato e spesso prevedono tassi di interesse inferiori rispetto al debito non garantito.

Cover payment | Il pagamento interbancario che finanzia un bonifico della clientela quando le due banche non intrattengono conti reciproci; ai sensi dello standard ISO 20022 viene trasmesso come messaggio pacs.009 COV unitamente al bonifico della clientela.

Credit Default Swap (CDS) | Contratto derivato finanziario che consente a una parte (l'acquirente) di trasferire il rischio di credito di un'entità di riferimento, quale l'emittente di un'obbligazione o il debitore di un prestito, a un'altra parte (il venditore) a fronte di pagamenti periodici. In caso di inadempimento o di altro evento di credito dell'entità di riferimento, il venditore è tenuto a risarcire l'acquirente.

Credit Enhancement | Tecnica utilizzata nelle operazioni di finanza strutturata per migliorare la qualità creditizia di un titolo o di un portafoglio di attività, ad esempio mediante garanzie reali aggiuntive, il ricorso ad assicurazioni sul credito o la postergazione dei diritti di pagamento di determinate tranche, riducendo così il rischio di perdita per gli investitori e potenzialmente il costo della provvista per l'emittente.

Linea di credito | Possibilità di ottenere un affidamento,

Linea di credito | Una linea di credito è un accordo di finanziamento flessibile messo a disposizione da un istituto finanziario, quale una banca o una cooperativa di credito, che consente al debitore di accedere ai fondi fino a un limite prestabilito, in base alle necessità. Si tratta di una forma di credito rotativo, analoga a una carta di credito. Può essere utilizzata da privati, imprese o enti pubblici per far fronte a esigenze di finanziamento a breve termine o per gestire le fluttuazioni di cassa. In qualità di esperti, è essenziale sottolinearne le principali caratteristiche e i profili da considerare:

Rating creditizio | Valutazione del merito di credito di un debitore o del rischio di insolvenza di uno strumento di debito, espressa mediante una lettera o un punteggio numerico e fornita da un'agenzia di rating, quale Standard & Poor's, Moody's o Fitch Ratings.

Rischio di credito | Il rischio che un debitore o una controparte non adempia alle proprie obbligazioni finanziarie, determinando una perdita per il finanziatore o per il detentore di uno strumento di debito.

Regolamento in più valute | Il processo di regolamento di un'operazione che coinvolge due o più valute, generalmente mediante una banca corrispondente o un sistema di regolamento dei cambi.

Cross-Currency Swap | Contratto derivato finanziario con cui due parti si accordano per scambiare, per un periodo determinato, pagamenti di capitale e interessi in valute diverse; è spesso utilizzato per gestire il rischio di cambio, coprire investimenti in attività estere o raccogliere fondi in valuta estera.

CSD | I depositari centrali di titoli (CSD) sono infrastrutture finanziarie che gestiscono e trasferiscono titoli, tipicamente sotto forma di scritturazioni contabili anziché di certificati cartacei. Svolgono una funzione notarile nell'emissione dei titoli e preservano l'integrità dei titoli emessi per tutta la loro durata. I CSD custodiscono in modo sicuro i certificati e riconciliano regolarmente il totale dei titoli emessi con le posizioni individuali dei partecipanti. Di norma i CSD non conoscono gli investitori finali, poiché le banche depositarie detengono i titoli in conti omnibus. Tuttavia, in alcuni Paesi come la Grecia e la Finlandia, i CSD gestiscono i conti a livello di investitore finale in forza di requisiti di legge (mercati a detenzione diretta).

CSDR | Central Securities Depositories Regulation (Regolamento sui depositari centrali di titoli). Il CSDR mira ad armonizzare taluni aspetti del ciclo di regolamento e della disciplina del regolamento e a fissare requisiti uniformi per i CSD che gestiscono sistemi di regolamento titoli nell'UE. Il CSDR svolge un ruolo centrale negli sforzi di armonizzazione europea del post-trading, migliorando le condizioni giuridiche e operative per il regolamento transfrontaliero nell'UE. Il Regolamento (UE) n. 909/2014 del Parlamento europeo e del Consiglio, del 23 luglio 2014, relativo al miglioramento del regolamento titoli nell'Unione europea e ai depositari centrali di titoli e recante modifica delle direttive 98/26/CE e 2014/65/UE e del regolamento (UE) n. 236/2012 (CSDR) è stato pubblicato nella Gazzetta ufficiale il 28 agosto 2014 ed è entrato in vigore il 17 settembre 2014.

Currency Swap | Contratto derivato finanziario in cui due parti convengono di scambiarsi, per un periodo determinato, pagamenti di capitale e interessi in valute diverse; è spesso utilizzato per gestire il rischio di cambio, coprire investimenti in attività estere o reperire fondi in una valuta estera.

Depositario | Istituzione finanziaria, quale una banca o una società fiduciaria, che detiene e custodisce le attività dei clienti, inclusi titoli, liquidità o altri valori, e fornisce vari servizi, quali il regolamento delle transazioni, la tenuta dei registri o la reportistica.

Crittografia | la protezione e la messa in sicurezza delle informazioni mediante codici, cifrari e algoritmi per cifrare e decifrare i dati.

Adeguata verifica della clientela (CDD) | Il processo di raccolta e verifica delle informazioni su un cliente per valutarne il profilo di rischio e garantire la conformità alla normativa antiriciclaggio (AML) e di conoscenza del cliente (KYC).

Violazione dei dati | Incidente di sicurezza in cui soggetti non autorizzati ottengono l'accesso a dati sensibili o riservati, con possibili conseguenze quali furto di identità, frode o altri effetti pregiudizievoli.

Data Encryption Standard (DES) | Un algoritmo a chiave simmetrica per la cifratura dei dati digitali, ampiamente utilizzato in passato ma oggi considerato non sicuro a causa dei progressi della potenza di calcolo.

DBFO | Design-Build-Finance-Operate – PPP integrato in cui il settore privato progetta, costruisce, finanzia e gestisce l'opera.

Obbligazioni non garantite (debentures) | Tipologia di strumento di debito a lungo termine non garantito, assistito dal merito di credito generale e dalla reputazione dell'emittente anziché da una specifica garanzia reale.

Finanziamento tramite debito | Il processo di raccolta di capitale mediante prestiti ottenuti da finanziatori o investitori, tipicamente attraverso l'emissione di obbligazioni, finanziamenti o altri strumenti di debito.

Ristrutturazione del debito | Processo mediante il quale un debitore o un emittente di strumenti di debito negozia termini nuovi o modificati per le proprie obbligazioni in essere, quali la proroga delle scadenze, la riduzione dei tassi di interesse o la conversione del debito in capitale, spesso in risposta a una situazione di difficoltà finanziaria o al fine di migliorare il proprio profilo creditizio.

Rapporto debito/patrimonio netto | Indicatore finanziario che misura la proporzione tra il debito di una società e il suo patrimonio netto, utilizzato per valutarne la leva finanziaria e il profilo di rischio.

Inadempimento (Default) | Il mancato adempimento da parte di un debitore delle proprie obbligazioni di debito, quali il pagamento di interessi o capitale, che può comportare azioni legali o perdite per il finanziatore.

Consegna contro pagamento (DvP) | Metodo di regolamento in cui i titoli vengono consegnati soltanto se il pagamento è effettuato contestualmente, così che nessuna delle parti sia esposta al rischio di consegnare senza essere pagata.

Depository Trust Company (DTC) | Il depositario centrale di titoli degli Stati Uniti, parte della Depository Trust & Clearing Corporation (DTCC), che custodisce titoli e regola i trasferimenti tra i propri partecipanti.

Derivato | Contratto finanziario il cui valore deriva dall'andamento di un'attività sottostante, di un indice o di un tasso di riferimento, quali azioni, obbligazioni, materie prime, valute o tassi di interesse, e che consente agli investitori di gestire i rischi, di speculare sulle variazioni di prezzo o di acquisire un'esposizione a specifici segmenti di mercato.

Addebito diretto | Pagamento elettronico disposto dal beneficiario sulla base di un mandato conferito dal pagatore; tra banche è veicolato dal messaggio ISO 20022 pacs.003. Trasferisce fondi dal conto bancario del pagatore al conto bancario del beneficiario. L'addebito diretto è tipicamente utilizzato per pagamenti ricorrenti, quali bollette di utenze, premi assicurativi o rate di finanziamento.

Tasso di sconto | Il tasso di interesse al quale una banca centrale concede fondi a breve termine agli istituti finanziari ammissibili, spesso utilizzato come strumento di politica monetaria per influenzare i tassi di interesse di mercato, le condizioni del credito e la massa monetaria.

Diversificazione | Strategia di gestione del rischio che prevede l'allocazione degli investimenti tra diverse classi di attività, settori o aree geografiche, al fine di ridurre il rischio complessivo di un portafoglio e di migliorarne la performance di lungo periodo, attenuando l'impatto delle oscillazioni di prezzo dei singoli strumenti.

Divestiture (cessione di attività) | La vendita o dismissione di un'azienda, di una divisione o di un'attività, generalmente allo scopo di razionalizzare l'operatività, raccogliere capitale o concentrarsi sulle competenze distintive.

Firma digitale | Tecnica crittografica utilizzata per verificare l'autenticità e l'integrità di un documento o di un messaggio digitale, mediante la generazione di un codice univoco basato sulla chiave privata del mittente e sul contenuto del messaggio.

Accredito diretto | Trasferimento elettronico di fondi direttamente sul conto bancario del beneficiario, spesso utilizzato per stipendi, rimborsi fiscali o pagamenti di prestazioni.

Erogazione | pagamento o distribuzione di fondi, tipicamente da parte di una banca, di un governo o di un istituto finanziario a favore di un cliente o di un beneficiario.

Dividendi | Pagamenti periodici effettuati da una società ai propri azionisti, generalmente in forma di denaro contante o di azioni aggiuntive, che rappresentano una quota degli utili della società.

Dodd-Frank Act | Legge federale statunitense emanata in risposta alla crisi finanziaria del 2008, volta a migliorare la stabilità e la trasparenza del sistema finanziario e a tutelare i consumatori da pratiche finanziarie abusive.

Download di fondi | Termine impiegato in schemi fraudolenti per indicare un presunto trasferimento di denaro tramite file o server. I fondi bancari non possono essere scaricati: il denaro si muove soltanto mediante un addebito e un accredito su conti detenuti presso banche o banche centrali.

DSCR (Debt-Service-Coverage Ratio) | Flusso di cassa ÷ servizio del debito programmato. Il suo mancato rispetto determina il cash sweep o l'inadempimento

DSRA | Debt-Service Reserve Account – riserva di liquidità costituita in anticipo, pari a 3-12 mesi di servizio del debito.

Due diligence | Una valutazione approfondita di un'impresa, di un'attività o di un investimento, condotta da un potenziale acquirente o investitore per stimarne il valore e individuarne i possibili rischi.

Sistema di pagamento resiliente | Un sistema di pagamento progettato per continuare a operare in periodi di stress o di interruzione, assicurando il tempestivo completamento delle funzioni critiche di pagamento e regolamento.

Utile per azione (EPS) | Indicatore finanziario che misura la quota di utile della società attribuita a ciascuna azione ordinaria in circolazione, utilizzato per valutare la redditività e la crescita.

EBITDA (utile prima di interessi, imposte, svalutazioni e ammortamenti) | Indicatore finanziario utilizzato per misurare la performance operativa di un'impresa, calcolato come ricavi meno costi operativi, esclusi interessi, imposte, svalutazioni e ammortamenti.

ECA | Export-Credit Agency – assicuratore, con garanzia statale, del commercio transfrontaliero e dei finanziamenti di progetti. Di norma copre fino al 95% del rischio commerciale e fino al 100% del rischio politico secondo i termini dell'Accordo OCSE.

Electronic Data Interchange (EDI) | Scambio da computer a computer di documenti commerciali, quali fatture, ordini di acquisto o avvisi di spedizione, in un formato elettronico standardizzato, che riduce la comunicazione cartacea.

Electronic Funds Transfer (EFT) | Sistema che consente il trasferimento di fondi tra conti bancari con mezzi elettronici, quali bonifici, accrediti diretti o stanze di compensazione automatizzate, offrendo un metodo rapido, sicuro ed economicamente efficiente per l'elaborazione dei pagamenti e la gestione dei flussi di cassa.

Mercato emergente | Paese o mercato in fase di transizione da economia in via di sviluppo a economia sviluppata, caratterizzato da rapida crescita economica, crescente integrazione nel sistema finanziario globale e miglioramento degli standard di vita, ma anche da livelli di rischio e di volatilità più elevati rispetto ai mercati sviluppati.

Elaborazione di fine giornata (End-of-Day, EOD) | Il processo di aggiornamento e riconciliazione delle registrazioni contabili, delle operazioni e dei saldi alla chiusura della giornata lavorativa.

Due diligence rafforzata (EDD) | La verifica supplementare richiesta per i clienti e le operazioni a più alto rischio, quali le persone politicamente esposte o le giurisdizioni ad alto rischio, che va oltre la normale due diligence della clientela in materia di identità, origine dei fondi e origine del patrimonio.

Finanziamento tramite capitale di rischio | Il processo di raccolta di capitale mediante la cessione di quote di partecipazione in una società, tipicamente attraverso l'emissione di azioni, a investitori che assumono un determinato livello di rischio in cambio di potenziali rendimenti.

Conto vincolato (escrow) | Conto sul quale una parte neutrale detiene fondi o attività fino al verificarsi delle condizioni concordate, per poi rilasciarli all'avente diritto.

ESG | Environmental, Social, Governance: fattori per lo screening nell'ambito della finanza sostenibile e la definizione degli indicatori di performance (KPI).

Euroclear | Depositario centrale internazionale di titoli con sede a Bruxelles, che regola e custodisce obbligazioni, azioni e fondi per conto di istituzioni finanziarie di tutto il mondo.

Euro Interbank Offered Rate (EURIBOR) | Tasso di interesse di riferimento che rappresenta il tasso medio al quale un gruppo di banche europee è disposto a prestarsi reciprocamente fondi non garantiti sul mercato interbancario in euro.

Riserve in eccesso | L'importo delle riserve detenute da una banca in eccedenza rispetto ai requisiti minimi di riserva stabiliti da una banca centrale, utilizzabile a fini di erogazione di prestiti o di investimento.

Exchange Traded Fund (ETF) | Tipologia di fondo d'investimento che detiene un portafoglio diversificato di titoli, quali azioni, obbligazioni o materie prime, ed è negoziato in borsa, consentendo agli investitori di acquisire un'esposizione a specifici segmenti di mercato, indici o strategie d'investimento con la liquidità e la trasparenza di un titolo quotato.

Privilegio esorbitante | I vantaggi di cui beneficiano gli emittenti di valute di riserva internazionali, in particolare la possibilità di ottenere il signoraggio internazionale e di finanziare i disavanzi mediante l'emissione di moneta.

Regolamento esteso | Modalità di regolamento che consente un periodo di regolamento più lungo rispetto al ciclo di regolamento standard, generalmente utilizzata per operazioni complesse o su titoli illiquidi.

Federal Deposit Insurance Corporation (FDIC) | Agenzia del governo statunitense che offre un'assicurazione sui depositi a tutela dei depositanti in caso di fallimento di una banca, entro limiti prestabiliti.

Fedwire Funds Service | Sistema di regolamento lordo in tempo reale per i pagamenti in dollari statunitensi, gestito dalle Federal Reserve Banks; i pagamenti sono definitivi e irrevocabili una volta regolati.

Commissioni | Comprendono gli oneri monetari applicati per l'avvio, il mantenimento e le diverse operazioni relative al Suo conto, ivi inclusi, tra gli altri, la commissione di attivazione del conto, la commissione annuale successiva e qualsiasi onere connesso a operazioni o servizi.

FF&C | Full Faith and Credit – impegno sovrano incondizionato al rimborso.

Financial Action Task Force (FATF) | Organizzazione intergovernativa che elabora e promuove politiche e standard per contrastare il riciclaggio di denaro, il finanziamento del terrorismo e altre minacce connesse all'integrità del sistema finanziario internazionale.

Leva finanziaria | Utilizzo di fondi presi a prestito per aumentare il rendimento potenziale di un investimento, il che può amplificare sia i guadagni sia le perdite; indicata anche come “gearing” o “leverage”.

Repressione finanziaria | Politiche che indirizzano il risparmio verso lo Stato a tassi inferiori a quelli di mercato mediante obblighi regolamentari, inflazione o manipolazione dei tassi di interesse: una forma di prelievo implicito di signoraggio. 

Infrastruttura dei mercati finanziari (FMI) | Sistema che agevola la compensazione, il regolamento o la registrazione di pagamenti, titoli, derivati o altre operazioni finanziarie, quali i sistemi di pagamento, i depositari centrali di titoli, i sistemi di regolamento titoli, le controparti centrali o i repertori di dati sulle negoziazioni.

Modellizzazione finanziaria | Il processo di elaborazione di rappresentazioni matematiche della performance economica e delle prospettive di una società, di un progetto o di un investimento, sulla base di diverse ipotesi e scenari.

Financial Stability Board (FSB) | Organismo internazionale istituito dal G20 per promuovere la stabilità finanziaria, monitorare e valutare le vulnerabilità del sistema finanziario globale, coordinare l'elaborazione e l'attuazione di politiche regolamentari e di vigilanza e rafforzare la cooperazione tra le autorità nazionali e le organizzazioni internazionali.

Reddito fisso | Tipologia di investimento che corrisponde un flusso di reddito fisso o prevedibile, quali interessi o dividendi, per un periodo determinato, comprendente obbligazioni, azioni privilegiate o rendite; è spesso considerata meno rischiosa e più stabile rispetto agli investimenti azionari.

Titoli a reddito fisso | Strumenti di debito che corrispondono agli investitori un tasso di interesse fisso per un periodo determinato, quali obbligazioni, note o azioni privilegiate.

Foreign Account Tax Compliance Act (FATCA) | Normativa statunitense che impone agli istituti finanziari esteri di identificare i conti detenuti da soggetti statunitensi e di segnalarli all'Internal Revenue Service degli Stati Uniti, direttamente o per il tramite della propria autorità fiscale nazionale.

Mercato dei cambi (FX) | Il mercato globale di negoziazione delle valute, che comprende il mercato spot, il mercato a termine e il mercato delle opzioni, e che consente ai partecipanti di scambiare una valuta con un'altra, di speculare sull'andamento dei tassi di cambio o di coprirsi dal rischio di cambio.

Contratto a termine (forward) | Accordo negoziato privatamente tra due parti per l'acquisto o la vendita di un'attività determinata, quale una merce, una valuta o un titolo, a un prezzo predeterminato e a una data futura, spesso utilizzato per gestire il rischio di prezzo o coprire investimenti.

Contratto future | Accordo standardizzato, negoziato in borsa, tra due parti per l'acquisto o la vendita di un'attività specifica, quale una merce, una valuta o un titolo, a un prezzo prestabilito e a una data futura, spesso utilizzato per gestire il rischio di prezzo, per speculare sull'andamento del mercato o per ottenere un'esposizione a determinati segmenti di mercato.

G20 | Un forum internazionale dei governi e dei governatori delle banche centrali di 19 economie principali e dell'Unione europea, che affronta le questioni economiche e finanziarie globali e mira a promuovere la stabilità finanziaria e una crescita economica sostenibile.

Regolamento generale sulla protezione dei dati (GDPR) | Regolamento dell'Unione europea che disciplina il trattamento e la gestione dei dati personali, conferendo alle persone un maggiore controllo sui propri dati e fissando rigorosi standard di protezione dei dati per le organizzazioni.

Global Custodian | Istituzione finanziaria, quale una banca o una società fiduciaria, che fornisce servizi di custodia e servizi connessi a investitori istituzionali, gestori patrimoniali o altre istituzioni finanziarie su scala globale, comprendenti la custodia delle attività, il regolamento delle operazioni, la tenuta dei registri, la reportistica o il prestito titoli.

Banca di rilevanza sistemica globale (G-SIB) | Banca di grandi dimensioni e fortemente interconnessa, ritenuta di importanza cruciale per il sistema finanziario globale, il cui dissesto potrebbe avere conseguenze negative significative sull'economia nel suo complesso. Le G-SIB sono soggette a requisiti regolamentari e a una vigilanza supplementari, volti a garantirne la stabilità e la resilienza.

Quotazione in borsa (IPO) | Processo di offerta al pubblico, per la prima volta, delle azioni di una società non quotata mediante un'offerta pubblica iniziale (IPO).

Good Funds Model | Modello di regolamento in cui il trasferimento dei fondi è considerato definitivo e irrevocabile una volta che la banca ricevente ha confermato la disponibilità dei fondi, riducendo il rischio di mancato regolamento.

Avviamento (goodwill) | Attività immateriale che rappresenta il valore della reputazione di una società, del suo marchio, dei rapporti con la clientela e di altri fattori non materiali che contribuiscono alla sua capacità di generare reddito.

gpi | SWIFT gpi, ovvero Global Payments Innovation, è un servizio introdotto dalla Society for Worldwide Interbank Financial Telecommunication (SWIFT) per migliorare e semplificare le operazioni di pagamento transfrontaliere. SWIFT è una rete globale di messaggistica finanziaria che consente agli istituti finanziari di scambiarsi in modo sicuro informazioni relative a diverse tipologie di operazioni finanziarie, tra cui disposizioni di pagamento, negoziazione di titoli e operazioni di tesoreria.

Sistema di regolamento lordo | Sistema di pagamento in cui le singole operazioni sono regolate individualmente, senza compensazione né aggregazione, tipicamente impiegato per operazioni di importo elevato o sensibili ai tempi.

Haircut | Sconto applicato al valore di mercato di un'attività posta a garanzia nel determinarne l'idoneità o l'importo del credito concedibile a fronte della stessa, a riflesso del potenziale rischio di perdita dovuto a oscillazioni di prezzo, illiquidità o altri fattori.

Hedge fund | Tipologia di fondo di investimento alternativo che impiega un'ampia gamma di strategie e strumenti di investimento, quali long/short equity, event-driven o global macro, per generare rendimenti assoluti, con particolare attenzione al rendimento corretto per il rischio e alla preservazione del capitale.

High-Frequency Trading (HFT) | Tipologia di trading algoritmico che prevede l'esecuzione rapida di un elevato numero di operazioni, spesso in frazioni di secondo, per sfruttare lievi discrepanze di prezzo o inefficienze di mercato.

Acquisizione ostile | Tentativo non sollecitato, da parte di una società o di un investitore, di acquisire il controllo di un'altra società, spesso mediante un'offerta pubblica di acquisto o una battaglia per le deleghe di voto, senza l'approvazione del consiglio di amministrazione della società bersaglio.

ICSID | Foro arbitrale della Banca Mondiale | I lodi sono direttamente esecutivi negli Stati membri

Trasferimento immediato di fondi | Sistema elettronico di trasferimento di fondi in tempo reale che consente il trasferimento immediato e definitivo di fondi tra conti, spesso utilizzato per operazioni al dettaglio o di importo contenuto.

Conto economico | Prospetto finanziario che riassume ricavi, costi e utili o perdite di una società in un determinato periodo, utilizzato per valutarne la performance finanziaria.

Indice | Misura statistica o parametro di riferimento che segue l'andamento di uno specifico gruppo di attività, quali azioni, obbligazioni o materie prime, spesso utilizzato come riferimento per la determinazione del prezzo di prodotti finanziari, la costruzione di portafogli di investimento o la valutazione della performance degli investimenti.

Offerta pubblica iniziale (IPO) | La prima vendita di azioni di una società al pubblico, tramite una borsa valori o un mercato over-the-counter, che consente alla società di raccogliere capitale, diversificare la propria compagine azionaria e aumentare la propria visibilità e credibilità.

Targeting dell'inflazione | Strategia di politica monetaria in cui una banca centrale fissa uno specifico tasso di inflazione come obiettivo e adegua di conseguenza le proprie azioni di politica monetaria per raggiungerlo e mantenerlo.

Insider trading | La pratica illecita di negoziare titoli sulla base di informazioni rilevanti non pubbliche, ottenute in ragione della propria posizione o del proprio rapporto con la società.

Interbank Funds Transfer System | Sistema che agevola il trasferimento di fondi tra banche, consentendo agli istituti di regolare reciprocamente le operazioni di pagamento.

Interest Rate Swap | Contratto derivato in cui due parti concordano di scambiarsi pagamenti di interessi su un capitale nozionale determinato, di norma scambiando un tasso di interesse fisso con un tasso di interesse variabile.

Banca intermediaria | Banca che si colloca tra la banca ordinante e la banca beneficiaria in un pagamento internazionale, di norma una banca corrispondente di una di esse, e che può trattenere proprie commissioni, salvo che si applichi l'opzione di spesa OUR.

International Bank Account Number (IBAN) | Sistema di numerazione internazionale standardizzato dei conti bancari, concepito per agevolare l'elaborazione automatica delle operazioni transfrontaliere e ridurre il rischio di errori.

International Securities Identification Number (ISIN) | Codice alfanumerico univoco di 12 caratteri che identifica un determinato titolo, quale un'azione o un'obbligazione, e viene utilizzato per agevolare la compensazione e il regolamento delle operazioni in titoli.

Liquidità infragiornaliera | Disponibilità di fondi all'interno di un istituto finanziario nel corso di un'unica giornata lavorativa, utilizzabili per far fronte in tempo reale a obblighi di pagamento e di regolamento.

Investment Banking | Segmento del settore dei servizi finanziari che offre soluzioni di consulenza, finanziamento e gestione del rischio a società, governi o altre istituzioni, comprese fusioni e acquisizioni, raccolta di capitale, collocamento di titoli e finanza strutturata.

Investment Grade | Rating creditizio che indica un basso livello di rischio di insolvenza di un'obbligazione o di un altro titolo di debito, in genere assegnato da agenzie di rating quali Standard & Poor's, Moody's o Fitch Ratings.

IP/IP (IPIP) | Internet Protocol to Internet Protocol: la trasmissione diretta di dati da un indirizzo IP a un altro, paragonabile a una connessione da server a server, a un'e-mail o a un trasferimento di file via FTP. Una trasmissione IP/IP veicola soltanto messaggi o file; i fondi si muovono esclusivamente quando un pagamento viene regolato su conti detenuti presso banche o una banca centrale.

Finanza islamica | Sistema finanziario conforme ai principi del diritto islamico (Sharia), che vieta il pagamento o la riscossione di interessi (riba), le operazioni speculative (gharar) e gli investimenti in determinate attività, quali il gioco d'azzardo, l'alcol o la produzione di carne suina, e promuove la condivisione del rischio, il finanziamento garantito da attività reali e l'investimento etico.

ISO 20022 | Standard internazionale per lo scambio elettronico di dati tra istituzioni finanziarie, che fornisce un quadro comune per lo sviluppo dei messaggi e garantisce la compatibilità e l'interoperabilità dei sistemi di pagamento.

Attività bancaria ebraica | Le pratiche bancarie ebraiche si fondano sui principi della Halakhah, il corpus delle leggi ebraiche, e comprendono il divieto di usura (applicazione di interessi sui prestiti) tra ebrei. L'attività bancaria ebraica tradizionale segue il concetto di «heter iska» (autorizzazione commerciale), un contratto di partecipazione che consente a entrambe le parti di condividere profitti e perdite anziché applicare interessi sui prestiti. Ciò garantisce che le operazioni finanziarie siano condotte in conformità all'etica e ai valori ebraici.

Junk bond | Obbligazioni ad alto rendimento e ad alto rischio, emesse da società o governi con rating creditizio inferiore, che offrono rendimenti più elevati per compensare gli investitori del maggiore rischio di insolvenza.

Telex con chiave di autenticazione (KTT) | Messaggio telex autenticato mediante una chiave di test concordata bilateralmente tra due banche. Veniva utilizzato per i messaggi di pagamento e di garanzia prima che la messaggistica SWIFT autenticata diventasse lo standard, e sopravvive solo in limitati accordi bilaterali.

Know Your Customer (KYC) | Il processo di verifica dell'identità di un cliente e di valutazione del suo profilo di rischio, nell'ambito del rispetto, da parte di un istituto finanziario, della normativa antiriciclaggio (AML) e di adeguata verifica della clientela (CDD).

KPI | Key Performance Indicator – metrica quantificabile (ad es. CO₂/kg, percentuale di donne in posizioni dirigenziali) collegata alla determinazione del prezzo del finanziamento.

Large-Value Payment System (LVPS) | Sistema di pagamento che tratta prevalentemente operazioni di importo elevato e sensibili ai tempi tra istituzioni finanziarie, offrendo di norma regolamento lordo in tempo reale e un elevato livello di sicurezza e affidabilità.

L2L | Il ledger to ledger (da registro a registro) indica il trasferimento di fondi tra conti detenuti presso la stessa istituzione finanziaria, oppure da conti Nostro presso altre istituzioni al cliente beneficiario. Tali trasferimenti avvengono in genere internamente, senza ricorrere a sistemi esterni di compensazione o regolamento. Le operazioni ledger to ledger sono generalmente più rapide ed economiche rispetto ai trasferimenti tra istituzioni finanziarie diverse, poiché non coinvolgono banche intermediarie né fornitori di servizi terzi. Questo tipo di trasferimento è comunemente utilizzato per le operazioni tra conti intestati alla medesima persona fisica o giuridica, o per i trasferimenti tra diverse filiali della stessa banca.

Corso legale | Valuta che deve essere accettata per l'estinzione dei debiti per disposizione di legge, creando una domanda vincolata indipendentemente dalla qualità e dalla fiducia. 

Leva finanziaria | L'utilizzo di fondi presi a prestito per aumentare il rendimento potenziale di un investimento o per amplificare l'impatto di decisioni finanziarie, come nel caso di una banca che impiega depositi o altri fondi presi a prestito per concedere finanziamenti o investire in titoli. La leva finanziaria può amplificare sia i guadagni sia le perdite.

Leveraged buyout (LBO) | Acquisizione di una società o di una parte significativa dei suoi attivi mediante un elevato ricorso a capitale di debito, spesso garantito dalle attività della società target.

Lettera di credito (LC) | Strumento finanziario emesso da una banca o da un istituto finanziario per conto di un acquirente, che garantisce il pagamento al venditore al verificarsi di determinate condizioni; è spesso utilizzato nel commercio internazionale per attenuare i rischi connessi alle operazioni transfrontaliere e alle differenze tra i sistemi giuridici.

LIBID | London Interbank Bid Rate – tasso di riferimento per i depositi in denaro (bid), utilizzato in passato per l'attualizzazione.

LIBOR (London Interbank Offered Rate) | Tasso di interesse di riferimento al quale un gruppo di primarie banche globali è disposto a prestarsi reciprocamente fondi non garantiti sul mercato interbancario di Londra, ampiamente utilizzato come tasso di riferimento per diversi prodotti finanziari e strumenti derivati. Il LIBOR è stato dismesso: le ultime rilevazioni in dollari statunitensi sono cessate il 30 giugno 2023 (rilevazioni sintetiche fino al 30 settembre 2024) e il tasso è stato sostituito da tassi privi di rischio quali SOFR, SONIA e €STR.

Liquidazione | Il processo di conversione delle attività di una società in liquidità, solitamente per estinguere i debiti o distribuire i proventi agli azionisti, spesso conseguente a fallimento o insolvenza.

Liquidità | La capacità di acquistare o vendere rapidamente un'attività finanziaria senza determinare una variazione significativa del suo prezzo né sostenere costi di transazione rilevanti, che riflette l'efficienza del mercato e la facilità con cui le attività possono essere convertite in liquidità.

Rischio di liquidità | Il rischio che un individuo o un'istituzione non sia in grado di far fronte alle proprie obbligazioni finanziarie alla scadenza, a causa dell'impossibilità di convertire le attività in contanti o di accedere a fonti di finanziamento rapidamente e a un costo ragionevole.

LLCR (Loan-Life-Coverage Ratio) | Valore attuale netto (VAN) del flusso di cassa libero ÷ saldo del finanziamento. Verifica la resilienza cumulata; il mancato rispetto ⇒ ripianamento da parte dei soci

Finanziamento | Il finanziamento è un accordo in base al quale un prestatore mette a disposizione fondi a un mutuatario, con l'impegno di quest'ultimo a rimborsarli, unitamente a eventuali interessi e commissioni applicabili, nell'arco di un periodo prestabilito.

Sindacazione dei prestiti | Il processo mediante il quale più finanziatori partecipano all'erogazione di quote di un prestito a favore di un unico prenditore, ripartendo il rischio e rendendo possibile il finanziamento di progetti od operazioni di grandi dimensioni.

Margine | L'importo della garanzia collaterale, espresso in percentuale del valore di mercato di uno strumento finanziario, richiesto a copertura di un prestito, di una linea di credito o di una posizione in derivati, a tutela del finanziatore o della controparte dal rischio di perdita dovuto a oscillazioni dei prezzi, eventi di credito o altri fattori.

Capitalizzazione di mercato | Il valore di mercato complessivo delle azioni in circolazione di una società, calcolato moltiplicando il prezzo dell'azione per il numero di azioni in circolazione.

Market maker | Intermediario finanziario che quota in modo continuativo sia i prezzi di acquisto sia quelli di vendita di un titolo, agevolando la negoziazione e fornendo liquidità al mercato.

Conto principale (master account) | Registro delle operazioni finanziarie che riflette i diritti e gli obblighi finanziari del titolare del conto e della banca centrale l'uno nei confronti dell'altra, e nel quale sono determinati i saldi di apertura e di chiusura. L'amministrazione della riserva è gestita tramite il conto principale, salvo che l'istituto abbia concluso un accordo di tipo pass-through con una banca corrispondente.

Margin Call | Richiesta, da parte di un broker o di un istituto finanziario, di fondi o titoli aggiuntivi per mantenere un determinato livello di patrimonio in un conto a margine, normalmente attivata quando il valore del conto scende al di sotto di una soglia prestabilita.

Capitalizzazione di mercato | Il valore di mercato complessivo delle azioni in circolazione di una società, calcolato moltiplicando il prezzo dell'azione per il numero di azioni in circolazione.

Infrastruttura di mercato | I sistemi, le istituzioni e gli assetti che agevolano la negoziazione, la compensazione, il regolamento e la rendicontazione delle operazioni finanziarie, quali borse, piattaforme di negoziazione, stanze di compensazione o sistemi di pagamento.

Market maker | Intermediario finanziario che quota in via continuativa prezzi sia in acquisto sia in vendita per un titolo, agevolando le negoziazioni e fornendo liquidità al mercato

Rischio di mercato | Il rischio di perdita finanziaria dovuto alle oscillazioni del valore di attività o titoli in conseguenza di variazioni delle condizioni di mercato, quali tassi di interesse, tassi di cambio o prezzi azionari.

Medium Term Note (MTN) | Titolo di debito emesso in modo continuativo o in tranche nell'ambito di un programma, solitamente con scadenza da uno a dieci anni, che consente all'emittente di raccogliere fondi con flessibilità in base alle necessità.

Fusioni e acquisizioni (M&A) | Il processo di aggregazione, acquisizione o cessione di società o di attività per conseguire obiettivi strategici, quali crescita, diversificazione o riduzione dei costi.

Tasso mid-market | Il punto medio tra il prezzo di acquisto e quello di vendita di una valuta sul mercato interbancario, quale riportato dai motori di ricerca e dai servizi di dati finanziari. Le banche convertono i pagamenti dei clienti al proprio tasso, che include un margine rispetto al tasso mid-market.

Saldo minimo | Importo minimo o saldo minimo – L'importo minimo di denaro che una banca può richiedere sia sempre presente sul conto. Talvolta, se l'importo disponibile sul conto è inferiore al saldo minimo richiesto, può essere addebitata una commissione, il conto può essere bloccato oppure l'integrità operativa può essere limitata. Spetta inoltre ai titolari del conto assicurare il mantenimento di un saldo minimo, nella misura prevista, per un periodo non inferiore a dodici mesi.

Pagamento minimo | Il pagamento minimo è l'importo che Lei è tenuto a versare ogni mese a fronte di un debito.

MLA | Mandated Lead Arranger – banca che struttura, sottoscrive e organizza il sindacato di un finanziamento. 

Pagamento mobile | Tipo di pagamento elettronico effettuato mediante un dispositivo mobile, quale uno smartphone o un tablet, che può prevedere l'utilizzo di un portafoglio digitale, di un'app mobile o della tecnologia contactless.

Base monetaria | Circolante più riserve bancarie detenute presso la banca centrale: il fondamento da cui l'offerta di moneta in senso più ampio si espande attraverso il sistema della riserva frazionaria.

Monetizzazione | Ottenimento di liquidità o credito a fronte di uno strumento finanziario, ad esempio mediante un finanziamento garantito da una garanzia bancaria o lo sconto della stessa. Le offerte di monetizzazione di strumenti concessi in locazione o non verificabili sono una caratteristica ricorrente delle frodi finanziarie.

Mercato monetario | Segmento del mercato finanziario che tratta strumenti di debito a breve termine, quali buoni del Tesoro, cambiali finanziarie (commercial paper) o certificati di deposito, e che costituisce una fonte di liquidità e un mezzo di impiego delle disponibilità eccedenti per operatori quali banche, imprese o governi.

Strumenti del mercato monetario | Titoli di debito a breve termine e a basso rischio, con scadenza pari o inferiore a un anno, quali buoni del Tesoro, commercial paper e certificati di deposito.

Fondo monetario (Money Market Fund, MMF) | Tipo di fondo comune che investe in titoli di debito a breve termine e di elevata qualità, come buoni del Tesoro o carta commerciale, con l'obiettivo di offrire agli investitori un'opzione d'investimento a basso rischio, che assicuri liquidità e preservazione del capitale.

MT103 | Il messaggio SWIFT MT utilizzato in passato per i bonifici singoli della clientela. Per i pagamenti transfrontalieri è stato sostituito dal messaggio ISO 20022 pacs.008.

MT199 | Messaggio SWIFT a formato libero della categoria dei pagamenti della clientela (Categoria 1). Tra banche è il consueto canale MT per una conferma formulata individualmente, ad esempio per attestare che un conto è intestato a un determinato cliente. Non trasferisce fondi; dalla migrazione a ISO 20022 del novembre 2025 Swift considera i messaggi MTn99 come obsoleti ma ancora supportati.

MT760 | Il messaggio SWIFT utilizzato per emettere una garanzia a prima richiesta o una lettera di credito stand-by tra banche. È un messaggio di emissione; un documento che si limiti a citare un MT760 non costituisce prova dell'esistenza di una garanzia.

MT799 | Il messaggio SWIFT autenticato a formato libero della categoria finanza commerciale (Categoria 7), utilizzato principalmente nelle operazioni di lettere di credito, garanzie e SBLC per informazioni per le quali non esiste un tipo di messaggio più specifico. Non movimenta fondi e di per sé non costituisce una garanzia né prova la disponibilità di fondi; la sua efficacia vincolante per la banca mittente dipende dal tenore del testo.

Compensazione multilaterale (Multilateral Netting) | Processo che consolida e compensa più obbligazioni di pagamento tra un gruppo di partecipanti, determinando per ciascuno un unico importo netto da pagare o da ricevere, con la possibile riduzione del numero di transazioni e dei relativi rischi e costi.

Fondi comuni di investimento | Veicoli di investimento collettivo che raccolgono fondi da singoli investitori e li investono in un portafoglio diversificato di titoli, gestito da un gestore professionale.

Near Field Communication (NFC) | Tecnologia di comunicazione wireless a corto raggio che consente lo scambio di dati tra dispositivi, quali smartphone, tablet o terminali di pagamento, tipicamente impiegata per i pagamenti contactless o per applicazioni di trasferimento dati.

Valore patrimoniale netto (NAV) | Il valore complessivo delle attività di un fondo al netto delle passività, diviso per il numero di azioni o quote in circolazione, spesso utilizzato come misura della performance del fondo e come base per il calcolo delle relative commissioni e spese.

Utile netto | Il totale dei ricavi di una società al netto di spese, imposte e costi, che rappresenta l'utile o la perdita di un determinato periodo; noto anche come «bottom line» o «utile d'esercizio».

Sistema di regolamento netto | Sistema di pagamento nel quale le operazioni vengono accumulate e compensate tra loro prima del regolamento, di norma a intervalli prestabiliti o alla fine della giornata operativa, riducendo l'ammontare dei fondi da trasferire tra i partecipanti.

Net transaction accounts | I net transaction accounts comprendono i conti transazionali totali (depositi a vista, conti ATS, conti NOW/share draft e trasferimenti telefonici e preautorizzati), più le accettazioni non ammissibili e le obbligazioni emesse da società affiliate con scadenza inferiore a sette giorni, al netto dei saldi a vista dovuti da istituti di deposito negli Stati Uniti e delle partite di cassa in corso di incasso. Ai fini del modulo FR 2900, i net transaction accounts sono calcolati come somma delle voci A.3 e AA.1 meno la somma delle voci B.1 e B.2. Le istruzioni di segnalazione del modulo FR 2900 definiscono tutte queste tipologie di depositi.

Credito deteriorato (Non-Performing Loan, NPL) | Finanziamento in relazione al quale il debitore è inadempiente o non ha effettuato i pagamenti programmati di capitale o interessi per un periodo determinato, di norma pari o superiore a 90 giorni, il che indica una maggiore probabilità di insolvenza.

Conti Nostro | noti anche come conti Nostro e Vostro o conti di corrispondenza, sono conti specializzati che gli istituti finanziari aprono presso altri istituti per agevolare le operazioni transfrontaliere e i servizi bancari internazionali. Per un esperto bancario è importante comprendere il ruolo e la funzione dei conti di corrispondenza nel sistema finanziario globale

Open Banking | Un sistema che consente a banche e altri istituti finanziari di condividere in modo sicuro i dati dei clienti con fornitori terzi, quali società fintech o altre banche, mediante l'uso di interfacce di programmazione delle applicazioni (API), favorendo lo sviluppo di nuovi prodotti e servizi finanziari e una maggiore concorrenza sul mercato.

Operazioni di mercato aperto (OMO) | Acquisto o vendita di strumenti finanziari, quali titoli di Stato o operazioni di pronti contro termine, da parte di una banca centrale sul mercato aperto, con l'obiettivo di influenzare la massa monetaria, i tassi di interesse e le condizioni del credito nell'ambito della propria politica monetaria.

Margine operativo | Indicatore finanziario che misura la redditività operativa di una società come percentuale del fatturato totale, calcolato dividendo il reddito operativo per il fatturato totale.

Opzioni | Derivati finanziari che conferiscono all'acquirente il diritto, ma non l'obbligo, di acquistare o vendere un'attività sottostante a un prezzo prestabilito entro una determinata data o a tale data.

Mercato over-the-counter (OTC) | Mercato decentralizzato per la negoziazione di strumenti finanziari, quali azioni, obbligazioni o derivati, direttamente tra acquirenti e venditori, senza ricorrere a una borsa o a una piattaforma di negoziazione centralizzata.

pacs.008 | Il messaggio ISO 20022 per il bonifico di un cliente tra banche, che ha sostituito l'MT103 per i pagamenti transfrontalieri.

pacs.009 | Il messaggio ISO 20022 per il bonifico tra istituzioni finanziarie, utilizzato per i pagamenti tra banche; nella variante COV veicola la copertura di un pagamento della clientela.

Paymaster | Un agente, spesso una banca o uno studio legale, che riceve i fondi derivanti da un'operazione e li distribuisce alle parti che ne hanno diritto ai sensi di un paymaster agreement.

Pagamento | Il trasferimento di fondi da una parte a un'altra in cambio di beni o servizi, ovvero per adempiere un'obbligazione finanziaria.

Sistema di pagamento | Insieme di strumenti, procedure e regole che consentono il trasferimento di fondi tra i partecipanti, quali persone fisiche, imprese o istituzioni finanziarie, fornendo un meccanismo per la compensazione, il regolamento e la definitività delle operazioni e promuovendo l'efficienza, la sicurezza e la stabilità del sistema finanziario.

Payment Card Industry Data Security Standard (PCI DSS) | Insieme di standard di sicurezza concepiti per proteggere i dati dei titolari di carta e assicurare l'elaborazione, la conservazione e la trasmissione sicure delle informazioni relative alle carte di pagamento da parte di esercenti, prestatori di servizi e istituzioni finanziarie.

Payment Gateway | Servizio tecnologico che consente agli esercenti di accettare pagamenti elettronici, quali carte di credito o portafogli mobili, trasmettendo e trattando in modo sicuro i dati delle transazioni tra il cliente, l'esercente e la banca acquirer.

Sistema di pagamento | Insieme di strumenti, procedure e regole utilizzati per trasferire fondi tra le parti, che prevede di norma un meccanismo di compensazione e regolamento per il completamento delle operazioni.

PCG | Garanzia parziale sul credito | Pagabile in caso di inadempimento sovrano; la controgaranzia multilaterale riduce la probabilità di insolvenza (PD)

Prestito tra privati (Peer-to-Peer, P2P) | Tipologia di piattaforma di prestito online che mette in contatto direttamente mutuatari e prestatori, senza l'intermediazione di un istituto finanziario tradizionale, consentendo ai mutuatari di ottenere finanziamenti a tassi di interesse potenzialmente più contenuti e ai prestatori di conseguire rendimenti più elevati sui propri investimenti.

Terminale Point-of-Sale (POS) | Dispositivo utilizzato dagli esercenti per accettare pagamenti elettronici, quali carte di credito, carte di debito o wallet mobili, mediante la lettura dei dati di pagamento del cliente e la trasmissione dei dati dell'operazione ai fini dell'autorizzazione e del regolamento.

Persona politicamente esposta (PEP) | Persona che ricopre o ha ricoperto una funzione pubblica di rilievo, quale capo di Stato, ministro, magistrato di alto grado o alto dirigente di un'impresa statale, unitamente ai suoi familiari e ai soggetti con cui intrattiene stretti legami. Le PEP sono soggette a un'adeguata verifica rafforzata.

Gestione del portafoglio | Il processo di selezione, monitoraggio e adeguamento di una combinazione di investimenti per conseguire uno specifico obiettivo d'investimento o profilo di rischio-rendimento, comprendente l'allocazione degli attivi, la selezione dei titoli, la gestione del rischio e la valutazione della performance.

PPP | Partenariato pubblico-privato – quadro contrattuale che combina la supervisione pubblica con il capitale e la gestione operativa privati.

Azioni privilegiate | Strumento di capitale che di norma corrisponde un dividendo fisso e ha un diritto sulle attività e sugli utili prioritario rispetto alle azioni ordinarie, ma in genere non conferisce diritto di voto.

Carta prepagata | Tipo di carta di pagamento caricata con un importo determinato di fondi, utilizzabile per effettuare acquisti o prelevare contante fino al saldo disponibile, senza necessità di verifica del merito di credito né di un conto bancario collegato.

PRG | Partial Risk Guarantee – garanzia multilaterale a copertura di eventi di rischio politico.

PRI | Assicurazione contro il rischio politico (Political-Risk Insurance) – assicurazione contro l'esproprio, l'inconvertibilità della valuta e rischi analoghi. 

Rapporto prezzo/utili (P/E) | Indice di valutazione calcolato dividendo il prezzo di mercato di un'azione per l'utile per azione, utilizzato per valutare il valore relativo del titolo di una società.

Primary Dealer | Istituzione finanziaria autorizzata a negoziare titoli di Stato direttamente con una banca centrale, con un ruolo fondamentale nell'attuazione della politica monetaria e nel funzionamento del mercato dei titoli di Stato.

Mercato primario | Il mercato in cui i nuovi titoli, quali azioni, obbligazioni o altri strumenti finanziari, vengono emessi e venduti agli investitori, spesso mediante un'offerta al pubblico o un collocamento privato, consentendo all'emittente di raccogliere capitale, diversificare la propria compagine proprietaria o rifinanziare il proprio debito.

Prime Rate | Tasso di interesse di riferimento utilizzato dalle banche per determinare il prezzo di vari prestiti e prodotti di credito, quali mutui o prestiti personali, solitamente basato sul tasso obiettivo della banca centrale o sul tasso al quale le banche concedono credito ai propri clienti più meritevoli.

Private Equity | Tipologia di investimento alternativo che consiste nell'acquisizione, diretta o indiretta, di partecipazioni in società o attività non quotate, con l'obiettivo di generare plusvalenze mediante il miglioramento della performance operativa, la ristrutturazione finanziaria o il riposizionamento strategico, e la successiva cessione o quotazione.

Collocamento privato | La vendita di titoli direttamente a un numero limitato di investitori istituzionali o accreditati, anziché mediante un'offerta al pubblico, in genere per raccogliere capitale o ristrutturare il debito.

Finanziamento di progetti | Il finanziamento di progetti o sviluppi infrastrutturali a lungo termine e ad alta intensità di capitale, con fondi tipicamente messi a disposizione da un consorzio di finanziatori sulla base delle proiezioni dei flussi di cassa del progetto.

Cambiale (Promissory Note) | Contratto scritto tra un debitore e un creditore, che consiste essenzialmente nella promessa del debitore di pagare il creditore.

Prova di disponibilità dei fondi (POF) | Evidenza, solitamente un estratto conto bancario o una lettera della banca presso cui è tenuto il conto, che attesta che una persona o un'entità dispone dei fondi necessari per un'operazione. La prova di disponibilità dei fondi attesta la disponibilità a una determinata data; non vincola né impegna i fondi.

Prospetto informativo | Documento giuridico che fornisce informazioni dettagliate su un'offerta di titoli, quale un'IPO o l'emissione di un'obbligazione, comprendente i bilanci della società, il gruppo dirigente e i fattori di rischio.

Offerta pubblica | L'emissione e la vendita di titoli al pubblico, in genere mediante un'offerta pubblica iniziale (IPO) o un'offerta secondaria, allo scopo di raccogliere capitale per una società o un governo.

Quantitative Easing (QE) | Forma di politica monetaria non convenzionale in cui una banca centrale acquista sul mercato ingenti quantitativi di attività finanziarie, quali titoli di Stato o titoli garantiti da ipoteca, con l'obiettivo di ridurre i tassi di interesse, aumentare l'offerta di moneta e stimolare l'attività economica.

Real Estate Investment Trust (REIT) | Veicolo di investimento che possiede, gestisce o finanzia immobili che generano reddito, quali centri commerciali, edifici per uffici o complessi residenziali, e distribuisce la maggior parte del proprio reddito agli azionisti sotto forma di dividendi, consentendo agli investitori di ottenere un'esposizione al mercato immobiliare con liquidità e diversificazione.

Real-Time Gross Settlement (RTGS) | Tipo di sistema di pagamento che elabora e regola le singole operazioni di pagamento in tempo reale, assicurando il trasferimento immediato e definitivo dei fondi tra le parti, tipicamente utilizzato per operazioni di importo elevato o urgenti.

Ricapitalizzazione | Processo di modifica della struttura patrimoniale di una società mediante l'emissione, il riacquisto o lo scambio di titoli di debito e di capitale, spesso al fine di migliorare la stabilità finanziaria o ottimizzare il costo del capitale.

Riconciliazione | Il processo di confronto e verifica delle registrazioni contabili, delle operazioni o dei saldi dei conti volto a garantirne l'accuratezza e la coerenza, spesso effettuato al termine della giornata lavorativa o del periodo contabile.

Titoli registrati | Titoli registrati presso la Securities and Exchange Commission (SEC), soggetti a vigilanza regolamentare e a obblighi di informativa.

Regulation D (Reg D) | Un insieme di norme della SEC che disciplinano i collocamenti privati e consentono alle società di raccogliere capitale presso investitori accreditati senza registrare l'offerta presso la SEC.

Rimessa | Il trasferimento di fondi da una parte a un'altra, tipicamente a livello transfrontaliero o tra privati, ad esempio quando un lavoratore invia denaro alla propria famiglia in un altro Paese.

Pronti contro termine (Repurchase Agreement, Repo) | Accordo di finanziamento a breve termine in cui un debitore vende un titolo, ad esempio un titolo di Stato o un titolo garantito da mutui ipotecari, a un finanziatore con l’impegno di riacquistarlo a un prezzo e a una data stabiliti, dando luogo di fatto a un prestito garantito.

Rendimento del capitale proprio (ROE) | Indicatore finanziario che misura la redditività di una società in percentuale del patrimonio netto degli azionisti, calcolato dividendo l'utile netto per il patrimonio netto degli azionisti.

Return on investment (ROI) | A measure of the profitability of an investment, calculated by dividing the net profit or loss by the initial investment, often expressed as a percentage.

Reverse Repo (Reverse Repurchase Agreement) | Operazione di finanziamento a breve termine in cui una parte acquista un'attività finanziaria, quale un titolo di Stato o un'obbligazione societaria, da un'altra parte con l'impegno di rivenderla a un prezzo e a una data futura prestabiliti, concedendo di fatto fondi a fronte della garanzia costituita dall'attività stessa.

Riserva obbligatoria | L'importo minimo di riserve, in genere sotto forma di contante o di depositi presso una banca centrale, che un istituto finanziario è tenuto a detenere in percentuale di determinati depositi. Alcune banche centrali l'hanno fissato a zero (la Federal Reserve statunitense dal marzo 2020); la BCE applica l'1%.

Retail Banking | La prestazione di servizi finanziari a consumatori individuali, quali conti di deposito, finanziamenti, mutui o carte di credito, in contrapposizione ai servizi bancari per la clientela corporate o istituzionale.

Gestione del rischio | Processo di identificazione, valutazione e controllo dei diversi rischi che possono incidere sulla performance, sulla stabilità o sull'integrità di uno strumento finanziario, di un portafoglio o di un istituto finanziario, tra cui il rischio di mercato, il rischio di credito, il rischio operativo o il rischio di liquidità, e di attuazione di adeguate misure di mitigazione, quali la diversificazione, la copertura o l'assicurazione.

Attività ponderate per il rischio (RWA) | Misura delle attività di una banca, rettificata in funzione del loro profilo di rischio, utilizzata per calcolare i requisiti patrimoniali regolamentari della banca: le attività a rischio più elevato richiedono un cuscinetto patrimoniale maggiore per assorbire potenziali perdite.

Roadshow | Serie di presentazioni tenute dal management di una società a potenziali investitori, tipicamente in occasione di una IPO o dell'emissione di un'obbligazione, al fine di suscitare interesse e illustrare l'opportunità di investimento.

RTGS | Il Real-Time Gross Settlement (RTGS), ovvero il regolamento lordo in tempo reale, è un sistema per l'elaborazione e il regolamento di operazioni finanziarie di importo elevato in tempo reale. A differenza di altri sistemi di pagamento che possono ricorrere al regolamento netto, nell'RTGS le operazioni vengono regolate singolarmente e immediatamente, senza essere raggruppate o compensate con altre operazioni.

Rule 144 | La Rule 144 è una norma emanata dalla U.S. Securities and Exchange Commission (SEC) che stabilisce le linee guida per la rivendita al pubblico di titoli restricted e control. I titoli restricted sono titoli collocati privatamente, acquisiti direttamente o indirettamente dall'emittente o da un suo affiliato, mentre i titoli control sono quelli detenuti da un affiliato della società emittente, quale un amministratore, un dirigente o un azionista rilevante. La Rule 144 definisce le condizioni specifiche alle quali tali titoli possono essere venduti al pubblico, al fine di garantire un mercato ordinato e trasparente e di prevenire la distribuzione illecita di titoli non registrati. Le principali condizioni previste dalla Rule 144 sono le seguenti:

1. Periodo di detenzione: per i titoli soggetti a restrizioni, gli investitori devono detenerli per un determinato periodo prima di poterli vendere. Per le società soggette a obblighi di segnalazione ai sensi del Securities Exchange Act del 1934, il periodo di detenzione è di sei mesi. Per le società non soggette a tali obblighi, il periodo di detenzione è di un anno. Tale requisito contribuisce a garantire che i titoli soggetti a restrizioni non siano utilizzati per distribuzioni illecite o manipolazioni di mercato.
2. Informazioni pubbliche aggiornate: la società emittente deve disporre di informazioni adeguate e aggiornate, accessibili al pubblico. Per le società soggette a obblighi di informativa, ciò significa essere in regola con gli adempimenti presso la SEC (quali i rapporti 10-K, 10-Q e 8-K). Le società non soggette a tali obblighi devono rendere pubbliche determinate informazioni, tra cui la descrizione dell'attività, i bilanci e le informazioni sul gruppo dirigente.
3. Limiti al volume di negoziazione: il numero di titoli che un soggetto può vendere in qualsiasi periodo di tre mesi è soggetto a limitazioni. Per i soggetti affiliati (affiliates), la quantità vendibile è la maggiore tra l'1% delle azioni in circolazione della stessa classe e il volume medio settimanale di negoziazione nelle quattro settimane precedenti la vendita. I soggetti non affiliati non sono soggetti a limiti di volume una volta soddisfatti i requisiti relativi al periodo di detenzione.
4. Operazioni di intermediazione ordinarie: le vendite devono essere effettuate mediante normali operazioni di intermediazione e gli intermediari non possono sollecitare ordini di acquisto dei titoli.
5. Presentazione del Modulo 144: Gli affiliati devono presentare alla SEC una comunicazione sul Modulo 144 se la vendita prevista nell'arco di tre mesi supera le 5.000 azioni o ha un prezzo di vendita complessivo superiore a 50.000 USD.

Si noti che la Rule 144 non si applica ai non affiliati che vendono titoli non soggetti a restrizioni, in quanto questi possono essere venduti senza alcuna limitazione.

Fornendo un quadro chiaro per la vendita di titoli soggetti a restrizioni e di titoli di controllo, la Rule 144 contribuisce a mantenere la fiducia degli investitori nel mercato e assicura il rispetto delle leggi federali sui valori mobiliari.

Ricevuta di custodia (SKR) | Ricevuta rilasciata da una banca o da un gestore di caveau che attesta la detenzione in custodia, per conto del depositante, di attività specifiche, quali metalli preziosi, diamanti o titoli.

SDG | Sustainable Development Goal (Obiettivo di sviluppo sostenibile) – obiettivi delle Nazioni Unite per lo sviluppo globale. 

Mercato secondario | Il mercato in cui titoli già emessi, quali azioni, obbligazioni o altri strumenti finanziari, vengono negoziati tra investitori, spesso tramite una borsa valori, un mercato over-the-counter o un sistema di negoziazione alternativo, offrendo un meccanismo di formazione dei prezzi, di liquidità e di trasferimento del rischio.

Titoli | Strumenti finanziari che rappresentano quote di proprietà, obbligazioni di debito o altri diritti, quali azioni, obbligazioni od opzioni, negoziabili nei mercati finanziari.

Securities and Exchange Commission (SEC) | L'agenzia federale statunitense responsabile della regolamentazione dei mercati mobiliari, della tutela degli investitori e del mantenimento di mercati equi e ordinati.

Securities Lending | Il trasferimento temporaneo di un titolo da una parte (il prestatore) a un'altra (il prestatario), di norma a fronte di una garanzia e di una commissione, con l'accordo che il titolo sia restituito a una data determinata o a richiesta. Il prestito titoli può fornire liquidità al mercato e generare un reddito aggiuntivo per il prestatore.

Cartolarizzazione | Il processo che consiste nel raggruppare vari tipi di strumenti di debito, quali mutui, prestiti auto o crediti da carte di credito, e nel confezionarli in titoli negoziabili collocabili presso gli investitori, ripartendo il rischio di insolvenza e fornendo una fonte di provvista ai soggetti originatori dei prestiti sottostanti.

Signoraggio | Il profitto derivante dall'emissione di moneta, calcolato come differenza tra il valore nominale e il costo di produzione o, più in generale, come beneficio economico acquisito dalle autorità monetarie attraverso la creazione di moneta. 

Sell-side | La parte del settore finanziario che si occupa di creare, sottoscrivere e collocare nuove emissioni di titoli, nonché di fornire servizi di ricerca e di negoziazione a clienti istituzionali.

SEPA | L'area unica dei pagamenti in euro, nella quale i bonifici e gli addebiti diretti in euro sono effettuati secondo regole e standard comuni in tutti i Paesi dell'UE e del SEE, in Svizzera, nel Regno Unito e in diversi altri Paesi.

Bonifico istantaneo SEPA (SCT Inst) | Bonifico in euro all'interno della SEPA che viene accreditato al beneficiario nell'arco di pochi secondi, a qualsiasi ora del giorno. I prestatori di servizi di pagamento dell'area dell'euro sono tenuti a offrirlo a un prezzo non superiore a quello di un bonifico ordinario.

Server-to-Server (S2S) | Termine che indica il collegamento tra i server di due istituti per lo scambio di messaggi. Un collegamento tra server veicola soltanto informazioni; nessun fondo si muove a meno che il pagamento non sia regolato su conti presso le banche o presso una banca centrale.

Regolamento | Il processo di trasferimento della titolarità di uno strumento finanziario, quale un'azione, un'obbligazione o un derivato, dal venditore all'acquirente e di pagamento del corrispettivo dall'acquirente al venditore, di norma tramite una stanza di compensazione o un depositario, garantendo la definitività e l'integrità dell'operazione.

Rischio di regolamento | Il rischio che una parte di una transazione adempia ai propri obblighi di pagamento o di consegna, mentre la controparte non vi adempia, con conseguente perdita per la prima parte. Il rischio di regolamento può derivare da vari fattori, quali problemi operativi, vincoli di liquidità o l'inadempimento di un partecipante alla transazione.

Riacquisto di azioni proprie | Il processo mediante il quale una società riacquista le proprie azioni sul mercato aperto, riducendo il numero di azioni in circolazione e aumentando potenzialmente il valore delle azioni residue.

Vendita allo scoperto | La pratica consistente nel vendere uno strumento finanziario che il venditore non possiede, nell'aspettativa di un ribasso del suo prezzo, così da poterlo riacquistare a un prezzo inferiore e trarre profitto dalla differenza; è spesso utilizzata per speculare su flessioni del mercato, coprire posizioni lunghe o sfruttare opportunità di arbitraggio.

Society for Worldwide Interbank Financial Telecommunication (SWIFT) | Rete di messaggistica globale che consente agli istituti finanziari di scambiare in modo sicuro informazioni finanziarie, quali istruzioni di pagamento, estratti conto o operazioni su titoli, mediante formati e protocolli standardizzati.

SOE | State-Owned Enterprise – società interamente o a maggioranza di proprietà dello Stato.

Spin-off | Costituzione di una società indipendente a partire da un'unità operativa o da una divisione esistente, in genere mediante distribuzione delle azioni della nuova entità agli azionisti della società capogruppo.

Spread | La differenza tra i prezzi denaro e lettera di uno strumento finanziario, quale un'azione, un'obbligazione o una valuta, che rappresenta il costo di negoziazione e la liquidità del mercato; ovvero la differenza tra i rendimenti o i tassi di interesse di due strumenti o scadenze diversi, che riflette il rischio relativo o il valore delle attività.

Tasso di cambio spot | Il tasso di cambio al quale una valuta estera può essere acquistata o venduta per consegna immediata, che riflette il prezzo corrente di mercato.

SPV | Special-Purpose Vehicle – entità giuridica isolata dal rischio di insolvenza, costituita per raccogliere il debito di progetto.

SQS | Sovereign & Quasi-Sovereign (desk) – unità di copertura di IFB Bank dedicata a Stati, enti locali e imprese a partecipazione pubblica.

Stablecoin | Cripto-attività progettata per mantenere un valore stabile rispetto a un'attività di riferimento, di norma una valuta come il dollaro statunitense, mediante la detenzione di riserve o altri meccanismi.

Lettera di credito stand-by (SBLC) | Impegno irrevocabile di una banca a pagare il beneficiario qualora il proprio cliente non adempia un'obbligazione contrattuale. Funge da garanzia e viene normalmente escussa solo in caso di inadempimento.

Standing Facilities | Operazioni messe a disposizione dalle banche centrali che consentono agli istituti finanziari idonei di prendere a prestito o depositare fondi su base overnight, in genere a un tasso penalizzante, per gestire le proprie esigenze di liquidità e sostenere l'attuazione della politica monetaria.

Stock option | Contratti che attribuiscono ai dipendenti il diritto, ma non l'obbligo, di acquistare un determinato numero di azioni della propria società a un prezzo prestabilito, spesso come forma di remunerazione.

Frazionamento azionario (stock split) | Aumento del numero di azioni in circolazione di una società mediante l'emissione di azioni aggiuntive a favore degli azionisti esistenti, solitamente effettuato per rendere il titolo più accessibile ai piccoli investitori.

Straight-Through Processing (STP) | Processo automatizzato per il trattamento delle transazioni finanziarie, dall'avvio al regolamento, senza necessità di intervento manuale, che riduce il rischio di errori e aumenta l'efficienza.

Finanza strutturata | Segmento del settore dei servizi finanziari che si occupa della creazione, della distribuzione e della gestione di strumenti finanziari complessi, quali titoli garantiti da attività, obbligazioni di debito collateralizzate o derivati di credito, concepiti per rispondere a specifiche esigenze degli investitori, trasferire rischi oppure ottimizzare l'impiego del capitale e delle risorse di finanziamento.

Swap | Contratto derivato finanziario con cui due parti si accordano per scambiarsi, per un periodo determinato, flussi di cassa o altre variabili finanziarie, quali tassi di interesse, valute o materie prime, spesso impiegato per gestire rischi, coprire investimenti o speculare sull'andamento dei mercati.

SWIFT gpi | Il servizio di SWIFT per il tracciamento end-to-end dei pagamenti transfrontalieri tramite UETR, che indica dove si trova un pagamento, quali commissioni sono state detratte e quando viene accreditato.

Swiss Interbank Clearing (SIC) | Il sistema di regolamento lordo in tempo reale per i pagamenti in franchi svizzeri, gestito da SIX Interbank Clearing per conto della Banca nazionale svizzera.

Prestito sindacato | Un prestito di grande entità erogato da un gruppo di finanziatori, tipicamente banche o altri istituti finanziari, a un unico debitore, spesso utilizzato per finanziare progetti o operazioni di rilievo.

Ente finanziario di rilevanza sistemica (SIFI) | Ente finanziario il cui dissesto o la cui difficoltà potrebbe avere conseguenze negative significative sulla stabilità e sul funzionamento del sistema finanziario e dell'economia in generale, in ragione delle sue dimensioni, della sua interconnessione o della sua complessità. Le SIFI sono soggette a requisiti regolamentari e a una vigilanza aggiuntivi, volti a garantirne la stabilità e la resilienza.

T2 | Sistema di regolamento lordo in tempo reale utilizzato dalla Banca centrale europea e dalle banche centrali dei paesi dell'area dell'euro per elaborare pagamenti in euro di importo rilevante tra banche e altri istituti finanziari.

Offerta pubblica di acquisto | Proposta pubblica da parte di un investitore o di una società di acquistare un determinato numero di azioni di un'altra società a un prezzo stabilito, spesso nell'ambito di un tentativo di acquisizione.

Tether (USDT) | Stablecoin emessa da Tether Limited, destinata a mantenere un valore pari a un dollaro statunitense e in circolazione su diverse blockchain, tra cui Ethereum (ERC-20).

Deposito vincolato | Conto di deposito che richiede il mantenimento dei fondi per un periodo determinato, spesso a fronte di un tasso di interesse più elevato, con penali in caso di prelievo anticipato.

Valore temporale del denaro | Il principio secondo cui un dollaro oggi vale più di un dollaro in futuro, in ragione della sua potenziale capacità di rendimento; è utilizzato nei calcoli finanziari per attualizzare i flussi di cassa futuri al loro valore attuale.

Rendimento totale | Il guadagno o la perdita complessivi di un investimento, comprensivi della variazione del valore di mercato, dei proventi generati, quali interessi o dividendi, e di ogni altro utile o perdita realizzati o non realizzati, espressi in percentuale dell'importo investito inizialmente.

Finanza commerciale | Il finanziamento delle operazioni di commercio internazionale, inclusa la concessione di credito a breve termine, lettere di credito e finanziamenti all'esportazione e all'importazione, al fine di agevolare lo scambio di beni e servizi oltre confine.

Costo di transazione | I costi connessi all'esecuzione, alla compensazione e al regolamento di un'operazione finanziaria, quali commissioni, provvigioni o spread denaro-lettera.

Titolare effettivo (UBO) | La persona fisica che, in ultima istanza, possiede o controlla, direttamente o indirettamente, una società, un trust o un altro ente, e la cui identità deve essere accertata ai sensi della normativa antiriciclaggio.

UNCITRAL | Commissione delle Nazioni Unite per il diritto commerciale internazionale | Regole ad hoc flessibili; lodi arbitrali eseguibili ai sensi della Convenzione di New York

Underwriter | Istituto finanziario, ad esempio una banca d'investimento, che si assume il rischio di collocare sul mercato una nuova emissione di titoli, acquistandoli dall'emittente e rivendendoli agli investitori.

Underwriting | Il processo con cui un istituto finanziario, come una banca o una compagnia di assicurazioni, valuta il rischio di un potenziale debitore, emittente o assicurato e decide se concedere credito, fornire finanziamenti o emettere una polizza assicurativa, spesso in cambio di una commissione o di un compenso.

Unique End-to-End Transaction Reference (UETR) | Riferimento univoco di 36 caratteri associato a un pagamento all'origine e mantenuto invariato attraverso tutte le banche della catena, in modo che il pagamento possa essere tracciato dall'ordinante al beneficiario.

Valutazione | Il processo di determinazione del valore corrente di un'attività, quale una società, un titolo o un immobile, sulla base di fattori finanziari ed economici nonché delle condizioni di mercato.

Value at Risk (VaR) | Misura statistica della potenziale perdita di valore di un portafoglio o di un investimento in un determinato arco temporale e a un dato livello di confidenza, utilizzata per stimare il rischio di perdita finanziaria derivante dalla volatilità dei mercati o da andamenti di mercato sfavorevoli. Il VaR è comunemente impiegato dagli istituti finanziari per valutare e gestire la propria esposizione al rischio di mercato.

Contante in cassa (vault cash) | Banconote e monete di proprietà di un istituto di deposito. La media delle consistenze di contante in cassa a fine giornata nel periodo di calcolo può essere utilizzata per soddisfare in tutto o in parte l'obbligo di riserva dell'istituto nel corrispondente periodo di mantenimento.

Venture Capital | Forma di private equity che consiste nel finanziamento di società o progetti in fase iniziale e ad alto potenziale, con l'obiettivo di generare plusvalenze attraverso la loro crescita, il loro sviluppo e l'eventuale uscita, quale una fusione, un'acquisizione o un'offerta pubblica iniziale, con particolare attenzione a settori innovativi quali la tecnologia, le biotecnologie o l'energia pulita.

Volatilità | Misura del grado di oscillazione del prezzo o del rendimento di uno strumento finanziario, di un indice o di un mercato, spesso utilizzata come indicatore di rischio, di incertezza o di sentiment degli investitori, e calcolata come deviazione standard, average true range o mediante altri metodi statistici.

Conto Vostro | Conto che una banca detiene per conto di un'altra banca, visto dalla prospettiva della banca che lo detiene; lo stesso conto è un Conto Nostro per la banca che ne è titolare.

Warrant | Strumenti finanziari che conferiscono al titolare il diritto, ma non l'obbligo, di acquistare un determinato numero di azioni di una società a un prezzo prestabilito entro un certo periodo di tempo.

OMS | Organizzazione mondiale della sanità.

Wholesale Banking | Prestazione di servizi finanziari a grandi società, istituzioni o enti governativi, in contrapposizione ai consumatori individuali, comprendente finanziamenti alle imprese, investment banking, gestione del risparmio (asset management) o negoziazione di titoli.

Bonifico | Trasferimento elettronico di fondi tra banche o istituti finanziari, spesso utilizzato per operazioni di importo elevato o urgenti, e generalmente elaborato tramite un sistema o una rete di pagamento.

Capitale circolante | Indicatore della solidità finanziaria a breve termine e dell'efficienza operativa di un'impresa, calcolato come attivo corrente meno passivo corrente.

Svalutazione (write-down) | Riduzione del valore contabile di un'attività per riflettere la diminuzione del suo valore di mercato, spesso a causa di perdita di valore, obsolescenza o altre variazioni sfavorevoli del suo valore.

Rendimento | Il reddito generato da uno strumento finanziario, quale interesse o dividendo, espresso in percentuale del suo prezzo di mercato o del suo valore nominale, spesso utilizzato come misura della sua performance, del suo rischio o del suo valore relativo e influenzato da vari fattori, quali le condizioni di mercato, il merito di credito o la scadenza residua.

Curva dei rendimenti | Rappresentazione grafica del rapporto tra i tassi di interesse o i rendimenti di obbligazioni di pari qualità creditizia ma con scadenze diverse, quali i titoli di Stato, spesso utilizzata come indicatore delle aspettative di mercato sui futuri tassi di interesse e sulle condizioni economiche.

Obbligazione zero-coupon | Tipo di obbligazione che non corrisponde interessi o cedole periodici, ma viene venduta con uno sconto rispetto al valore nominale, offrendo all'investitore un rendimento sotto forma di apprezzamento del capitale alla scadenza.