Verordening betreffende informatieverschaffing over duurzaamheid in de financiële dienstensector (SFDR)

Verordening betreffende informatieverschaffing over duurzaamheid in de financiële dienstensector (SFDR)

alsook over de integratie van duurzaamheidsrisico's, de inaanmerkingneming van de voornaamste ongunstige effecten op duurzaamheidsfactoren, duurzame producten die ecologische of sociale kenmerken bevorderen en producten met duurzame belegging als doelstelling.

Duurzaamheidsrisico's zijn financiële risico's, gedefinieerd als gebeurtenissen of omstandigheden op milieugebied, op sociaal gebied of op het gebied van governance die, indien zij zich voordoen, een daadwerkelijke of potentiële wezenlijke negatieve invloed kunnen hebben op de waarde van de belegging (art. 2, lid 22 SFDR).

IFB is van mening dat duurzaamheidsrisico's van invloed kunnen zijn op het rendement van beleggingsportefeuilles. Om de prestaties van de beleggingen van cliënten op lange termijn te verbeteren, integreert IFB duurzaamheidsrisico's, waar relevant, in haar beleggingsbesluitvorming en beleggingsadvies. De integratie van duurzaamheidsrisico's vindt plaats in overeenstemming met het beleid van IFB voor het opstellen van beleggingsvisies, de samenstelling van portefeuilles en de selectie van producten.

Aanvullende informatie over de wijze waarop Vermogensbeheer duurzaamheidsrisico's integreert in het beleggingsbesluitvormingsproces

De integratie van duurzaamheidsrisico's in beleggingsbeslissingen en adviesprocessen is opgenomen in het beleid van IFB voor deze processen. Dit beleid bevat onder meer richtlijnen die analisten in acht moeten nemen bij het vormen van hun onafhankelijke oordeel. De beleggings- en adviesprocessen van IFB zijn processen in meerdere stappen, waarvan de selectie van de voorkeursinstrumenten op basis van hun marktvooruitzichten een onderdeel is.

Bij de beoordeling van effecten van afzonderlijke uitgevers (aandelen en obligaties) of beleggingsfondsen worden duurzaamheidsrisico's, naast andere financiële risico's, meegewogen bij de financiële analyse van uitgevers en de due diligence van fondsen:

· De beoordeling van duurzaamheidsrisico's en de materialiteit daarvan is een van de vele factoren die bepalen of effecten van afzonderlijke emittenten al dan niet worden aanbevolen en, daarmee, in hoeverre dergelijke instrumenten in aanmerking komen voor vermogensbeheermandaten en beleggingsadvies. Het duurzaamheidsrisico wordt uitdrukkelijk genoemd in de onderzoeksbeginselen van IFB.

· Due diligence van fondsen richt zich op de strategie en op de wijze waarop een fondsbeheerder risico’s en kansen (waaronder ESG-risico’s en -kansen) in zijn beleggingsproces verwerkt. Het is geen beoordeling van de afzonderlijke posities binnen een portefeuille. Als onderdeel van de standaard due diligence van fondsen kent IFB WM aan elk fonds een ESG-rating toe. Hoewel elke beheerder duurzaamheids- en andere risicothema’s zou moeten overwegen, is het waarschijnlijk dat fondsen met hogere ESG-intentionaliteitsratings een lager duurzaamheidsrisico met zich meebrengen, omdat er meer aandacht en middelen worden besteed aan onderzoek, beleggingsbeslissingen en/of actieve aandeelhoudersbetrokkenheid. Indien een fondsbeheerder duurzaamheidsrisico’s niet integreert in zijn beleggingsbeslissingsproces, leidt dit doorgaans tot een lagere ESG-rating.

Tijdens beleggingsonderzoek en due diligence beoogt IFB financiële risico's (waaronder duurzaamheidsrisico's) te identificeren, met het oog op het beheersen van het totale portefeuillerisico.

De wereldwijde benadering van IFB ten aanzien van beloning wordt ondersteund door de Total Reward Principles, die een kader vormen met nadruk op gedrag en gedegen risicobeheer. Medewerkers worden beoordeeld en beloond op hun prestaties ten opzichte van een reeks financiële en niet-financiële doelstellingen, waaronder risicobeheer. Waar van toepassing omvat de risicobeheerdoelstelling een afweging van duurzaamheidsrisico's. Indien duurzaamheidsrisico's deel uitmaken van de prestatiedoelstellingen van een medewerker, worden zij meegewogen in de kwalitatieve prestatiebeoordeling, die op haar beurt een van de factoren is die de totale beloning van een medewerker bepalen. Deze benadering van de beloning van medewerkers is vastgelegd in het desbetreffende beloningsbeleid.

IFB erkent de noodzaak van transparantie over de voornaamste nadelige effecten van beleggingsbeslissingen op duurzaamheidsfactoren. IFB heeft interne procedures voor het identificeren en prioriteren van nadelige effecten vastgesteld en hanteert deze, en betrekt deze effecten bij haar beleggingsbeslissingen en, waar relevant, bij haar beleggingsadvies. Momenteel werkt IFB aan een verdere verbetering van het interne kader in overeenstemming met EU-Verordening 2019/2088 betreffende informatieverschaffing over duurzaamheid in de financiële dienstensector. Daarom zal verdere informatie over het beleid inzake het identificeren en prioriteren van voornaamste nadelige duurzaamheidseffecten, een beschrijving van deze effecten en van eventuele daaraan verbonden maatregelen worden uitgebreid, en zal nadere informatie worden gepubliceerd naarmate de toepasselijke Gedelegeerde Verordening van de Commissie wordt afgerond.

Het Asset Management (AM) Engagement Policy van IFB bevat de definitie van engagement en schetst hoe dit samenhangt met de integratie- en stemvolmachtprocessen van IFB AM. Het document benadrukt dat engagement deel uitmaakt van de fiduciaire plicht van IFB AM jegens cliënten en een integraal onderdeel is van het beleggingsproces van IFB AM, zowel bij passieve als bij actieve strategieën. Het beleid geeft een overzicht van hoe wij engagementdossiers prioriteren op basis van de financiële blootstelling van IFB AM, de aanwezigheid van hoge milieu-, sociale en governancerisico's (ESG), en de beoordeling van aanzienlijke duurzaamheidsexternaliteiten en controverses. Ook beschrijft het het onderzoeksproces van IFB AM, de bronnen die IFB AM gebruikt, de onderwerpen die IFB AM aan de orde stelt en de vertegenwoordigers van ondernemingen met wie wij doorgaans in gesprek gaan. In het document geeft IFB AM meer informatie over het systeem dat IFB AM heeft ingericht om engagementdoelstellingen vast te stellen en de voortgang daarop te volgen, alsmede over het escalatieproces van IFB AM voor het geval de dialoog met ondernemingen niet tot resultaat leidt. Ook worden de criteria van IFB AM voor samenwerking met andere beleggers toegelicht, evenals onze processen voor het omgaan met handel met voorkennis en risico's als gevolg van belangenconflicten. Ten slotte legt het beleid onze toezeggingen vast om een kwalitatief goede dialoog met ondernemingen te voeren en om cliënten en het publiek in bredere zin nuttige informatie te verstrekken. De bijlage bij het document bevat een lijst van de stewardshipcodes waarbij wij zijn aangesloten en een lijst van de meest relevante ESG-/stewardshipinitiatieven die
IFB AM momenteel steunt.

IFB Wealth Management beschouwt stewardship eveneens als een belangrijk onderdeel van de fiduciaire plicht en als een belangrijk instrument voor impact binnen duurzame beleggingsstrategieën. Aangezien IFB Wealth Management (IFB WM) hoofdzakelijk een distributeur van fondsen is, hebben wij de beoordeling van de stewardshippraktijken van onze externe vermogensbeheerders opgenomen in de due diligence van fondsen door IFB WM. Het Engagementbeleid van IFB WM is gericht op het eigen engagement van vermogensbeheerders in hun hoedanigheid van aandeelhouders. In het algemene geval van individueel vermogensbeheer ontvangt IFB uitsluitend een machtiging voor de bewaarrekening van de cliënt, d.w.z. IFB treedt op als vertegenwoordiger die namens de cliënt wilsverklaringen indient. De cliënt blijft echter eigenaar van de aandelen en dus aandeelhouder. Met het oog hierop hanteert het Engagementbeleid van IFB de volgende procedures:

· Uitoefening van aandeelhoudersrechten – Stemrechten

· Discretionaire mandaten met cliënten voorzien niet in een uitdrukkelijke machtiging van IFB met betrekking tot stemrechten of sluiten de uitoefening van stemrechten uitdrukkelijk uit. IFB oefent derhalve geen van de stemrechten uit die voortvloeien uit haar bezit van aandelen in een portefeuille.

Indien IFB fondsparticipaties verwerft, is de beheermaatschappij van het fonds doorgaans bevoegd de stemrechten uit te oefenen die verbonden zijn aan de fondsactiva uit aandelenbezit. Bij de fondsselectie houdt IFB rekening met het Engagementbeleid dat door de beheermaatschappij van het fonds is gepubliceerd.

IFB heeft zich in de loop der jaren gebonden aan diverse gedragscodes voor het zakelijk handelen, internationale standaarden voor due diligence en rapportage-initiatieven, teneinde te voldoen aan de verwachtingen van onze belanghebbenden. IFB hanteert de aanbevelingen van de Task Force on Climate-related Financial Disclosures (TCFD), inmiddels opgenomen in de ISSB-standaarden, alsmede de VN-beginselen voor verantwoord bankieren (Principles for Responsible Banking) en de beginselen voor verantwoord beleggen (Principles for Responsible Investment) als referentiekaders.