कॉन्ट्रैक्ट फ़ॉर डिफरेंस

कॉन्ट्रैक्ट्स फ़ॉर डिफ़रेंस (CFD)

CFD, अर्थात कॉन्ट्रैक्ट्स फ़ॉर डिफ़रेंस, वित्तीय व्युत्पन्न उत्पाद हैं, जो निवेशकों को अंतर्निहित परिसंपत्ति का स्वामित्व रखे बिना वित्तीय बाज़ारों में सट्टा लगाने में सक्षम बनाते हैं। यह क्रेता और विक्रेता के बीच एक अनुबंध है, जिसमें यह निर्धारित होता है कि विक्रेता, परिसंपत्ति के वर्तमान मूल्य और अनुबंध के समय के उसके मूल्य के बीच का अंतर क्रेता को चुकाएगा। यदि यह अंतर ऋणात्मक है, तो क्रेता विक्रेता को भुगतान करता है। संक्षेप में, यह व्यापारियों को कीमतों के बढ़ने (लॉन्ग पोज़ीशन) या घटने (शॉर्ट पोज़ीशन) का लाभ उठाने की सुविधा देता है।

CFD ट्रेडिंग इस प्रकार कार्य करती है:

1. बाज़ार का चयन: सर्वप्रथम, ट्रेडर यह चुनता है कि वह किस बाज़ार में व्यापार करना चाहता है। यह फ़ॉरेक्स बाज़ार में कोई मुद्रा युग्म, कोई कमोडिटी, शेयर, सूचकांक या बॉन्ड हो सकता है। विकल्प अत्यंत व्यापक हैं।
2. खरीदने या बेचने का निर्णय: यदि ट्रेडर को लगता है कि चुनी गई परिसंपत्ति की कीमत बढ़ेगी, तो वह ‘लॉन्ग’ जाएगा (खरीदेगा)। यदि उसे लगता है कि कीमत गिरेगी, तो वह ‘शॉर्ट’ जाएगा (बेचेगा)। उदाहरण के लिए, यदि आपको लगता है कि सोने की कीमत बढ़ेगी, तो आप सोने का CFD खरीदने का निर्णय ले सकते हैं।
3. ट्रेड का आकार निर्धारित करना: CFD का व्यापार निर्दिष्ट मात्राओं में किया जाता है। इक्विटी के मामले में यह शेयरों की संख्या होगी; सूचकांकों या कमोडिटी के मामले में यह एक निश्चित मात्रा या अनुबंधों की संख्या हो सकती है। ट्रेड का आकार जितना बड़ा होगा, अंतर्निहित परिसंपत्ति की कीमत में प्रत्येक अंक के उतार-चढ़ाव पर लाभ या हानि उतनी ही अधिक होगी।
4. लीवरेज का उपयोग: CFD का एक प्रमुख आकर्षण आपके निवेश पर लीवरेज का उपयोग करने की क्षमता है। इसका अर्थ है कि पोज़िशन खोलने के लिए आपको ट्रेड के पूर्ण मूल्य का केवल एक प्रतिशत जमा करना होता है। उदाहरण के लिए, यदि मार्जिन की आवश्यकता 5% है, तो $10,000 मूल्य के अनुबंधों का ट्रेड करने के लिए आपको केवल $500 जमा करने होंगे।
5. स्थिति की निगरानी और उसे बंद करना: ट्रेड खुलने के बाद, लाभ और हानि अंतर्निहित बाज़ार की गतिविधियों के साथ घटते-बढ़ते रहेंगे। आप इसकी वास्तविक समय में निगरानी कर सकते हैं और, यदि आपको लगता है कि बाज़ार आपके विपरीत जाने वाला है, तो हानि सीमित करने के लिए ट्रेड बंद कर सकते हैं। इसी प्रकार, यदि आप अपने लाभ से संतुष्ट हैं, तो उसे सुरक्षित करने के लिए स्थिति बंद कर सकते हैं।

CFD में ट्रेडिंग के कई लाभ हैं, जिनमें लीवरेज का उपयोग, वैश्विक बाज़ारों तक पहुँच, तथा लॉन्ग या शॉर्ट पोज़ीशन लेने की क्षमता सम्मिलित हैं। तथापि, इसमें महत्वपूर्ण जोखिम भी निहित है। लीवरेज का उपयोग लाभ को बढ़ा सकता है, किंतु हानि को भी बढ़ा सकता है, यहाँ तक कि संभावित रूप से प्रारंभिक जमा राशि से अधिक हानि हो सकती है। EU के खुदरा ग्राहकों के लिए लीवरेज पर सीमा निर्धारित है (प्रमुख मुद्रा युग्मों के लिए 30:1 से लेकर क्रिप्टो-परिसंपत्तियों के लिए 2:1 तक), ऋणात्मक शेष राशि से संरक्षण लागू होता है और प्रदाताओं को यह प्रतिशत प्रकट करना होता है कि कितने खुदरा खाते हानि में हैं; संयुक्त राज्य अमेरिका में CFD खुदरा ग्राहकों को प्रस्तावित नहीं किए जा सकते। इसके अतिरिक्त, चूँकि आप अंतर्निहित परिसंपत्ति के स्वामी नहीं होते, इसलिए आप शेयरों के मताधिकार या लाभांश जैसे कुछ लाभों से वंचित रहते हैं। अंत में, CFD बाज़ार अत्यधिक अस्थिर हो सकते हैं और कीमतें तेज़ी से बदल सकती हैं, जिससे अप्रत्याशित हानि हो सकती है। इसलिए CFD ट्रेडिंग में संलग्न होने से पहले इसकी कार्यप्रणाली और जोखिमों को समझना आवश्यक है।