Glossário de Termos e Definições

Aquisição | Processo mediante o qual uma sociedade adquire outra, no todo ou em parte, para expandir ou consolidar as suas operações.

Bloqueio de Conta | Restrição imposta por uma instituição financeira a uma conta, que impede qualquer movimento até ao levantamento da limitação.

Apropriação Fraudulenta de Conta | Forma de roubo de identidade em que um burlão obtém acesso não autorizado à conta bancária de uma vítima, frequentemente com o objetivo de iniciar transações não autorizadas.

Adquirente | Instituição financeira que processa e liquida transações em nome dos comerciantes, permitindo-lhes aceitar pagamentos eletrónicos.

Obrigações Additional Tier 1 (AT1) | Obrigações perpétuas não garantidas (ou seja, sem data de vencimento) emitidas por instituições financeiras para reforçar a sua base de capital ordinário.

Serviços de consultoria | Aconselhamento profissional prestado por bancos de investimento aos clientes sobre diversas matérias financeiras, tais como fusões, aquisições e captação de capital.

Agregação | Serviço que consolida as informações de contas financeiras de diferentes instituições, permitindo ao utilizador visualizar todas as contas num único local.

Fundos alternativos | Fundos que investem em valores mobiliários não tradicionais (isto é, que não sejam ações), como imobiliário, matérias-primas e empréstimos alavancados.

Método de Pagamento Alternativo (APM) | Forma não tradicional de efetuar pagamentos, que normalmente contorna os sistemas bancários tradicionais, como as carteiras móveis ou as plataformas de pagamento online.

American depositary receipt (ADR) | Certificado negociável emitido por um banco sediado nos EUA e representativo de ações de uma sociedade não norte-americana. Os American depositary receipts são negociados nos mercados financeiros dos EUA como ações ordinárias e constituem uma forma de os investidores adquirirem participações em sociedades estrangeiras.

Amortização | Redução gradual da dívida mediante pagamentos programados de capital e juros ao longo de um período determinado.

Anjouan Offshore Finance Authority (AOFA) | A autoridade reguladora da Ilha Autónoma de Anjouan, União das Comores, que autoriza e supervisiona os bancos internacionais e outras instituições financeiras aí estabelecidas. O International Finance Bank LTD é autorizado e supervisionado pela AOFA.

Prevenção do Branqueamento de Capitais (AML) | Conjunto de regulamentos, procedimentos e leis concebidos para impedir a obtenção de rendimentos através de atividades ilícitas, como o tráfico de droga ou o financiamento do terrorismo.

Anuidade | Série de pagamentos efetuados a intervalos regulares. Por exemplo, o pagamento anual de uma pensão.

Interface de Programação de Aplicações (API) | Conjunto de regras e protocolos que permitem a aplicações informáticas comunicar e partilhar dados.

Arbitragem | A compra e venda simultâneas de valores mobiliários, divisas ou mercadorias em diferentes mercados, a fim de explorar diferenças de preço e gerar lucros.

Inteligência artificial (IA) | Conjunto de ferramentas e programas que torna o software suficientemente «inteligente» para que um observador externo julgue que o seu resultado é produzido por um ser humano.

Ativo | Qualquer recurso detido ou controlado por uma empresa que possa ser utilizado para produzir valor económico positivo.

Afetação de ativos | Estratégia de investimento que equilibra risco e retorno ao ajustar a percentagem de cada ativo em função da tolerância ao risco, dos objetivos de investimento e do horizonte temporal do investidor.

Valor Mobiliário Garantido por Ativos (ABS) | Um valor mobiliário financeiro garantido por um conjunto de ativos, como hipotecas, empréstimos ou dívida de cartões de crédito, criado mediante a agregação e a reembalagem dos fluxos de caixa desses ativos em novos valores mobiliários que podem ser vendidos a investidores.

Papel Comercial Garantido por Ativos (ABCP) | Instrumento de dívida de curto prazo emitido por uma entidade com finalidade especial (SPV), garantido por um conjunto de ativos subjacentes, como créditos hipotecários, empréstimos automóveis ou créditos de cartões de crédito, constituindo uma fonte de financiamento para os originadores desses ativos.

Gestão de ativos | A gestão profissional de ativos financeiros, tais como ações, obrigações e numerário, por conta de clientes, com vista à prossecução de objetivos de investimento específicos.

Estruturação de ativos | otimização da estrutura de ativos com vista a otimizar custos e reduzir riscos.

Ativos sob gestão (AUM) | Valor total de mercado de todos os investimentos ou ativos que uma sociedade ou corretor gere.

Encriptação Assimétrica | Um sistema criptográfico que utiliza um par de chaves – uma chave pública e uma chave privada – para encriptar e desencriptar dados.

Automated Clearing House (ACH) | Sistema de pagamento eletrónico centralizado que processa e liquida lotes de transações a crédito e a débito, tipicamente utilizado para pagamentos de baixo valor ou recorrentes, como salários, prestações da segurança social ou pagamento de faturas.

Autenticação | O processo de verificação da identidade de um utilizador, dispositivo ou sistema, a fim de assegurar a legitimidade de uma transação ou comunicação.

Sistema de Pagamentos Automatizado (APS) | Tecnologia que permite o processamento automático de pagamentos recorrentes, como faturas de serviços ou prestações de empréstimos, mediante a transferência eletrónica de fundos da conta do ordenante para a conta do beneficiário.

Balança de Pagamentos (BOP) | Registo de todas as transações económicas entre os residentes de um país e o resto do mundo ao longo de um determinado período, normalmente um ano.

Balanço | Demonstração financeira que apresenta uma imagem instantânea dos ativos, passivos e capitais próprios dos acionistas de uma empresa num determinado momento.

Cheque Bancário | Ordem de pagamento emitida por um banco por conta de um ordenante, instruindo outro banco a pagar um determinado montante ao beneficiário, habitualmente utilizada em transações de elevado valor.

Garantia Bancária | Compromisso assumido por um banco de cobrir as obrigações de um devedor perante um credor caso o devedor não cumpra as suas obrigações contratuais.

Aceite Bancário | Instrumento de dívida de curto prazo emitido por uma empresa e garantido por um banco, utilizado sobretudo em transações do comércio internacional.

Bank Identifier Code (BIC) | O código de 8 ou 11 caracteres (ISO 9362) que identifica uma instituição financeira nos pagamentos internacionais, frequentemente designado por código SWIFT. Identifica o banco, não a conta individual.

Basel III | Conjunto de regras bancárias internacionais elaboradas pelo Comité de Basileia de Supervisão Bancária para reforçar a resiliência e a estabilidade do sistema bancário mundial, incluindo requisitos de capital e de liquidez mais elevados, um rácio de alavancagem e uma reserva de capital contracíclica.

Comité de Basileia de Supervisão Bancária (BCBS) | Organismo regulador global que emite recomendações e orientações para o setor bancário, com vista a promover a estabilidade financeira e a melhorar as práticas de gestão de risco.

Ponto-base (bp) | Unidade de medida equivalente a 0,01% ou a 1/100 de ponto percentual, frequentemente utilizada para descrever variações das taxas de juro ou de outras percentagens financeiras.

Mercado em baixa | Mercado caracterizado por descida dos preços, pessimismo e sentimento negativo dos investidores, tipicamente marcado por uma queda de 20% ou mais face aos máximos recentes.

Taxa de Referência | Taxa de juro de referência utilizada na fixação de preços de vários produtos financeiros e derivados, como empréstimos, obrigações ou swaps, que pode basear-se na taxa diretora de um banco central, numa taxa interbancária ou numa taxa determinada pelo mercado.

Beneficiário | A pessoa ou entidade que deve receber os fundos de um pagamento, designada na instrução de pagamento juntamente com a conta a creditar.

Diferencial entre preço de compra e de venda (bid-ask spread) | A diferença entre o preço mais elevado que um comprador está disposto a pagar (bid) e o preço mais baixo que um vendedor está disposto a aceitar (ask) por um valor mobiliário.

Autenticação Biométrica | Processo de segurança que se baseia em características físicas ou comportamentais únicas, como impressões digitais, reconhecimento facial ou padrões de voz, para verificar a identidade de um utilizador com vista ao acesso seguro a um sistema ou dispositivo.

Tecnologia Blockchain | Registo distribuído e descentralizado que regista transações em vários dispositivos, garantindo a segurança e a imutabilidade dos dados através de técnicas criptográficas.

Blue chips | Ações de empresas consolidadas, com historial de resultados estáveis, dividendos fiáveis e sólido desempenho financeiro.

Obrigações | Valores mobiliários de rendimento fixo emitidos por sociedades, governos ou outras entidades, que representam um empréstimo de investidores, os quais recebem pagamentos periódicos de juros e o reembolso do capital no vencimento.

BOT | Build-Operate-Transfer (construir-explorar-transferir): Um empreiteiro privado constrói e explora a infraestrutura durante o período de concessão, antes de a transferir para o Estado.

Book building | Processo utilizado pelos bancos de investimento para aferir o interesse dos investidores e determinar o preço a que será oferecida uma nova emissão de valores mobiliários, como uma oferta pública inicial (IPO).

Valor contabilístico | O valor líquido dos ativos da empresa, calculado como o total dos ativos menos o total dos passivos, também designado por capitais próprios dos acionistas.

Banco de transição | Banco temporário criado por uma autoridade de supervisão financeira para manter as funções essenciais de um banco em situação de insolvência até que seja encontrada uma solução definitiva, como uma fusão ou aquisição.

Corretor-negociador (broker-dealer) | Entidade que compra e vende valores mobiliários por conta de clientes (na qualidade de corretor) e por conta própria (na qualidade de negociador); deve estar registada junto da SEC e cumprir requisitos regulamentares específicos.

Banca budista | A banca budista não está tão consolidada como a banca islâmica, judaica ou cristã, mas existem iniciativas financeiras baseadas em princípios budistas. Estes princípios sublinham o comportamento ético, a responsabilidade social e a abstenção de causar dano a seres vivos. As práticas bancárias budistas podem centrar-se no microfinanciamento, no desenvolvimento comunitário e em investimentos respeitadores do ambiente.

Mercado em alta (bull market) | Mercado caracterizado por preços em alta, otimismo e sentimento positivo dos investidores, normalmente uma subida sustentada de 20% ou mais face aos mínimos recentes.

Plano de Continuidade de Negócio (BCP) | Plano abrangente que descreve os procedimentos que uma organização seguirá em caso de rutura ou desastre, assegurando a continuidade das operações e dos serviços críticos.

Buy-side | O segmento da indústria financeira que engloba os investidores institucionais, como fundos de investimento, fundos de pensões e companhias de seguros, que adquirem e gerem investimentos por conta dos seus clientes.

Obrigação resgatável | Obrigação que pode ser reembolsada (resgatada) pelo emitente antes da data de maturidade, normalmente por um preço especificado, o que permite ao emitente refinanciar a dívida caso as taxas de juro desçam.

Efeito Cantillon | A observação de que a moeda recém-criada beneficia os primeiros destinatários em detrimento dos destinatários posteriores, à medida que os preços se ajustam de forma desigual ao longo da economia. 

Rácio de Adequação de Fundos Próprios (CAR) | Medida da solidez financeira de um banco, expressa como percentagem dos seus fundos próprios em relação aos ativos ponderados pelo risco, utilizada para assegurar que os bancos dispõem de capital suficiente para absorver perdas potenciais e sustentar a sua atividade.

Despesas de capital (CapEx) | Investimentos realizados por uma empresa em ativos de longo prazo, como terrenos, instalações e equipamentos, que se espera gerarem receitas ao longo de um período prolongado.

Mercados de capitais | Mercados financeiros em que se compram e vendem dívida de longo prazo, ações e outros valores mobiliários, incluindo bolsas de valores e mercados de balcão.

Estrutura de capital | A combinação de financiamento por dívida e por capital próprio de uma sociedade determina a proporção dos fundos obtidos junto de fontes de dívida e de capital. Influencia o perfil de risco da empresa e o seu custo de capital.

Transação sem Cartão Presente (Card-Not-Present, CNP) | Operação de pagamento realizada sem a presença física do cartão, como sucede nas compras online ou por telefone.

Valor de Verificação do Cartão (CVV) | Elemento de segurança dos cartões de crédito e de débito, constituído por um código de 3 ou 4 dígitos, utilizado para validar a autenticidade do cartão em transações sem a presença física do cartão.

Adiantamento de Numerário | Empréstimo de curto prazo obtido através de um cartão de crédito ou de uma linha de crédito, geralmente sujeito a taxas de juro e comissões elevadas.

Equivalentes de Caixa | Investimentos de curto prazo e elevada liquidez, facilmente convertíveis em numerário com risco mínimo, como bilhetes do Tesouro ou fundos do mercado monetário.

Fluxo de caixa | Movimento de entrada e saída de fundos numa empresa, que reflete as atividades operacionais, de investimento e de financiamento da sociedade.

CAT-DDO | Catastrophe Deferred Draw-down Option – crédito contingente do Banco Mundial acionado pela declaração de catástrofe.

Moeda Digital de Banco Central (CBDC) | Moeda digital emitida diretamente por um banco central, representando moeda com curso legal em formato eletrónico, com eventuais funcionalidades de programabilidade.

CHAPS | O sistema de liquidação bruta em tempo real para pagamentos de elevado montante em libras esterlinas, operado pelo Banco de Inglaterra.

Chargeback | Processo de reversão de uma transação de pagamento, normalmente iniciado pelo banco do titular do cartão, em virtude de um litígio ou de atividade fraudulenta.

Opção de encargos (OUR, SHA, BEN) | A instrução que determina quem suporta os encargos bancários de um pagamento internacional: OUR, o ordenante suporta todos os encargos e o montante integral deve chegar ao destino; SHA, o ordenante e o beneficiário suportam cada um os encargos do respetivo banco; BEN, todos os encargos são deduzidos do montante transferido.

Banca cristã | Embora a banca cristã não esteja tão claramente definida como a banca islâmica ou a banca judaica, as instituições financeiras seguem princípios cristãos. Estas instituições privilegiam frequentemente investimentos éticos e socialmente responsáveis, evitando setores que contrariem os valores cristãos, como o jogo, o álcool e o tabaco. Podem também dar prioridade ao desenvolvimento comunitário e a iniciativas de caridade. Alguns bancos e cooperativas de crédito cristãos nos Estados Unidos e na Europa promovem o conceito de «banca bíblica», que desencoraja a usura e incentiva a partilha de lucros e práticas de crédito éticas.

Compensação | O processo de transmissão, reconciliação e confirmação dos pormenores das transações financeiras entre as partes intervenientes, envolvendo frequentemente o recurso a uma câmara de compensação para gerir a troca de fundos e de valores mobiliários e mitigar os riscos associados às transações.

Câmara de Compensação | Uma contraparte central (CCP) que se interpõe entre compradores e vendedores num mercado, gerindo a troca de fundos e valores mobiliários e garantindo o cumprimento das obrigações das partes intervenientes, reduzindo o risco de contraparte e aumentando a eficiência do processo de liquidação.

Clearing House Interbank Payments System (CHIPS) | Sistema de pagamentos de elevado montante nos Estados Unidos que processa e liquida pagamentos em dólares dos Estados Unidos entre bancos participantes, operado pela The Clearing House Payments Company L.L.C.

Clearstream | Depositário central de valores mobiliários e prestador internacional de serviços de liquidação e custódia, pertencente ao Deutsche Börse Group, com sede no Luxemburgo e em Frankfurt.

Garantia Colateral | Ativos ou bens dados em penhor para assegurar o reembolso de um empréstimo.

Obrigação de Dívida Colateralizada (CDO) | Um produto financeiro estruturado que agrega diversos tipos de dívida, como créditos hipotecários ou obrigações de empresas, e reconfigura os respetivos fluxos de caixa em novos valores mobiliários com diferentes perfis de risco, passíveis de venda a investidores.

Collateralised Loan Obligation (CLO) | Tipo de produto financeiro estruturado que agrega uma carteira de empréstimos alavancados, como empréstimos a empresas ou empréstimos sindicados, e emite tranches de valores mobiliários com diferentes perfis de risco e de rendimento, permitindo aos investidores obter exposição à carteira de empréstimos subjacente.

Papel Comercial (Commercial Paper, CP) | Instrumento de dívida de curto prazo, não garantido, emitido por uma sociedade, normalmente utilizado para financiar as suas necessidades de fundo de maneio ou outras obrigações de curto prazo.

Common Reporting Standard (CRS) | A norma da OCDE para a troca automática de informações sobre contas financeiras entre autoridades fiscais. As instituições financeiras participantes identificam a residência fiscal dos titulares das suas contas e comunicam as contas detidas por não residentes.

Ações ordinárias | Tipo de participação no capital de uma sociedade, que representa um direito sobre uma parte dos ativos e dos lucros da sociedade; os titulares de ações ordinárias dispõem, em regra, de direitos de voto.

Crédito ao Consumo | Tipo de crédito concedido a consumidores para fins pessoais, domésticos ou familiares, como cartões de crédito, empréstimos pessoais ou crédito à habitação.

Pagamento sem Contacto | Método de pagamento que permite aos utilizadores efetuar transações aproximando ou acenando com um cartão, smartphone ou dispositivo com tecnologia sem contacto junto de um terminal de ponto de venda compatível.

Obrigações convertíveis | Tipo de obrigação que pode ser convertida num número determinado de ações ordinárias do emitente, por opção do obrigacionista, normalmente em momentos específicos e sob determinadas condições.

Sistema Bancário Central (Core Banking System) | Plataforma tecnológica central utilizada pelos bancos para gerir as suas funções essenciais, tais como a receção de depósitos, o processamento de crédito e a gestão de contas.

Finanças empresariais | A área das finanças que trata dos processos de decisão financeira e das estratégias das sociedades, incluindo a estrutura de capital, o investimento e as políticas de dividendos.

Contas correspondentes | também designadas contas nostro e vostro, são contas especializadas que as instituições financeiras estabelecem entre si para facilitar as transações transfronteiriças e os serviços bancários internacionais. Enquanto especialista bancário, é essencial compreender o papel e a função das contas correspondentes no sistema financeiro global

Banco correspondente | Banco que detém contas de outro banco e efetua ou recebe pagamentos por conta deste, tipicamente numa moeda estrangeira ou numa jurisdição em que o outro banco não tem acesso direto ao sistema de pagamentos local.

Custo de capital | A taxa de rendimento que um investidor exige para afetar fundos a um investimento, refletindo o custo de oportunidade e o risco associado ao investimento.

Contraparte | A outra parte envolvida numa operação financeira, como o comprador ou o vendedor, o mutuante ou o mutuário.

Obrigação Garantida (Covered Bond) | Título de dívida emitido por uma instituição financeira e garantido por um conjunto de ativos de elevada qualidade, como créditos hipotecários ou empréstimos ao setor público, que permanecem no balanço do emitente. As obrigações garantidas proporcionam aos investidores um nível superior de segurança e apresentam frequentemente taxas de juro inferiores às da dívida não garantida.

Pagamento de cobertura (cover payment) | O pagamento interbancário que financia uma transferência de cliente quando os dois bancos não mantêm contas entre si; no âmbito da ISO 20022, é enviado como mensagem pacs.009 COV em paralelo com a transferência de crédito do cliente.

Credit Default Swap (CDS) | Contrato derivado financeiro que permite a uma parte (o comprador) transferir o risco de crédito de uma entidade de referência, como o emitente de uma obrigação ou o mutuário de um empréstimo, para outra parte (o vendedor), mediante o pagamento de prestações periódicas. Em caso de incumprimento ou de outro evento de crédito da entidade de referência, o vendedor deve compensar o comprador.

Melhoria da Qualidade de Crédito (Credit Enhancement) | Técnica utilizada em operações de financiamento estruturado para melhorar a qualidade de crédito de um valor mobiliário ou de um conjunto de ativos, como a prestação de garantias colaterais adicionais, a contratação de seguro de crédito ou a subordinação dos direitos de pagamento de determinadas tranches, reduzindo assim o risco de perda para os investidores e, potencialmente, o custo de financiamento do emitente.

Facilidade de crédito | Possibilidade de obter uma linha de crédito,

Linha de Crédito | Uma linha de crédito é um mecanismo de financiamento flexível, concedido por uma instituição financeira, como um banco ou uma cooperativa de crédito, que permite a um mutuário aceder a fundos até um limite previamente estabelecido, em função das suas necessidades. Constitui uma forma de crédito renovável, semelhante a um cartão de crédito. Particulares, empresas ou Estados podem recorrer-lhe para satisfazer necessidades de financiamento de curto prazo ou gerir flutuações de tesouraria. Enquanto especialista, é fundamental destacar as principais características e considerações de uma linha de crédito:

Notação de Crédito | Avaliação da solvabilidade de um devedor ou do risco de incumprimento de um instrumento de dívida, expressa sob a forma de classificação alfabética ou de pontuação numérica, atribuída por uma agência de notação de crédito, como a Standard & Poor’s, a Moody’s ou a Fitch Ratings.

Risco de Crédito | O risco de um mutuário ou contraparte não cumprir as suas obrigações financeiras, do qual resulta uma perda para o credor ou para o detentor de um instrumento de dívida.

Liquidação Multimoeda | O processo de liquidação de uma transação que envolve duas ou mais moedas, normalmente através de um banco correspondente ou de um sistema de liquidação cambial.

Swap de Divisas | Contrato de derivados financeiros no qual duas partes acordam trocar pagamentos de capital e de juros em moedas diferentes durante um período determinado, frequentemente utilizado para gerir o risco cambial, cobrir investimentos em ativos estrangeiros ou obter financiamento numa moeda estrangeira.

CSDs | As centrais de depósito de valores mobiliários (CSDs) são infraestruturas financeiras que gerem e transferem valores mobiliários, normalmente sob a forma de registos contabilísticos e não de certificados físicos. Desempenham uma função notarial na emissão de valores mobiliários e mantêm a integridade dos valores emitidos ao longo de todo o seu ciclo de vida. As CSDs conservam os certificados em segurança e reconciliam regularmente o total dos valores emitidos com as posições individuais dos participantes. Habitualmente, as CSDs não conhecem os investidores finais, uma vez que os bancos custodiantes detêm os valores mobiliários em contas globais (omnibus). Contudo, em alguns países, como a Grécia e a Finlândia, as CSDs gerem contas ao nível do investidor final por exigência legal (mercados de detenção direta).

CSDR | Regulamento relativo às Centrais de Valores Mobiliários. O CSDR visa harmonizar determinados aspetos do ciclo de liquidação e da disciplina de liquidação e estabelecer requisitos uniformes para as CSD que operam sistemas de liquidação de valores mobiliários na UE. O CSDR desempenha um papel fundamental nos esforços de harmonização pós-negociação na Europa, melhorando as condições jurídicas e operacionais da liquidação transfronteiriça na UE. O Regulamento (UE) n.º 909/2014 do Parlamento Europeu e do Conselho, de 23 de julho de 2014, relativo à melhoria da liquidação de valores mobiliários na União Europeia e às centrais de valores mobiliários, que altera as Diretivas 98/26/CE e 2014/65/UE e o Regulamento (UE) n.º 236/2012 (CSDR), foi publicado no Jornal Oficial em 28 de agosto de 2014 e entrou em vigor em 17 de setembro de 2014.

Swap de Divisas | Contrato derivado financeiro em que duas partes acordam trocar, durante um período determinado, pagamentos de capital e de juros em moedas diferentes, frequentemente utilizado para gerir o risco cambial, cobrir investimentos em ativos estrangeiros ou obter financiamento numa moeda estrangeira.

Custodiante | Instituição financeira, como um banco ou uma sociedade fiduciária, que detém e salvaguarda os ativos dos clientes, incluindo valores mobiliários, numerário ou outros bens de valor, e presta diversos serviços, como a liquidação de transações, o registo ou a prestação de informação.

Criptografia | proteção e salvaguarda da informação mediante o uso de códigos, cifras e algoritmos para cifrar e decifrar dados.

Diligência Devida do Cliente (CDD) | Processo de recolha e verificação de informação sobre um cliente, a fim de avaliar o seu perfil de risco e assegurar a conformidade com a regulamentação em matéria de prevenção do branqueamento de capitais (AML) e de conhecimento do cliente (KYC).

Violação de Dados | Incidente de segurança em que pessoas não autorizadas obtêm acesso a dados sensíveis ou confidenciais, podendo dar origem a roubo de identidade, fraude ou outras consequências adversas.

Data Encryption Standard (DES) | Algoritmo de chave simétrica para a cifragem de dados digitais, amplamente utilizado no passado, mas hoje considerado inseguro em resultado dos avanços na capacidade de computação.

DBFO | Design-Build-Finance-Operate (conceção, construção, financiamento e exploração) – parceria público-privada integrada em que o setor privado concebe, constrói, financia e explora o ativo.

Obrigações não garantidas (debentures) | Tipo de instrumento de dívida de longo prazo, não garantido, suportado pela solvabilidade geral e pela reputação do emitente, e não por garantias específicas.

Financiamento por dívida | O processo de obtenção de capital através da contração de empréstimos junto de credores ou investidores, tipicamente mediante a emissão de obrigações, empréstimos ou outros instrumentos de dívida.

Reestruturação de Dívida | Processo mediante o qual um mutuário ou emitente de instrumentos de dívida negoceia condições novas ou alteradas para as suas obrigações de dívida em curso, como o alargamento de prazos de vencimento, a redução de taxas de juro ou a conversão de dívida em capital, frequentemente em resposta a dificuldades financeiras ou com o objetivo de melhorar o seu perfil de crédito.

Rácio dívida/capital próprio | Indicador financeiro que mede a proporção da dívida de uma sociedade relativamente ao seu capital próprio, utilizado para avaliar a sua alavancagem financeira e o seu perfil de risco.

Incumprimento | A falta de cumprimento, por parte de um mutuário, das suas obrigações de dívida, designadamente o pagamento de juros ou de capital, o que pode dar origem a ações judiciais ou a perdas para o mutuante.

Entrega Contra Pagamento (DvP) | Método de liquidação em que os valores mobiliários só são entregues se o pagamento for efetuado em simultâneo, de modo que nenhuma das partes fique exposta ao risco de entregar sem receber.

Depository Trust Company (DTC) | Depositário central de valores mobiliários dos Estados Unidos, integrado na Depository Trust & Clearing Corporation (DTCC), que detém valores mobiliários em custódia e liquida transferências entre os seus participantes.

Derivado | Contrato financeiro cujo valor deriva do desempenho de um ativo subjacente, índice ou taxa de referência, como ações, obrigações, matérias-primas, divisas ou taxas de juro, permitindo aos investidores gerir riscos, especular sobre movimentos de preços ou obter exposição a segmentos de mercado específicos.

Débito Direto | Pagamento eletrónico iniciado pelo beneficiário ao abrigo de um mandato conferido pelo ordenante; entre bancos, é transportado pela mensagem ISO 20022 pacs.003. Transfere fundos da conta bancária do ordenante para a conta bancária do beneficiário. O débito direto é tipicamente utilizado em pagamentos recorrentes, como faturas de serviços públicos, prémios de seguros ou prestações de empréstimos.

Taxa de Desconto | A taxa de juro à qual um banco central concede fundos, a curto prazo, a instituições financeiras elegíveis, frequentemente utilizada como instrumento de política monetária para influenciar as taxas de juro de mercado, as condições de crédito e a oferta de moeda.

Diversificação | Estratégia de gestão de risco que consiste em repartir os investimentos por diversas classes de ativos, setores ou regiões geográficas, a fim de reduzir o risco global de uma carteira e melhorar o seu desempenho a longo prazo, minimizando o impacto das variações de preço de cada ativo individual.

Alienação | A venda ou cedência de uma empresa, divisão ou ativo, geralmente com o objetivo de racionalizar operações, angariar capital ou concentrar a atividade nas competências essenciais.

Assinatura Digital | Técnica criptográfica utilizada para verificar a autenticidade e a integridade de um documento ou mensagem digital, mediante a criação de um código único baseado na chave privada do remetente e no conteúdo da mensagem.

Depósito direto | Transferência eletrónica de fundos diretamente para a conta bancária do beneficiário, frequentemente utilizada para o pagamento de salários, reembolsos de impostos ou prestações sociais.

Desembolso | pagamento ou distribuição de fundos, normalmente por um banco, governo ou instituição financeira a um cliente ou beneficiário.

Dividendos | Pagamentos regulares efetuados por uma sociedade aos seus acionistas, geralmente sob a forma de numerário ou de ações adicionais, que representam uma parte dos resultados da empresa.

Dodd-Frank Act | Lei federal dos Estados Unidos promulgada em resposta à crise financeira de 2008, com o objetivo de melhorar a estabilidade e a transparência do sistema financeiro e de proteger os consumidores de práticas financeiras abusivas.

Descarregamento de fundos | Termo utilizado em esquemas fraudulentos para designar uma alegada transferência de dinheiro através de um ficheiro ou de um servidor. Os fundos bancários não podem ser descarregados: o dinheiro movimenta-se apenas mediante um débito e um crédito em contas detidas em bancos ou em bancos centrais.

DSCR (Debt-Service-Coverage Ratio) | Fluxo de caixa ÷ serviço da dívida programado. A violação do rácio desencadeia a retenção de excedentes de caixa (cash sweep) ou o incumprimento

DSRA | Debt-Service Reserve Account (conta de reserva para o serviço da dívida) – reserva de tesouraria previamente constituída, equivalente a 3 a 12 meses de serviço da dívida.

Diligência devida | Avaliação abrangente de uma empresa, ativo ou investimento, realizada por um potencial comprador ou investidor, a fim de apreciar o seu valor e identificar eventuais riscos.

Sistema de Pagamentos Duradouro | Um sistema de pagamentos concebido para continuar a funcionar em períodos de tensão ou de perturbação, assegurando a execução atempada das funções críticas de pagamento e liquidação.

Resultados por ação (EPS) | Indicador financeiro que mede a parcela do lucro de uma sociedade atribuída a cada ação ordinária em circulação, utilizado para avaliar a rentabilidade e o crescimento.

EBITDA (resultados antes de juros, impostos, depreciações e amortizações) | Indicador financeiro utilizado para medir o desempenho operacional de uma empresa, calculado como as receitas deduzidas das despesas operacionais, excluindo juros, impostos, depreciações e amortizações.

ECA | Export-Credit Agency – seguradora com respaldo estatal do comércio transfronteiriço e dos empréstimos a projetos. Cobre, em regra, até 95% do risco comercial e até 100% do risco político, nos termos do Acordo da OCDE.

Intercâmbio Eletrónico de Dados (EDI) | Troca de documentos comerciais entre computadores, como faturas, notas de encomenda ou avisos de expedição, num formato eletrónico normalizado, reduzindo a comunicação em suporte papel.

Transferência Eletrónica de Fundos (EFT) | Sistema que permite a transferência de fundos entre contas bancárias por meios eletrónicos, tais como transferências bancárias, depósitos diretos ou câmaras de compensação automatizadas, proporcionando um método rápido, seguro e económico de processamento de pagamentos e de gestão de fluxos de caixa.

Mercado Emergente | País ou mercado em transição de uma economia em desenvolvimento para uma economia desenvolvida, caracterizado por crescimento económico rápido, crescente integração no sistema financeiro global e melhoria dos padrões de vida, mas também por níveis de risco e de volatilidade superiores aos dos mercados desenvolvidos.

Processamento de Fim de Dia (EOD) | O processo de atualização e reconciliação dos registos financeiros, das transações e dos saldos no encerramento de um dia útil.

Diligência Devida Reforçada (EDD) | A verificação adicional exigida para clientes e transações de risco mais elevado, como pessoas politicamente expostas ou jurisdições de risco elevado, que vai além da diligência devida padrão quanto à identidade, à origem dos fundos e à origem do património.

Financiamento por capitais próprios | O processo de angariação de capital mediante a venda de participações no capital de uma sociedade, tipicamente através da emissão de ações, a investidores que assumem um determinado nível de risco em troca de potenciais retornos.

Conta Escrow | Conta na qual um terceiro neutro mantém fundos ou ativos até que as condições acordadas sejam cumpridas, libertando-os depois ao beneficiário com direito aos mesmos.

ESG | Ambiental, Social e de Governação – fatores para a triagem no âmbito das finanças sustentáveis e a definição de indicadores-chave de desempenho.

Euroclear | Central internacional de depósito de valores mobiliários, com sede em Bruxelas, que liquida e mantém em custódia obrigações, ações e fundos de instituições financeiras de todo o mundo.

Euro Interbank Offered Rate (EURIBOR) | Taxa de juro de referência que representa a taxa média à qual um painel de bancos europeus está disposto a conceder crédito não garantido entre si no mercado interbancário do euro.

Reservas Excedentárias | Montante de reservas que um banco detém acima dos requisitos mínimos de reservas fixados por um banco central, o qual pode ser utilizado para fins de concessão de crédito ou de investimento.

Fundo Cotado (ETF) | Tipo de fundo de investimento que detém uma carteira diversificada de valores mobiliários, como ações, obrigações ou matérias-primas, e é negociado em bolsa, permitindo aos investidores obter exposição a segmentos de mercado, índices ou estratégias de investimento específicos, com a liquidez e a transparência de um valor mobiliário cotado.

Privilégio Exorbitante | As vantagens de que beneficiam os emitentes de moedas de reserva internacionais, em particular a capacidade de obter senhoriagem internacional e de financiar défices através da emissão de moeda.

Liquidação Prorrogada | Mecanismo de liquidação que permite um prazo de liquidação mais longo do que o ciclo de liquidação normal, utilizado habitualmente em operações com valores mobiliários complexos ou pouco líquidos.

Federal Deposit Insurance Corporation (FDIC) | Agência do governo dos EUA que presta seguro de depósitos para proteger os depositantes em caso de falência bancária, até aos limites especificados.

Fedwire Funds Service | Sistema de liquidação por bruto em tempo real para pagamentos em dólares dos Estados Unidos, operado pelos Bancos da Reserva Federal; os pagamentos tornam-se definitivos e irrevogáveis uma vez liquidados.

Comissões | Abrangem os encargos monetários aplicados pelo início, manutenção e diversas transações relativas à sua conta. Incluem, entre outros, a comissão de ativação de conta, a comissão anual subsequente e quaisquer encargos de transação ou de serviços.

FF&C | Full Faith and Credit – compromisso soberano incondicional de reembolso.

Grupo de Ação Financeira (FATF) | Organização intergovernamental que desenvolve e promove políticas e normas para combater o branqueamento de capitais, o financiamento do terrorismo e outras ameaças conexas à integridade do sistema financeiro internacional.

Alavancagem financeira | Utilização de fundos obtidos por empréstimo para aumentar o retorno potencial do investimento, o que pode amplificar ganhos e perdas; designada também por «gearing» ou «leverage».

Repressão Financeira | Políticas que canalizam a poupança para o Estado a taxas inferiores às de mercado, através de requisitos regulamentares, da inflação ou da manipulação das taxas de juro — uma forma de extração implícita de senhoriagem. 

Infraestrutura do Mercado Financeiro (FMI) | Sistema que facilita a compensação, a liquidação ou o registo de pagamentos, valores mobiliários, derivados ou outras transações financeiras, como os sistemas de pagamento, as centrais de valores mobiliários, os sistemas de liquidação de valores mobiliários, as contrapartes centrais ou os repositórios de transações.

Modelização financeira | O processo de criar representações matemáticas do desempenho económico e das perspetivas de uma empresa, projeto ou investimento, com base em diversos pressupostos e cenários.

Financial Stability Board (FSB) | Organismo internacional criado pelo G20 para promover a estabilidade financeira, acompanhar e avaliar as vulnerabilidades do sistema financeiro mundial, coordenar a definição e a aplicação de políticas de regulação e supervisão e reforçar a cooperação entre as autoridades nacionais e as organizações internacionais.

Rendimento Fixo | Tipo de investimento que paga um fluxo de rendimento fixo ou previsível, como juros ou dividendos, durante um período determinado, incluindo obrigações, ações preferenciais ou anuidades; é frequentemente considerado menos arriscado e mais estável do que os investimentos em ações.

Títulos de rendimento fixo | Instrumentos de dívida que pagam aos investidores uma taxa de juro fixa durante um período determinado, tais como obrigações, notas ou ações preferenciais.

Foreign Account Tax Compliance Act (FATCA) | Legislação dos EUA que obriga as instituições financeiras estrangeiras a identificar as contas detidas por pessoas dos EUA e a comunicá-las ao Internal Revenue Service dos EUA, diretamente ou através da respetiva autoridade tributária nacional.

Mercado Cambial (FX) | O mercado global de negociação de divisas, que inclui o mercado à vista, o mercado a prazo e o mercado de opções, permitindo aos participantes trocar uma moeda por outra, especular sobre a evolução das taxas de câmbio ou cobrir o risco cambial.

Contrato a Prazo (Forward) | Acordo negociado de forma privada entre duas partes para comprar ou vender um ativo determinado, como uma mercadoria, uma divisa ou um valor mobiliário, a um preço predeterminado e numa data futura, frequentemente utilizado para gerir o risco de preço ou cobrir investimentos.

Contrato de Futuros | Acordo normalizado, negociado em bolsa, entre duas partes para comprar ou vender um ativo especificado, como uma mercadoria, uma divisa ou um valor mobiliário, a um preço predeterminado e numa data futura, frequentemente utilizado para gerir o risco de preço, especular sobre tendências de mercado ou obter exposição a segmentos de mercado específicos.

G20 | Fórum internacional de governos e governadores de bancos centrais de 19 grandes economias e da União Europeia, que aborda questões económicas e financeiras globais e visa promover a estabilidade financeira e o crescimento económico sustentável.

Regulamento Geral sobre a Proteção de Dados (RGPD) | Regulamento da União Europeia que rege o tratamento e a gestão de dados pessoais, conferindo aos particulares maior controlo sobre os seus dados e estabelecendo normas rigorosas de proteção de dados para as organizações.

Custodiante Global | Instituição financeira, como um banco ou uma sociedade fiduciária, que presta serviços de custódia e serviços conexos a investidores institucionais, gestores de ativos ou outras instituições financeiras à escala global, incluindo a guarda de ativos, a liquidação de operações, o registo, a prestação de informação e o empréstimo de valores mobiliários.

Banco de Importância Sistémica Global (G-SIB) | Um banco de grande dimensão e fortemente interligado, considerado de importância crítica para o sistema financeiro global e cuja falência poderia ter consequências negativas significativas para a economia em geral. Os G-SIB estão sujeitos a requisitos regulamentares e a uma supervisão adicionais, a fim de assegurar a sua estabilidade e resiliência.

Entrada em bolsa (IPO) | Processo de oferta ao público, pela primeira vez, de ações de uma sociedade não cotada, através de uma oferta pública inicial (IPO).

Modelo de Fundos Disponíveis | Um modelo de liquidação em que a transferência de fundos é considerada definitiva e irrevogável logo que o banco recetor confirme a disponibilidade dos fundos, reduzindo o risco de falha na liquidação.

Goodwill | Ativo intangível que representa o valor da reputação de uma empresa, da sua marca, das relações com clientes e de outros fatores não físicos que contribuem para a sua capacidade de geração de resultados.

gpi | O SWIFT gpi, ou Global Payments Innovation, é um serviço introduzido pela Society for Worldwide Interbank Financial Telecommunication (SWIFT) para melhorar e agilizar as operações de pagamento transfronteiriças. A SWIFT é uma rede mundial de mensagens financeiras que permite às instituições financeiras trocar, de forma segura, informação relativa a vários tipos de operações financeiras, incluindo instruções de pagamento, negociação de valores mobiliários e operações de tesouraria.

Sistema de Liquidação Bruta | Sistema de pagamentos em que as transações individuais são liquidadas numa base individual, sem compensação nem agregação, utilizado normalmente para transações de elevado montante ou de caráter urgente.

Haircut | Desconto aplicado ao valor de mercado de um ativo prestado como garantia para determinar a sua elegibilidade ou o montante de crédito que pode ser concedido com base no mesmo, refletindo o risco potencial de perda decorrente de flutuações de preço, iliquidez ou outros fatores.

Fundo de Retorno Absoluto (Hedge Fund) | Tipo de fundo de investimento alternativo que emprega um vasto leque de estratégias e instrumentos de investimento, como long/short equity, event-driven ou global macro, para gerar retornos absolutos, com enfoque no desempenho ajustado ao risco e na preservação do capital.

Negociação de Alta Frequência (HFT) | Tipo de negociação algorítmica que implica a execução rápida de um elevado número de operações, frequentemente em frações de segundo, para explorar pequenas discrepâncias de preços ou ineficiências do mercado.

Aquisição hostil | Tentativa não solicitada, por parte de uma sociedade ou de um investidor, de adquirir o controlo de outra sociedade, frequentemente através de uma oferta pública de aquisição ou de uma disputa de procurações, sem a aprovação do conselho de administração da sociedade visada.

ICSID | Fórum de arbitragem do Banco Mundial | As sentenças arbitrais são de execução automática nos Estados-Membros

Transferência Imediata de Fundos | Sistema eletrónico de transferência de fundos em tempo real que permite a transferência imediata e definitiva de fundos entre contas, frequentemente utilizado em transações de retalho ou de baixo valor.

Demonstração de resultados | Demonstração financeira que resume as receitas, as despesas e os lucros ou prejuízos de uma empresa ao longo de um determinado período, utilizada para avaliar o seu desempenho financeiro.

Índice | Uma medida estatística ou referência que acompanha o desempenho de um grupo específico de ativos, como ações, obrigações ou matérias-primas, frequentemente utilizada como referência para a fixação de preços de produtos financeiros, a construção de carteiras de investimento ou a avaliação do desempenho de investimentos.

Oferta Pública Inicial (IPO) | Primeira venda de ações de uma sociedade ao público, através de uma bolsa de valores ou de um mercado de balcão, permitindo à sociedade captar capital, diversificar a sua estrutura acionista e aumentar a sua visibilidade e credibilidade.

Metas de Inflação | Estratégia de política monetária em que um banco central fixa uma taxa de inflação específica como objetivo e ajusta as suas ações de política monetária em conformidade, a fim de alcançar e manter essa meta.

Abuso de informação privilegiada (insider trading) | Prática ilegal de negociação de valores mobiliários com base em informação relevante não pública, obtida em virtude do cargo ou da relação de uma pessoa com a sociedade.

Sistema de Transferência de Fundos Interbancários | Sistema que facilita a transferência de fundos entre bancos, permitindo que estes liquidem entre si as operações de pagamento.

Swap de Taxas de Juro | Contrato de derivado financeiro em que duas partes acordam trocar pagamentos de juros sobre um montante de capital especificado, envolvendo tipicamente a troca de uma taxa de juro fixa por uma taxa de juro variável.

Banco intermediário | Banco que se situa entre o banco ordenante e o banco beneficiário num pagamento internacional, geralmente um banco correspondente de um deles, e que pode deduzir as suas próprias comissões, salvo se se aplicar a opção de encargos OUR.

Número Internacional de Conta Bancária (IBAN) | Sistema internacional de numeração normalizado para contas bancárias, concebido para facilitar o processamento automático das transações transfronteiras e reduzir o risco de erros.

International Securities Identification Number (ISIN) | Código alfanumérico único de 12 caracteres que identifica um valor mobiliário específico, como uma ação ou uma obrigação, e que é utilizado para facilitar a compensação e a liquidação de transações com valores mobiliários.

Liquidez Intradiária | Disponibilidade de fundos numa instituição financeira no decurso de um único dia útil, que podem ser utilizados para cumprir obrigações de pagamento e de liquidação em tempo real.

Banca de Investimento | Segmento do setor dos serviços financeiros que presta soluções de aconselhamento, financiamento e gestão de risco a empresas, governos ou outras instituições, incluindo fusões e aquisições, captação de capital, subscrição de valores mobiliários ou financiamento estruturado.

Investment Grade | Notação de crédito que indica um baixo nível de risco de incumprimento de uma obrigação ou de outro título de dívida, tipicamente atribuída por agências de notação de crédito como a Standard & Poor’s, a Moody’s ou a Fitch Ratings.

IP/IP (IPIP) | Internet Protocol para Internet Protocol: a transmissão direta de dados de um endereço IP para outro, comparável a uma ligação entre servidores, ao correio eletrónico ou a uma transferência de ficheiros por FTP. Uma transmissão IP/IP transporta apenas mensagens ou ficheiros; os fundos só se movimentam quando um pagamento é liquidado em contas detidas em bancos ou num banco central.

Finanças Islâmicas | Sistema financeiro conforme aos princípios da lei islâmica (Sharia), que proíbe o pagamento ou o recebimento de juros (riba), as transações especulativas (gharar) ou o investimento em determinadas atividades, como o jogo, o álcool ou a produção de carne de porco, e que promove a partilha de riscos, o financiamento com garantia em ativos e o investimento ético.

ISO 20022 | Norma internacional para o intercâmbio eletrónico de dados entre instituições financeiras, que proporciona um quadro comum para o desenvolvimento de mensagens e assegura a compatibilidade e a interoperabilidade dos sistemas de pagamento.

Banca judaica | As práticas bancárias judaicas assentam nos princípios da Halachá, o conjunto de leis judaicas, e incluem a proibição da usura (cobrança de juros em empréstimos) entre judeus. A banca judaica tradicional segue o conceito de «heter iska» (autorização comercial), um acordo de parceria que permite a ambas as partes partilhar lucros e perdas, em vez de cobrar juros sobre os empréstimos. Deste modo, as transações financeiras são conduzidas em conformidade com a ética e os valores judaicos.

Obrigações de alto risco (junk bonds) | Obrigações de elevado rendimento e elevado risco, emitidas por empresas ou governos com notações de crédito inferiores, que oferecem rendimentos mais elevados para compensar os investidores pelo maior risco de incumprimento.

Telex com Chave de Teste (KTT) | Mensagem de telex autenticada por uma chave de teste acordada bilateralmente entre dois bancos. Era utilizada em mensagens de pagamento e de garantia antes de a mensagem SWIFT autenticada se tornar a norma, subsistindo apenas em acordos bilaterais limitados.

Know Your Customer (KYC) | O processo de verificação da identidade de um cliente e de avaliação do seu perfil de risco, no âmbito do cumprimento, por uma instituição financeira, da regulamentação em matéria de combate ao branqueamento de capitais (AML) e de diligência quanto à clientela (CDD).

KPI | Indicador-Chave de Desempenho – métrica quantificável (por exemplo, CO₂/kg, percentagem de mulheres em cargos de liderança) associada ao preço do empréstimo.

Sistema de Pagamentos de Elevado Valor (LVPS) | Um sistema de pagamentos que processa sobretudo transações de montante elevado e sensíveis ao fator tempo entre instituições financeiras, oferecendo tipicamente liquidação bruta em tempo real e um elevado nível de segurança e fiabilidade.

L2L | Ledger to ledger designa a transferência de fundos entre contas detidas na mesma instituição financeira ou a partir de contas nostro junto de outras instituições para o cliente beneficiário. Estas transferências ocorrem, em regra, internamente, sem necessidade de sistemas externos de compensação ou de liquidação. As transferências ledger to ledger são geralmente mais rápidas e menos onerosas do que as transferências entre instituições financeiras distintas, uma vez que dispensam bancos intermediários e prestadores de serviços terceiros. Este tipo de transferência é habitualmente utilizado em operações entre contas pertencentes à mesma pessoa ou entidade, ou em transferências entre diferentes sucursais do mesmo banco.

Moeda com Curso Legal | Moeda que tem de ser aceite na liquidação de dívidas por imposição legal, criando uma procura cativa independentemente da qualidade ou da confiança. 

Alavancagem | Utilização de fundos obtidos por empréstimo para aumentar o potencial retorno de um investimento ou para amplificar o impacto de decisões financeiras, como no caso de um banco que utiliza depósitos ou outros fundos obtidos por empréstimo para conceder crédito ou investir em valores mobiliários. A alavancagem pode ampliar tanto os ganhos como as perdas.

Aquisição alavancada (LBO) | A aquisição de uma empresa ou de uma parte significativa dos seus ativos com recurso a um elevado montante de fundos obtidos por empréstimo, frequentemente garantidos pelos ativos da empresa-alvo.

Carta de Crédito (LC) | Instrumento financeiro emitido por um banco ou instituição financeira por conta de um comprador, que garante o pagamento a um vendedor mediante o cumprimento de determinados termos e condições, frequentemente utilizado no comércio internacional para mitigar os riscos associados às transações transfronteiriças e às diferenças entre sistemas jurídicos.

LIBID | London Interbank Bid Rate – taxa de referência de compra de depósitos, anteriormente utilizada para efeitos de desconto.

LIBOR (London Interbank Offered Rate) | Taxa de juro de referência à qual um painel de grandes bancos internacionais está disposto a conceder crédito não garantido a outros bancos no mercado interbancário de Londres, amplamente utilizada como taxa de referência em diversos produtos financeiros e derivados. A LIBOR foi descontinuada: as últimas taxas em dólares dos Estados Unidos cessaram em 30 de junho de 2023 (taxas sintéticas até 30 de setembro de 2024), tendo sido substituída por taxas sem risco, como a SOFR, a SONIA e a €STR.

Liquidação | O processo de conversão dos ativos de uma sociedade em numerário, tipicamente para pagamento de dívidas ou distribuição do produto aos acionistas, resultante, frequentemente, de falência ou insolvência.

Liquidez | A capacidade de comprar ou vender rapidamente um ativo financeiro sem provocar uma alteração significativa do seu preço nem incorrer em custos de transação significativos, refletindo a eficiência do mercado e a facilidade com que os ativos podem ser convertidos em numerário.

Risco de Liquidez | O risco de um indivíduo ou de uma instituição não conseguir cumprir as suas obrigações financeiras à medida que estas se vencem, por incapacidade de converter ativos em numerário ou de aceder a financiamento de forma rápida e a um custo razoável.

LLCR (Loan-Life-Coverage Ratio) | Valor atual líquido do fluxo de caixa livre ÷ saldo do empréstimo. Testa a resiliência cumulativa; o incumprimento implica reforço de capitais próprios

Empréstimo | Um empréstimo é um acordo em que um mutuante disponibiliza fundos a um mutuário, com a condição de que este reembolse os fundos, acrescidos de eventuais juros e comissões aplicáveis, num prazo previamente determinado.

Sindicação de empréstimos | O processo que consiste em envolver vários mutuantes no fornecimento de parcelas de um empréstimo a um único mutuário, repartindo o risco e permitindo o financiamento de projetos ou operações de grande escala.

Margem | O montante de garantia, expresso em percentagem do valor de mercado de um instrumento financeiro, exigido para assegurar um empréstimo, uma facilidade de crédito ou uma posição em derivados, protegendo o mutuante ou a contraparte contra o risco de perda decorrente de flutuações de preços, eventos de crédito ou outros fatores.

Capitalização bolsista | O valor total de mercado das ações em circulação de uma sociedade, calculado multiplicando o preço da ação pelo número de ações em circulação.

Market maker (criador de mercado) | Intermediário financeiro que cota continuamente preços de compra e de venda de um valor mobiliário, facilitando a negociação e proporcionando liquidez ao mercado.

Conta principal | Registo das transações financeiras que reflete os direitos e as obrigações financeiras do titular da conta e do Banco Central entre si, e no qual são apurados os saldos de abertura e de fecho. A gestão das reservas é efetuada através da conta principal, salvo se a instituição tiver celebrado um acordo de intermediação (pass-through) com um correspondente.

Chamada de Margem | Pedido de um corretor ou de uma instituição financeira para que sejam disponibilizados fundos ou valores mobiliários adicionais, de modo a manter o nível exigido de capital próprio numa conta de margem, desencadeado, em regra, quando o valor da conta desce abaixo de um limiar especificado.

Capitalização bolsista | O valor total de mercado das ações em circulação de uma sociedade, calculado multiplicando o preço da ação pelo número de ações em circulação.

Infraestrutura de Mercado | Os sistemas, instituições e mecanismos que facilitam a negociação, a compensação, a liquidação e o reporte de transações financeiras, tais como bolsas, plataformas de negociação, câmaras de compensação ou sistemas de pagamento.

Market maker | Intermediário financeiro que cota continuamente preços de compra e de venda de um valor mobiliário, facilitando a negociação e assegurando liquidez ao mercado

Risco de Mercado | O risco de perda financeira decorrente de flutuações no valor de ativos ou valores mobiliários em consequência de alterações das condições de mercado, como taxas de juro, taxas de câmbio ou cotações de ações.

Medium Term Note (MTN) | Um título de dívida emitido de forma contínua ou em tranches ao abrigo de um programa, normalmente com maturidade entre um e dez anos, que permite ao emitente captar fundos de forma flexível, em função das necessidades.

Fusões e aquisições (M&A) | O processo de combinação, aquisição ou alienação de empresas ou ativos para alcançar objetivos estratégicos, tais como crescimento, diversificação ou redução de custos.

Taxa média de mercado (mid-market) | O ponto médio entre o preço de compra e o preço de venda de uma moeda no mercado interbancário, tal como apresentado pelos motores de pesquisa e pelos serviços de dados financeiros. Os bancos convertem os pagamentos dos clientes à sua própria taxa, que inclui uma margem sobre a taxa média de mercado.

Saldo Mínimo | Montante Mínimo ou Saldo Mínimo – O montante mínimo de dinheiro que um banco pode exigir que exista na sua conta em permanência. Por vezes, se o montante existente na sua conta for inferior ao saldo mínimo exigido, poderá ser cobrada uma comissão, ou a conta poderá ser bloqueada ou a sua integridade operacional poderá ser restringida. Além disso, incumbe aos titulares de contas assegurar a manutenção de um saldo mínimo, conforme estipulado, por um período não inferior a doze meses.

Pagamento Mínimo | O pagamento mínimo é o montante que está obrigado a pagar mensalmente relativamente a uma dívida.

MLA | Mandated Lead Arranger – banco que estrutura, assegura a tomada firme e sindica um empréstimo. 

Pagamento Móvel | Tipo de pagamento eletrónico efetuado através de um dispositivo móvel, como um smartphone ou tablet, que pode envolver a utilização de uma carteira móvel, de uma aplicação móvel ou de tecnologia sem contacto.

Base Monetária | Moeda em circulação acrescida das reservas bancárias depositadas junto do banco central — o fundamento a partir do qual a massa monetária mais ampla se expande através do sistema de reservas fracionárias.

Monetização | Obtenção de numerário ou crédito mediante um instrumento financeiro, por exemplo, através de um empréstimo garantido por uma garantia bancária ou do seu desconto. As ofertas de monetização de instrumentos locados ou não verificáveis constituem uma característica frequente da fraude financeira.

Mercado Monetário | Segmento do mercado financeiro que negoceia instrumentos de dívida de curto prazo, como bilhetes do Tesouro, papel comercial ou certificados de depósito, proporcionando uma fonte de liquidez e um meio de investir excedentes de tesouraria para participantes como bancos, empresas ou governos.

Instrumentos do mercado monetário | Títulos de dívida de curto prazo e baixo risco, com prazos de vencimento até um ano, tais como bilhetes do Tesouro, papel comercial e certificados de depósito.

Fundo do Mercado Monetário (MMF) | Tipo de fundo de investimento que aplica em títulos de dívida de curto prazo e de elevada qualidade, como bilhetes do Tesouro ou papel comercial, com o objetivo de proporcionar aos investidores uma opção de investimento de baixo risco, com liquidez e preservação do capital.

MT103 | A mensagem SWIFT MT anteriormente utilizada para transferências de crédito individuais de clientes. Nos pagamentos transfronteiriços foi substituída pela mensagem ISO 20022 pacs.008.

MT199 | Mensagem SWIFT de formato livre da categoria de pagamentos de clientes (Categoria 1). Entre bancos, é o canal MT habitual para uma confirmação formulada individualmente, por exemplo, de que uma conta é detida em nome de determinado cliente. Não movimenta fundos; desde a migração para a ISO 20022, em novembro de 2025, a Swift considera as mensagens MTn99 obsoletas, embora ainda suportadas.

MT760 | A mensagem SWIFT utilizada para emitir uma garantia à primeira solicitação ou uma carta de crédito standby entre bancos. Trata-se de uma mensagem de emissão; um documento que se limite a citar uma MT760 não constitui prova da existência de uma garantia.

MT799 | A mensagem SWIFT autenticada de formato livre da categoria de financiamento do comércio internacional (Categoria 7), utilizada sobretudo em operações de cartas de crédito, garantias e SBLC para informação relativamente à qual não exista um tipo de mensagem mais específico. Não movimenta fundos e, por si só, não cria uma garantia nem comprova fundos; a eventual vinculação do banco remetente depende da redação da mensagem.

Compensação Multilateral | Processo que consolida e compensa múltiplas obrigações de pagamento entre um grupo de participantes, resultando num único montante líquido a pagar ou a receber por cada participante, o que pode reduzir o número de transações e os riscos e custos associados.

Fundos mútuos | Veículos de investimento coletivo que recolhem fundos de investidores individuais e os investem numa carteira diversificada de valores mobiliários, gerida por um gestor de investimentos profissional.

Near Field Communication (NFC) | Tecnologia de comunicação sem fios de curto alcance que permite a troca de dados entre dispositivos, como smartphones, tablets ou terminais de pagamento, tipicamente utilizada em pagamentos sem contacto ou em aplicações de transferência de dados.

Valor Patrimonial Líquido (NAV) | O valor total dos ativos de um fundo deduzido do seu passivo, dividido pelo número de ações ou unidades em circulação, frequentemente utilizado como medida do desempenho do fundo e como base para o cálculo das suas comissões e despesas.

Resultado líquido | O total das receitas de uma sociedade deduzido das despesas, impostos e custos, representando o lucro ou o prejuízo num determinado período; também designado por «resultado final» ou «lucro líquido».

Sistema de Liquidação Líquida | Sistema de pagamentos em que as transações são acumuladas e compensadas entre si antes de serem liquidadas, normalmente a intervalos especificados ou no final do dia útil, reduzindo o montante de fundos que têm de ser transferidos entre os participantes.

Contas de transações líquidas | As contas de transações líquidas compreendem o total das contas de transações (depósitos à ordem, contas ATS, contas NOW/share drafts e transferências telefónicas e pré-autorizadas), acrescido das aceitações não elegíveis e das obrigações emitidas por entidades afiliadas com vencimento inferior a sete dias, líquido dos saldos à ordem devidos por instituições depositárias nos EUA e dos itens de caixa em processo de cobrança. No âmbito do relatório FR 2900, as contas de transações líquidas são calculadas como a soma das rubricas A.3 e AA.1 menos a soma das rubricas B.1 e B.2. As instruções de reporte do FR 2900 definem todos estes tipos de depósitos.

Crédito Malparado (NPL) | Crédito em que o mutuário se encontra em incumprimento ou não efetuou os pagamentos de capital ou de juros programados durante um período determinado, tipicamente 90 dias ou mais, o que indica uma maior probabilidade de incumprimento.

Contas Nostro | também designadas contas nostro e vostro ou contas de correspondente, são contas especializadas que as instituições financeiras abrem entre si para facilitar as transações transfronteiriças e os serviços bancários internacionais. Enquanto especialista bancário, importa compreender o papel e o funcionamento das contas de correspondente no sistema financeiro global

Open Banking | Sistema que permite a bancos e outras instituições financeiras partilhar, de forma segura, dados de clientes com prestadores terceiros, como empresas de tecnologia financeira ou outros bancos, através de interfaces de programação de aplicações (API), possibilitando o desenvolvimento de novos produtos e serviços financeiros e o reforço da concorrência no mercado.

Operações de Mercado Aberto (OMA) | A compra ou venda de instrumentos financeiros, como títulos de dívida pública ou acordos de recompra, por um banco central no mercado aberto, com o objetivo de influenciar a oferta de moeda, as taxas de juro e as condições de crédito no âmbito da sua política monetária.

Margem operacional | Indicador financeiro que mede a rentabilidade operacional de uma empresa como percentagem do seu volume de negócios total, calculado dividindo o resultado operacional pelo volume de negócios total.

Opções | Instrumentos financeiros derivados que conferem ao comprador o direito, mas não a obrigação, de comprar ou vender um ativo subjacente a um preço especificado, até ou numa determinada data.

Mercado de balcão (OTC) | Mercado descentralizado para a negociação de instrumentos financeiros, como ações, obrigações ou derivados, diretamente entre compradores e vendedores, sem recurso a uma bolsa ou plataforma de negociação centralizada.

pacs.008 | A mensagem ISO 20022 para uma transferência a crédito de cliente entre bancos, que substituiu a MT103 nos pagamentos transfronteiriços.

pacs.009 | A mensagem ISO 20022 para transferência de crédito entre instituições financeiras, utilizada em pagamentos entre bancos; na variante COV, transporta a cobertura de um pagamento de cliente.

Paymaster | Agente, frequentemente um banco ou uma sociedade de advogados, que recebe os fundos de uma transação e os distribui pelas partes com direito aos mesmos, nos termos de um contrato de paymaster.

Pagamento | A transferência de fundos de uma parte para outra em troca de bens ou serviços, ou para cumprimento de uma obrigação financeira.

Sistema de Pagamentos | Conjunto de instrumentos, procedimentos e regras que permitem a transferência de fundos entre participantes, tais como particulares, empresas ou instituições financeiras, proporcionando um mecanismo de compensação, liquidação e caráter definitivo das transações, e promovendo a eficiência, a segurança e a estabilidade do sistema financeiro.

Payment Card Industry Data Security Standard (PCI DSS) | Conjunto de normas de segurança destinado a proteger os dados dos titulares de cartões e a assegurar o tratamento, o armazenamento e a transmissão seguros das informações de cartões de pagamento por comerciantes, prestadores de serviços e instituições financeiras.

Gateway de Pagamento | Serviço tecnológico que permite aos comerciantes aceitar pagamentos eletrónicos, como cartões de crédito ou carteiras móveis, transmitindo de forma segura os dados da transação entre o cliente, o comerciante e o banco adquirente, e assegurando o respetivo processamento.

Sistema de Pagamentos | Conjunto de instrumentos, procedimentos e regras utilizados para transferir fundos entre partes, envolvendo tipicamente um mecanismo de compensação e liquidação para concluir as transações.

PCG | Garantia Parcial de Crédito | Pagável em caso de incumprimento soberano; a contragarantia multilateral reduz a probabilidade de incumprimento (PD)

Crédito entre Particulares (Peer-to-Peer, P2P) | Tipo de plataforma de crédito online que liga diretamente mutuários e mutuantes, sem a intermediação de uma instituição financeira tradicional, permitindo aos mutuários obter empréstimos a taxas de juro potencialmente mais baixas e aos mutuantes auferir rendibilidades mais elevadas sobre os seus investimentos.

Terminal de Ponto de Venda (POS) | Dispositivo utilizado pelos comerciantes para aceitar pagamentos eletrónicos, como cartões de crédito, cartões de débito ou carteiras móveis, mediante a leitura dos dados de pagamento do cliente e a transmissão dos dados da transação para autorização e liquidação.

Pessoa Politicamente Exposta (PEP) | Pessoa que exerce ou exerceu uma função pública proeminente, como chefe de Estado, ministro, juiz de alto nível ou alto responsável de uma empresa pública, bem como os seus familiares e pessoas próximas. As PEP estão sujeitas a diligência devida reforçada.

Gestão de Carteiras | O processo de seleção, acompanhamento e ajustamento de um conjunto de investimentos para alcançar um objetivo de investimento ou um perfil de risco-retorno específico, incluindo a repartição de ativos, a seleção de valores mobiliários, a gestão do risco e a avaliação do desempenho.

PPP | Parceria Público-Privada – enquadramento contratual que combina a supervisão pública com capital/operação privados.

Ações preferenciais | Tipo de valor mobiliário representativo de capital que, em regra, paga um dividendo fixo e confere um direito sobre os ativos e os lucros superior ao das ações ordinárias, mas que, em geral, não confere direitos de voto.

Cartão Pré-Pago | Tipo de cartão de pagamento carregado com um montante específico de fundos, que pode ser utilizado para efetuar compras ou levantar numerário até ao limite do saldo disponível, sem necessidade de avaliação de crédito nem de conta bancária associada.

PRG | Partial Risk Guarantee (Garantia de Risco Parcial) – garantia multilateral que cobre eventos de risco político.

PRI | Seguro de Risco Político – seguro contra expropriação, inconvertibilidade cambial, etc. 

Rácio preço/lucro (P/E) | Rácio de avaliação calculado dividindo o preço de mercado de uma ação pelos lucros por ação, utilizado para aferir o valor relativo das ações de uma sociedade.

Primary Dealer | Instituição financeira autorizada a comprar e vender diretamente títulos de dívida pública junto de um banco central, desempenhando um papel fundamental na execução da política monetária e no funcionamento do mercado de dívida pública.

Mercado Primário | O mercado em que são emitidos e vendidos aos investidores novos valores mobiliários, como ações, obrigações ou outros instrumentos financeiros, frequentemente através de oferta pública ou de colocação privada, permitindo ao emitente captar capital, diversificar a sua estrutura acionista ou refinanciar a sua dívida.

Taxa Prime | Taxa de juro de referência utilizada pelos bancos para determinar o preço de diversos empréstimos e produtos de crédito, como o crédito à habitação ou o crédito pessoal, geralmente assente na taxa-alvo do banco central ou na taxa à qual os bancos concedem crédito aos seus clientes de melhor qualidade creditícia.

Private Equity | Tipo de investimento alternativo que consiste na aquisição, direta ou indireta, de participações em sociedades ou ativos não cotados, com o objetivo de gerar mais-valias através da melhoria do seu desempenho operacional, da reestruturação financeira ou do reposicionamento estratégico, e da sua posterior venda ou admissão à cotação.

Colocação privada | A venda de valores mobiliários diretamente a um número limitado de investidores institucionais ou qualificados, em vez de através de uma oferta pública, normalmente para captar capital ou reestruturar dívida.

Financiamento de Projetos | O financiamento de projetos de longo prazo e de elevada intensidade de capital, ou de desenvolvimentos de infraestruturas, com fundos tipicamente disponibilizados por um consórcio de mutuantes com base nas projeções de fluxos de caixa do projeto.

Livrança | Contrato escrito entre um mutuário e um mutuante que consiste, essencialmente, na promessa do mutuário de pagar ao mutuante.

Comprovativo de Fundos (POF) | Prova, geralmente um extrato bancário ou uma carta do banco onde a conta está domiciliada, de que uma pessoa ou entidade dispõe dos fundos necessários para uma operação. Um comprovativo de fundos demonstra a disponibilidade numa determinada data; não bloqueia nem compromete os fundos.

Prospeto | Documento jurídico que presta informação pormenorizada sobre uma oferta de valores mobiliários, como uma oferta pública inicial (IPO) ou uma emissão de obrigações, incluindo as demonstrações financeiras da sociedade, a equipa de gestão e os fatores de risco.

Oferta pública | Emissão e venda de valores mobiliários ao público em geral, normalmente através de uma oferta pública inicial (IPO) ou de uma oferta secundária, com vista a angariar capital para uma empresa ou para um governo.

Quantitative Easing (QE) | Forma de política monetária não convencional em que um banco central adquire grandes quantidades de ativos financeiros, como obrigações do Estado ou títulos garantidos por hipotecas, ao mercado, com o objetivo de reduzir as taxas de juro, aumentar a massa monetária e estimular a atividade económica.

Fundo de Investimento Imobiliário (REIT) | Veículo de investimento que detém, gere ou financia imóveis geradores de rendimento, como centros comerciais, edifícios de escritórios ou complexos residenciais, e distribui a maior parte dos seus rendimentos aos participantes sob a forma de dividendos, permitindo aos investidores obter exposição ao mercado imobiliário com liquidez e diversificação.

Liquidação Bruta em Tempo Real (RTGS) | Tipo de sistema de pagamentos que processa e liquida operações de pagamento individuais em tempo real, assegurando a transferência imediata e definitiva de fundos entre as partes, tipicamente utilizado para operações de elevado montante ou de caráter urgente.

Recapitalização | O processo de alteração da estrutura de capital de uma sociedade mediante a emissão, a recompra ou a troca de títulos de dívida e de capital, frequentemente com o objetivo de melhorar a estabilidade financeira ou otimizar o custo do capital.

Reconciliação | O processo de comparação e verificação de registos financeiros, transações ou saldos de contas, a fim de assegurar a exatidão e a coerência, frequentemente realizado no final do dia útil ou do período contabilístico.

Valores mobiliários registados | Valores mobiliários registados junto da Securities and Exchange Commission (SEC), sujeitos a supervisão regulamentar e a requisitos de divulgação.

Regulation D (Reg D) | Conjunto de regras da SEC que regula as colocações privadas, permitindo às empresas angariar capital junto de investidores qualificados sem registar a oferta na SEC.

Remessa | A transferência de fundos de uma parte para outra, tipicamente além-fronteiras ou entre particulares, como quando um trabalhador envia dinheiro à sua família noutro país.

Acordo de Recompra (Repo) | Acordo de financiamento de curto prazo em que um mutuário vende um título, como uma obrigação do Tesouro ou um título garantido por créditos hipotecários, a um mutuante, com o compromisso de o recomprar a um preço e numa data determinados, criando, na prática, um empréstimo garantido.

Rentabilidade dos capitais próprios (ROE) | Indicador financeiro que mede a rentabilidade de uma sociedade em percentagem dos seus capitais próprios, calculado dividindo o resultado líquido pelos capitais próprios dos acionistas.

Return on investment (ROI) | A measure of the profitability of an investment, calculated by dividing the net profit or loss by the initial investment, often expressed as a percentage.

Reverse Repo (Acordo de Recompra Inverso) | Mecanismo de financiamento de curto prazo em que uma parte adquire a outra um ativo financeiro, como um título de dívida pública ou uma obrigação de empresa, comprometendo-se a revendê-lo por um preço determinado e numa data futura, emprestando, na prática, fundos contra a garantia do ativo.

Reservas Mínimas Obrigatórias | O montante mínimo de reservas, tipicamente sob a forma de numerário ou de depósitos junto de um banco central, que uma instituição financeira é obrigada a manter, como percentagem de determinados depósitos. Alguns bancos centrais fixaram-no em zero (a Reserva Federal dos EUA desde março de 2020); o BCE aplica 1%.

Banca de Retalho | A prestação de serviços financeiros a consumidores individuais, como contas de depósito, empréstimos, créditos à habitação ou cartões de crédito, por oposição à banca empresarial ou institucional.

Gestão de Riscos | Processo de identificação, avaliação e controlo dos diversos riscos que podem afetar o desempenho, a estabilidade ou a integridade de um instrumento financeiro, de uma carteira ou de uma instituição financeira, incluindo o risco de mercado, o risco de crédito, o risco operacional ou o risco de liquidez, e de implementação de medidas de mitigação adequadas, como a diversificação, a cobertura ou o seguro.

Ativos Ponderados pelo Risco (RWA) | Medida dos ativos de um banco, ajustados em função do respetivo perfil de risco, utilizada para calcular os requisitos de fundos próprios regulamentares do banco, exigindo os ativos de maior risco uma reserva de capital mais elevada para absorver eventuais perdas.

Roadshow | Série de apresentações realizadas pela administração de uma sociedade a potenciais investidores, tipicamente durante uma oferta pública inicial ou emissão de obrigações, com o objetivo de gerar interesse e explicar a oportunidade de investimento.

RTGS | O Real-Time Gross Settlement (RTGS), ou liquidação bruta em tempo real, é um sistema de processamento e liquidação de transações financeiras de elevado montante em tempo real. Ao contrário de outros sistemas de pagamento que podem recorrer à liquidação líquida, no RTGS as transações são liquidadas de forma individual e imediata, sem serem agrupadas ou compensadas com outras transações.

Regra 144 | A Regra 144 é uma regulamentação aplicada pela Securities and Exchange Commission (SEC) dos Estados Unidos que estabelece diretrizes para a revenda pública de valores mobiliários restritos e de valores mobiliários de controlo. Os valores mobiliários restritos são valores mobiliários colocados de forma privada, adquiridos direta ou indiretamente ao emitente ou a uma entidade afiliada do emitente, ao passo que os valores mobiliários de controlo são os detidos por uma entidade afiliada da sociedade emitente, como um administrador, um dirigente ou um grande acionista. A Regra 144 define as condições específicas em que estes valores mobiliários podem ser vendidos publicamente, a fim de assegurar um mercado ordenado e transparente e de prevenir a distribuição ilegal de valores mobiliários não registados. As principais condições estabelecidas pela Regra 144 são as seguintes:

1. Período de detenção: No caso de valores mobiliários sujeitos a restrições, os investidores têm de os deter durante um determinado período antes de os poderem vender. Para as sociedades com obrigações de reporte nos termos do Securities Exchange Act de 1934, o período de detenção é de seis meses. Para as sociedades sem obrigações de reporte, o período de detenção é de um ano. Este requisito contribui para assegurar que os valores mobiliários sujeitos a restrições não são utilizados para distribuições ilegais ou manipulação de mercado.
2. Informação pública atualizada: A sociedade emitente deve dispor de informação adequada e atualizada, disponível ao público. No caso das sociedades sujeitas a obrigações de reporte, tal significa que devem ter em dia as suas apresentações junto da SEC (como os relatórios 10-K, 10-Q e 8-K). As sociedades não sujeitas a essas obrigações devem disponibilizar publicamente determinada informação, incluindo a descrição da sua atividade, as demonstrações financeiras e informação sobre a equipa de gestão.
3. Limitações de volume de negociação: o número de valores mobiliários que um particular pode vender em qualquer período de três meses está sujeito a limitações. No caso dos afiliados, o montante que pode ser vendido corresponde ao maior dos seguintes valores: 1% das ações em circulação da mesma classe ou o volume médio semanal de negociação durante as quatro semanas anteriores à venda. Os não afiliados não estão sujeitos a limitações de volume após cumprirem os requisitos do período de detenção.
4. Transações de corretagem ordinárias: as vendas devem ser efetuadas através de transações de corretagem regulares, não podendo os corretores solicitar ordens de compra dos valores mobiliários.
5. Apresentação do Formulário 144: Os afiliados devem apresentar à SEC uma notificação no Formulário 144 se a venda pretendida, num período de três meses, exceder 5 000 ações ou tiver um preço de venda agregado superior a 50 000 USD.

É importante notar que a Rule 144 não se aplica a vendedores não afiliados de valores mobiliários não restritos, uma vez que estes podem ser vendidos sem quaisquer restrições.

Ao proporcionar um enquadramento claro para a venda de valores mobiliários restritos e de controlo, a Rule 144 contribui para manter a confiança dos investidores no mercado e para assegurar o cumprimento da legislação federal em matéria de valores mobiliários.

Recibo de Guarda (SKR) | Recibo emitido por um banco ou operador de cofre que confirma que mantém em guarda determinados ativos, como metais preciosos, diamantes ou valores mobiliários, por conta do depositante.

ODS | Objetivo de Desenvolvimento Sustentável – metas das Nações Unidas para o desenvolvimento global. 

Mercado Secundário | O mercado em que valores mobiliários previamente emitidos, tais como ações, obrigações ou outros instrumentos financeiros, são negociados entre investidores, frequentemente através de uma bolsa de valores, de um mercado de balcão ou de um sistema de negociação alternativo, proporcionando um mecanismo de formação de preços, liquidez e transferência de risco.

Valores mobiliários | Instrumentos financeiros que representam participações, obrigações de dívida ou outros direitos, como ações, obrigações ou opções, passíveis de negociação nos mercados financeiros.

Securities and Exchange Commission (SEC) | Agência federal dos EUA responsável pela regulação dos mercados de valores mobiliários, pela proteção dos investidores e pela manutenção de mercados justos e ordenados.

Empréstimo de Valores Mobiliários | A transferência temporária de um valor mobiliário de uma parte (o mutuante) para outra (o mutuário), geralmente mediante a entrega de uma garantia e o pagamento de uma comissão, com o acordo de que o valor mobiliário será devolvido numa data determinada ou mediante pedido. O empréstimo de valores mobiliários pode proporcionar liquidez ao mercado e gerar rendimento adicional para o mutuante.

Titularização | Processo de agrupamento de vários tipos de instrumentos de dívida, como créditos hipotecários, empréstimos automóvel ou créditos sobre cartões de crédito, e da sua conversão em valores mobiliários negociáveis que podem ser vendidos a investidores, repartindo o risco de incumprimento e proporcionando uma fonte de financiamento aos originadores dos empréstimos subjacentes.

Senhoriagem | O lucro resultante da emissão de moeda, calculado como a diferença entre o valor facial e o custo de produção ou, em sentido mais lato, como o benefício económico obtido pelas autoridades monetárias através da criação de moeda. 

Sell-side | A parte da indústria financeira dedicada à criação, tomada firme e distribuição de novas emissões de valores mobiliários, bem como à prestação de serviços de análise e de negociação a clientes institucionais.

SEPA | A Área Única de Pagamentos em Euros, na qual as transferências a crédito e os débitos diretos em euros são efetuados ao abrigo de regras e normas comuns nos países da UE e do EEE, na Suíça, no Reino Unido e em vários outros países.

Transferência a Crédito Instantânea SEPA (SCT Inst) | Transferência a crédito em euros no âmbito da SEPA que é creditada ao beneficiário em poucos segundos, a qualquer hora do dia. Os prestadores de serviços de pagamento da área do euro devem disponibilizá-la a um preço não superior ao de uma transferência a crédito padrão.

Servidor a Servidor (S2S) | Termo que designa a ligação entre os servidores de duas instituições para troca de mensagens. Uma ligação entre servidores transporta apenas informação; não há movimentação de fundos, a menos que o pagamento seja liquidado em contas junto dos bancos ou de um banco central.

Liquidação | O processo de transferência da titularidade de um instrumento financeiro, como uma ação, uma obrigação ou um derivado, do vendedor para o comprador, e do pagamento do montante correspondente do comprador para o vendedor, normalmente através de uma câmara de compensação ou de um custodiante, assegurando a definitividade e a integridade da transação.

Risco de Liquidação | O risco de uma das partes numa transação cumprir as suas obrigações de pagamento ou de entrega e a contraparte não o fazer, resultando numa perda para a primeira. O risco de liquidação pode decorrer de vários fatores, como problemas operacionais, restrições de liquidez ou o incumprimento de um participante na transação.

Recompra de ações próprias | O processo pelo qual uma sociedade readquire as suas próprias ações no mercado aberto, reduzindo o número de ações em circulação e podendo aumentar o valor das ações remanescentes.

Venda a Descoberto | A prática de vender um instrumento financeiro que o vendedor não possui, na expectativa de que o respetivo preço desça, o que lhe permite recomprá-lo a um preço inferior e obter lucro com a diferença, sendo frequentemente utilizada para especular sobre quedas do mercado, cobrir posições longas ou aproveitar oportunidades de arbitragem.

Society for Worldwide Interbank Financial Telecommunication (SWIFT) | Rede global de mensagens que permite às instituições financeiras trocar, de forma segura, informação financeira, tal como instruções de pagamento, extratos de conta ou transações de valores mobiliários, utilizando formatos e protocolos normalizados.

SOE | Empresa Pública (State-Owned Enterprise) – sociedade total ou maioritariamente detida pelo Estado.

Cisão (spin-off) | A criação de uma sociedade independente a partir de uma unidade de negócio ou divisão existente, tipicamente mediante a distribuição de ações da nova entidade aos acionistas da sociedade-mãe.

Spread | A diferença entre os preços de compra e de venda de um instrumento financeiro, como uma ação, uma obrigação ou uma divisa, que representa o custo de negociação e a liquidez do mercado; ou a diferença entre os rendimentos ou as taxas de juro de dois instrumentos ou maturidades distintos, refletindo o risco ou o valor relativo dos ativos.

Taxa de Câmbio à Vista | A taxa de câmbio à qual uma moeda estrangeira pode ser comprada ou vendida para entrega imediata, refletindo o preço corrente de mercado.

SPV | Veículo de Finalidade Especial (Special-Purpose Vehicle) – entidade protegida contra a insolvência, criada para captar dívida de projeto.

SQS | Sovereign & Quasi-Sovereign (mesa) – unidade de cobertura do IFB Bank para Estados, municípios e empresas públicas.

Stablecoin | Criptoativo concebido para manter um valor estável face a um ativo de referência, normalmente uma moeda como o dólar dos Estados Unidos, através da detenção de reservas ou de outros mecanismos.

Carta de Crédito Standby (SBLC) | Compromisso irrevogável de um banco de pagar ao beneficiário caso o seu cliente não cumpra uma obrigação contratual. Funciona como garantia e só é normalmente acionada em caso de incumprimento.

Facilidades Permanentes | Facilidades dos bancos centrais que permitem às instituições financeiras elegíveis tomar ou depositar fundos overnight, tipicamente a uma taxa penalizadora, a fim de gerir as suas necessidades de liquidez e apoiar a execução da política monetária.

Opções sobre ações (stock options) | Contratos que conferem aos colaboradores o direito, mas não a obrigação, de adquirir um determinado número de ações da sua empresa a um preço predeterminado, frequentemente como forma de remuneração.

Desdobramento de ações (stock split) | Aumento do número de ações em circulação de uma sociedade mediante a emissão de ações adicionais aos acionistas existentes, geralmente com o objetivo de tornar a ação mais acessível a investidores de menor dimensão.

Straight-Through Processing (STP) | Processo automatizado de tratamento de transações financeiras, desde a iniciação até à liquidação, sem necessidade de intervenção manual, reduzindo o risco de erros e aumentando a eficiência.

Financiamento Estruturado | Segmento do setor dos serviços financeiros dedicado à criação, distribuição e gestão de instrumentos financeiros complexos, tais como valores mobiliários garantidos por ativos, obrigações de dívida colateralizadas ou derivados de crédito, concebidos para satisfazer necessidades específicas dos investidores, transferir riscos ou otimizar a utilização de capital e de recursos de financiamento.

Swap | Contrato de derivados financeiros no qual duas partes acordam trocar fluxos de caixa ou outras variáveis financeiras, como taxas de juro, moedas ou matérias-primas, durante um período determinado, frequentemente utilizado para gerir riscos, cobrir investimentos ou especular sobre tendências de mercado.

SWIFT gpi | Serviço da SWIFT para o acompanhamento integral de pagamentos transfronteiriços através do respetivo UETR, indicando onde se encontra o pagamento, que encargos foram deduzidos e quando é creditado.

Swiss Interbank Clearing (SIC) | O sistema de liquidação bruta em tempo real dos pagamentos em francos suíços, operado pela SIX Interbank Clearing por conta do Banco Nacional da Suíça.

Empréstimo sindicado | Empréstimo de grande montante concedido por um grupo de mutuantes, normalmente bancos ou outras instituições financeiras, a um único mutuário, frequentemente utilizado para financiar grandes projetos ou operações.

Instituição Financeira de Importância Sistémica (SIFI) | Instituição financeira cuja falência ou dificuldades poderiam ter consequências negativas significativas para a estabilidade e o funcionamento do sistema financeiro e da economia em geral, devido à sua dimensão, interconexão ou complexidade. As SIFI estão sujeitas a requisitos regulamentares e a uma supervisão adicionais, a fim de assegurar a sua estabilidade e resiliência.

T2 | Sistema de liquidação por bruto em tempo real utilizado pelo Banco Central Europeu e pelos bancos centrais dos países da área do euro para processar pagamentos de elevado montante em euros entre bancos e outras instituições financeiras.

Oferta pública de aquisição | Proposta pública de um investidor ou de uma empresa para adquirir um número determinado de ações de outra sociedade a um preço fixado, frequentemente no âmbito de uma tentativa de aquisição.

Tether (USDT) | Uma stablecoin emitida pela Tether Limited, destinada a manter o valor de um dólar dos Estados Unidos e que circula em várias blockchains, incluindo a Ethereum (ERC-20).

Depósito a Prazo | Conta de depósito que exige que os fundos sejam mantidos durante um período determinado, frequentemente em contrapartida de uma taxa de juro mais elevada, com penalizações em caso de levantamento antecipado.

Valor temporal do dinheiro | O conceito segundo o qual um dólar hoje vale mais do que um dólar no futuro, devido à sua capacidade potencial de gerar rendimento, utilizado em cálculos financeiros para descontar fluxos de caixa futuros ao seu valor presente.

Rendibilidade Total | O ganho ou a perda global de um investimento, incluindo a variação do respetivo valor de mercado, os rendimentos gerados, como juros ou dividendos, e quaisquer outros ganhos ou perdas realizados ou não realizados, expresso em percentagem do montante inicial investido.

Financiamento do Comércio Internacional | O financiamento de transações comerciais internacionais, incluindo a concessão de crédito de curto prazo, cartas de crédito e financiamento de exportações/importações, a fim de facilitar a troca de bens e serviços além-fronteiras.

Custo de Transação | Os custos associados à execução, compensação e liquidação de uma transação financeira, tais como comissões, taxas ou diferenciais entre os preços de compra e de venda.

Beneficiário Efetivo Final (UBO) | A pessoa singular que, em última instância, detém ou controla uma sociedade, um trust ou outra entidade, direta ou indiretamente, e cuja identidade tem de ser apurada nos termos das regras de prevenção do branqueamento de capitais.

UNCITRAL | Comissão das Nações Unidas para o Direito Comercial Internacional | Regras ad hoc flexíveis; as sentenças arbitrais são executáveis ao abrigo da Convenção de Nova Iorque

Subscritor | Instituição financeira, como um banco de investimento, que assume o risco de colocar uma nova emissão de valores mobiliários no mercado, adquirindo os valores ao emitente e revendendo-os a investidores.

Subscrição (underwriting) | O processo através do qual uma instituição financeira, como um banco ou uma seguradora, avalia o risco de um potencial mutuário, emitente ou segurado e decide se concede crédito, presta financiamento ou emite uma apólice de seguro, frequentemente mediante o pagamento de uma comissão ou remuneração.

Referência Única de Transação de Ponta a Ponta (UETR) | Uma referência única de 36 carateres, atribuída a um pagamento na origem e mantida inalterada ao longo de todos os bancos da cadeia, de modo a que o pagamento possa ser rastreado desde o ordenante até ao beneficiário.

Avaliação | O processo de determinação do valor atual de um ativo, como uma empresa, um valor mobiliário ou um imóvel, com base em fatores financeiros e económicos, bem como nas condições de mercado.

Value at Risk (VaR) | Medida estatística da perda potencial no valor de uma carteira ou de um investimento ao longo de um período determinado e com um nível de confiança especificado, utilizada para estimar o risco de perda financeira decorrente da volatilidade do mercado ou de movimentos adversos do mercado. O VaR é habitualmente utilizado pelas instituições financeiras para avaliar e gerir a sua exposição ao risco de mercado.

Numerário em cofre | Notas e moedas detidas por uma instituição de depósito. A média das posições de numerário em cofre no final de cada dia, ao longo do período de cálculo, pode ser utilizada para satisfazer parte ou a totalidade da exigência de reservas da instituição no correspondente período de manutenção.

Capital de Risco | Tipo de capital de investimento privado que consiste no financiamento de empresas ou projetos em fase inicial e de elevado potencial, com o objetivo de gerar mais-valias através do seu crescimento, desenvolvimento e eventual saída, como uma fusão, uma aquisição ou uma oferta pública inicial, incidindo frequentemente em setores inovadores, como a tecnologia, a biotecnologia ou as energias limpas.

Volatilidade | Medida do grau de flutuação do preço ou da rendibilidade de um instrumento financeiro, de um índice ou de um mercado, frequentemente utilizada como indicador de risco, de incerteza ou de sentimento dos investidores, e calculada como desvio-padrão, amplitude média real ou por outros métodos estatísticos.

Conta Vostro | Conta que um banco mantém em nome de outro banco, vista da perspetiva do banco que a detém; a mesma conta é uma Conta Nostro para o banco que é o seu titular.

Warrants | Instrumentos financeiros que conferem ao titular o direito, mas não a obrigação, de adquirir um número determinado de ações de uma sociedade a um preço pré-fixado, num determinado período de tempo.

OMS | Organização Mundial da Saúde.

Banca Grossista | A prestação de serviços financeiros a grandes empresas, instituições ou entidades públicas, por oposição a consumidores individuais, incluindo crédito empresarial, banca de investimento, gestão de ativos ou negociação de valores mobiliários.

Transferência Bancária | Transferência eletrónica de fundos entre bancos ou instituições financeiras, frequentemente utilizada para operações de elevado montante ou urgentes, e tipicamente processada através de um sistema ou rede de pagamentos.

Fundo de maneio | Indicador da saúde financeira de curto prazo e da eficiência operacional de uma empresa, calculado como o ativo corrente menos o passivo corrente.

Desvalorização contabilística (write-down) | A redução do valor contabilístico de um ativo para refletir a diminuição do seu valor de mercado, frequentemente em resultado de imparidade, obsolescência ou outras alterações adversas do seu valor.

Rendimento | O rendimento gerado por um instrumento financeiro, como juros ou dividendos, expresso em percentagem do seu preço de mercado ou do seu valor nominal, frequentemente utilizado como medida do seu desempenho, risco ou valor relativo, e influenciado por diversos fatores, como as condições de mercado, a qualidade de crédito ou o prazo até ao vencimento.

Curva de Rendimentos | Uma representação gráfica da relação entre as taxas de juro ou os rendimentos de obrigações com a mesma qualidade de crédito, mas com maturidades diferentes, como as obrigações do Tesouro, frequentemente utilizada como indicador das expectativas do mercado quanto às taxas de juro futuras e às condições económicas.

Obrigação de cupão zero | Tipo de obrigação que não paga juros ou cupões periódicos, mas é vendida com desconto face ao valor nominal, proporcionando ao investidor um retorno sob a forma de valorização do capital no vencimento da obrigação.